北京
来源：市场资讯
（来源：证券日报之声）
上半年，赛力斯集团股份有限公司（以下简称“赛力斯”）实现营收574.93亿元，研发投入达到70.07亿元，同比增长34.80%，研发投入占营业收入比重达12.19%。面对行业竞争加剧等多重挑战，公司强化并夯实智能电动汽车主营业务，坚持创新驱动，巩固技术研发到量产落地的转化链路，筑牢整车平台、电驱能源等核心赛道的技术护城河。2026年上半年，公司持续稳定的研发投入，既支撑现有产品迭代升级、驱动品牌向上突破，也为前瞻技术储备、培育未来增长动能筑牢根基。
筑牢长期竞争研发底座
着眼产业中长期发展，新能源汽车的竞争已经转向技术实力的比拼。赛力斯持续加大研发投入，为长期技术迭代做好储备。从研发投入结构看，一部分资金用于魔方技术平台2.0、新一代超级增程体系、整车智能安全架构等量产技术迭代，直接服务问界系列车型落地；另一部分投向具身智能等前沿业务布局，为中长期发展开辟第二增长曲线蓄力。
今年上半年，公司依托统一的平台化技术底座，在底层架构、核心系统、体验创新、AI 及数智化应用等多个技术领域取得新突破。比如，底层架构方面，公司搭建“全域大脑+备份小脑”多维冗余电子电气架构。依托中央计算与区域控制协同模式，实现算力全局调度、功能灵活编排以及全场景安全冗余。
市场一直存在疑问：持续高研发究竟是技术壁垒的构建，还是成本端的负担。在赛力斯的发展逻辑里，研发投入的价值，需要通过技术成果及产品溢价来兑现。上半年，公司新增专利申请总量1794项，新增获得专利授权661项。丰富的知识产权储备，正持续赋能产品差异化竞争力打造，支撑业务长期发展。
密集的技术成果转化背后，离不开充裕的财务资源托底。半年报显示，截至报告期末，公司现金储备超731.5亿元，占总资产比重达57.0%；有息负债占总资产比例仅3.2%，且全部为长期借款。公司财务结构稳健，现金储备充足、债务压力小，具备较强的抗风险能力与可持续发展基础。
在行业利润处于历史低位的时刻，赛力斯潜心聚焦技术研发，追求从“造新车”转向“造好车”，从“卖新车”转向“卖好车”，是真正对用户负责的价值坚守。
驱动品牌高端突破
持续的技术投入、充足的现金储备，为产品迭代与新品推出提供了坚实保障。
依托完备的核心技术体系支撑，公司于上半年推出问界M6、发布全新一代问界M9及问界M9 Ultimate领世加长版。而在多款产品矩阵中，问界M9系列无疑是公司高端化战略落地最具代表性的验证载体。
长期以来，50万元级以上的乘用车市场，基本被海外传统豪华品牌牢牢把持。该圈层用户对产品力、智能化体验、品牌价值有着更高要求，单纯依靠营销很难持续站稳脚跟。问界M9连续两个月拿下50万元级市场销量桂冠，Ultimate版本向上触及60万元价位，高配版本订单占比保持高位，在国产新能源高端价位段实现突破。
和传统豪华品牌依靠历史积淀、身份符号构建溢价的路径不同，问界M9系列的高端化，走的是“智慧定义豪华”的路径。全新一代问界M9完成整车全维度体验升级，整车搭载超140项全新技术。
数据显示，2026年上半年，赛力斯整车销量保持稳健增长，实现新能源汽车销量178777辆，同比增长3.87%。其中，赛力斯汽车销量160770辆，同比增长5.60%，验证了公司高端化、智能化发展战略的有效性，以及问界品牌在高端新能源汽车市场的竞争韧性。
高端化是汽车产业抢占技术制高点、构筑长期竞争壁垒的核心路径。但高端化并非坦途，放到行业维度观察，当前，新能源汽车行业已经告别简单规模扩张时代，进入技术竞争的深水区。短期价格战可以换取销量，但品牌向上突围，离不开底层技术积累。问界M9系列已经回答了“国产高端能不能卖”的命题，接下来公司要回答的，则是“高端产品能不能持续赚钱”的问题。
从半年报释放的信号来看，赛力斯选择的路径十分清晰：以高研发筑牢整车技术底盘，依靠旗舰产品完成品牌向上，再通过平台化赋能全产品矩阵，将问界M9系列验证的高端化能力复制到更多车型。赛力斯的实践路径也表明，国产新能源汽车的高端化，从来不是简单提高产品定价，而是要完成技术、品牌、盈利三者之间的商业闭环。
(CIS)
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