晶澳科技获机构调研，包括长江证券、东吴证券、华泰证券、兴业证券、华创证券等20家机构

2026年8月28日，晶澳科技披露接待调研公告，公司于8月28日起接待长江证券、东吴证券、华泰证券、兴业证券、华创证券等20家机构调研。

公告显示，晶澳科技参与本次接待的人员包括董事、副总经理杨爱青、财务负责人孙鹏、运营中心总裁郭亚菲、董事会秘书秦世龙。

调研方式为业绩说明会，接待地点为“进门财经”平台。

调研详情
一、公司经营业绩介绍

1、业绩、出货

业绩

2026年上半年公司实现营业收入174.98亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为26.63亿元，公司报告期末总资产为999.97亿元，归属于上市公司股东的净资产为197.61亿元。

主要是因行业供需阶段性失衡，市场竞争加剧，产品价格大幅下降，叠加出口退税政策取消后新增一定税负成本，以及国际贸易环境日趋严峻，导致公司盈利能力下降，经营业绩亏损。此外受地缘冲突影响物流受阻，个别海外订单触发履约索赔，对报告期业绩造成一定不利影响。

出货

2026年上半年公司电池组件出货量22.25GW（含自用19MW），组件海外出货量占比68.46%。其中Q1出货11.87GW，Q2出货10.38GW。

2、强化创新，提升产品竞争力

公司始终坚持科技创新驱动，技术创新是企业发展的根本动力，2026年上半年度研发投入14.37亿元，占营业收入8.21%。截至报告期末，公司累计拥有有效专利2，478项，其中发明专利1，320项，形成覆盖电池、组件、系统解决方案的完整专利矩阵，构建起坚实的技术护城河。

公司TOPCon电池技术以开压748.6mV连续登顶世界纪录，登上国际顶级学术期刊《AdvancedFunctionalMaterials》。基于该研究，2026年4月，公司旗舰组件DeepBlue5.0登上TaiyangNews全球量产TOPCon组件效率榜首。随着更高性能TOPCon技术的持续迭代与规模化落地，光伏度电成本有望进一步下探。

同时，公司与合作伙伴联合推进的HyperGen技术以28.2%（基于TüVRheinland测试结果）的转换效率突破了BC电池新纪录。

3、加速推进“光储一体化”战略

以“光储+X”为核心发展方向，构建覆盖大型储能、工商业储能、户用储能的全谱系产品体系，依托主产业链品牌优势和完善的营销网络，为电源侧、电网侧及用户侧客户提供安全、高效、可落地的系统化解决方案。报告期内进一步丰富产品矩阵，聚焦欧洲、中东等重点区域，稳步建立市场应用与交付服务网络，利用好光伏主业现有渠道和客户资源的复用效应，扩规模、增效益。

4、加快数智化转型，提高运营管理水平

深度推进精益化、数字化、智能化“三化”深度融合，搭建了全域覆盖、统一标准的集团化智能制造管理运营体系，打通了拉晶、切片、电池、组件全生产链路，实现了全国所有生产基地、车间、产线设备的横向对标、纵向穿透、全域协同，以精益管理为根基、以数字技术为支撑、以智能升级为抓手，形成了常态化持续优化机制，有效驱动生产提质、提效、降本等工作。为公司应对行业周期，筑牢管理基础。

二、问答环节

1、近期能效标准及上游硅料反内卷不得低于完全成本等政策执行后，上游价格上涨对下游电池组件价格展望如何？

政策出台后，上游硅料环节价格最先调整，部分组件材料环节供应商价格也在尝试回调，但供应链传导需要时间。终端方面，分布式市场对价格机制响应积极；地面电站尚未见明确价格反弹，因项目价格周期长、投资收益测算锁定。随着强标淘汰低效产能、供需结构改善，预期将出现结构性价格和利润修复空间，高功率高能效等级产品议价空间更好。

2、公司自身产能功率提升规划，目前改造进度、最终产量和效率如何？

公司当前电池组件产能75-80GW，全部符合新能效标准。到2026年底，约30%产能可达一级能效，其余为可在二级与三级间柔性切换的产能，均具备升级至一级的空间。升级节奏将根据市场需求、技术成熟度综合决策，避免一刀切切换。一体化企业在技改中更具一致性与效率优势，高等级能效产品预计享有长期溢价空间。

3、公司对贱金属导入技术看法、进展及后续规划如何？

公司持续关注贱金属替代技术，研发储备多条路线。银包铜路线目前控制在量产中试阶段，是基于内部测算显示，以当前的银价，银包铜技术经济性优势不明显，更因为该技术路线可靠性待验证。当前公司保持持续关注和长期投入，后续根据银价趋势和技术成熟度进行导入。

4、公司对明年光伏需求展望如何？国内装机回调后明年是否恢复增长？哪些市场或应用场景能看到确定增长？

光伏过去十年增速太快，未来几年进入小幅稳定增长过程，大幅增长大概率不会出现，但光储结合更紧密。明年中国市场大概率持平或小幅增长：2025年抢装潮、出口退税政策，对2026年需求有一定影响，2026年是调整年，装机低点，2027年会有所增长；十五五规划2026-2030年均增长200GW左右；政策细则落地后观望情绪有望消退，机制电价理顺、绿电直连、储能政策释放，电站收益率可测算，被抑制的需求会陆续释放；

AI算力和数据中心是未来5年光储融合最快增长赛道，特高压线路、分布式变压器容量取消等打开通路。海外市场延续稳定增长轨道，储能增长更快，驱动因素包括能源安全、AIDC快速增长、欧美高电价下光储经济性进入平价加套利双重驱动，欧洲负电价和消纳压力反向创造储能刚需。

5、公司上半年电池组件出货22到23GW，全年出货目标展望如何？

基于量价平衡考虑，今年公司出货目标有所下修，计划到全年出货在50GW左右。

6、强标明年开始实施，公司减值压力如何？

今年上半年公司累计减值6.8亿，存货减值约4亿，资产减值约1.8亿。公司会按会计准则、行业情况进行减值测试，以稳健谨慎的原则进行存货和资产减值。未来行业普遍规律看，1级能效资产已进入国标，未来国标产能可能变成稀缺产能，经济性和商业逻辑回归，行业价格回暖可能释放资产存货减值压力，这是预判趋势。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微