北京
来源：市场资讯
（来源：张湧说财经）
伙伴们，大家好
宇树作为机器人第一股，股价已经从1100，跌破600元了，差不多40%左右的跌幅，接近腰斩；
同样的下跌也出现在商业航天板块上，朱雀三号成功回收了，市场还是跌得这么惨；
连一个正经的反弹都没有，开盘就进入下跌，导致后面就越跌越猛。
为什么宇树IPO后，结果却不像长鑫存储那么强？
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之前我们说过，这两个公司的情况完全不一样：
因为长鑫是带着业绩去IPO的，它一年的净利润大概在1000亿人民币左右，在此基础上，再乘以20倍～30倍，光靠利润就能够达到两三万亿的市值；
宇树虽然号称机器人第一股，两足人形机器人全球出货量第一，但它的利润依然很低，并且百分之七八十的机器人都是卖给了科研机构和高校；
也就是说，这些利润来源不能支撑它长久走下去，或者形成一个闭环的营收和商业模式。
因为高校和科研机构买一个机器人，研究了就完事儿了，它们不会持续购买，即便愿意持续购买，买到某一代，他们就会自研；
这些机构买得越多，宇树的竞争对手就越多，比如今年机器人运动会参赛队伍高达两千多支，去年才5、600支，翻了五六倍。
所以我认为中国的机器人会快速地进入到一个产能过剩的状态。
机器人的使用场景还不知道在哪，但已经有两千多个企业或品牌进入到这件事情的厮杀。
现在宇树是第一家IPO的机器人公司，接下来还有很多家公司在排队IPO，一旦上市，那你就不是唯一的选择；
无论是上一次的机器人马拉松，还是这一次的机器人的短跑，宇树机器人的表现都不是特别的好，都不是第一。
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机器人的最大的问题还是应用场景的确定；
如果这些机器人能够自主地去做动作和工作，真正地走进工厂，再能够走进千家万户，自然会起来。
还有机器人的成本如果能够降到合理位置，又能够干活，企业就会愿意用更多的机器人；
所以前一段时间机器人的上涨并非由业绩驱动，最近这一段时间下跌，是因为前面的故事已经讲得差不多了，新的故事又没有来。
同理，朱雀三号成功回收了，商业航天反而跌得这么厉害；
因为“回收”这件事情，已经讲了很长时间，故事已经持续发酵，再加上已经有很多资金进去了，也有一些杠杆资金在里面；
市场早就有了一定的预期，股价也跟着提前反弹了；
反而到了利好真正落地以后，大家觉得后续可能没有新的东西，就跑路了。
现在的商业航天，差不多落后SpaceX一个阶段，我们才刚刚解决，从一次发射到多次发射的问题。
但是回收成功以后，下一步是能不能稳定地回收？回收下来以后，能不能再次发射？同一个火箭到底能够重复使用多少次？这才是后面真正值得关注的东西。
因为生产制造一个火箭，成本基本就在那儿，如果这个火箭只能飞一次，那这笔制造成本只能摊在一次发射上，如果能够飞更多次，那制造成本就可以不断被摊薄。
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所以这种讲故事的板块，跟传统的基本面板块不太一样，它更多还是在交易预期和故事。
当然短期下跌，不代表商业航天和机器人没有未来了。
毋庸置疑，未来中美之间的竞争，一定会越来越集中在高端科技领域。
无论是生物工程、机器人、商业航天、脑机接口、量子计算，还是能源体系里面的太空太阳能、可控核聚变；
谁能够率先突破，把这些技术真正应用到家庭、工厂和整个产业体系里面，谁就能够获得更强的国家竞争力。
现在A股的投资的确越来越难，不仅市场波动大且频繁，板块也越来越精细。
以前只要知道一个AI，就可以去做了，现在还得知道这个是什么板，那个是什么概念，甚至恨不得学完所有物理学、化学里面的术语。
所以现在的市场对投资者的认知能力要求很高，并且有很多防不胜防的陷阱。
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最后我想告诉大家的是：
产业的未来是一回事，股票现在的位置又是另外一回事。
长期逻辑在，短期买点不一定在，也不代表现在的估值合理。
决定你能不能赚到钱的，除了方向，关键是你在什么位置买的？
还有控制情绪，一定不要冲动追高；
尤其是在大家都觉得“这次肯定还要涨”的时候去追高，后面一旦发生变化，可能真的就是万劫不复。
投资到最后，不比谁胆子大，比谁能够控制住自己；
知道自己在买什么，更知道自己为什么不买，才是我们在现在这个越来越复杂的市场里面，真正能够保护自己的东西。
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