电价回暖叠加算电协同 电力板块又走强

　　上证报中国证券网讯（记者 王文嫣）8月26日，A股电力板块午后拉升，截至收盘，立新能源、新中港、郴电国际涨停，协鑫能科、芯能科技、华电辽能等涨幅居前。

　　板块异动背后，两条产业主线值得关注：一是以广东为代表的区域电力市场电价回暖，二是叠加国家电网最新部署带来的“电算共生”预期。

　　电价回暖已写进半年报

　　本轮电价回暖的核心在广东。据国盛证券最新研报，4月广东电价大幅冲高，当月同比涨幅达47.95%；5月广东月度交易电价升至0.483元/千瓦时，已高于广东电力交易中心设定的0.463元/千瓦时市场参考价。另据公开市场数据，6月初广东日前现货市场出清均价一度达约515元/兆瓦时，但全月集中竞价成交均价回落至438.32元/兆瓦时，仍明显高于一季度水平。

　　这一价格信号已传导至上市公司财务报表。宝新能源8月22日披露的半年报显示，上半年归母净利润6.33亿元，同比增长13.28%，公司在“主要业绩驱动因素”一栏明确标注：“广东电力市场现货价格同比上涨。”

　　公告进一步解释，受广东省用电需求增长、煤炭市场偏强运行、天然气发电受限等因素综合影响，“广东现货电价整体增长明显”，公司“有效利用现货电价回升的市场机会”，核心子公司广东宝丽华电力净利润同比上升57.61%。

　　全国层面，电价走势继续分化。全国布局的国电电力上半年平均上网电价393.31元/兆瓦时，同比下降16.40元/兆瓦时，公司在半年报中直言“面对电价下行的市场形势”，上半年归母净利润30.14亿元，同比下降18.25%。券商研报亦显示，上半年光伏结算均价同比可比地区全部下滑。本轮回暖集中于广东等受端市场。

　　对于现货价格波动，国家能源局在7月30日新闻发布会上表示：今年以来各地现货价格“在合理范围波动，不宜简单用上涨和下跌进行解读”。

　　就广东而言，4月中旬入夏明显提前、空调负荷大幅攀升，叠加工业用电回升、西南枯水期水电减少、持续阴雨影响光伏发电，现货价格反映了时段性局部偏紧的电力供需态势；6月广东等受端地区价格保持较强的韧性。

　　供需基本面亦对电价形成支撑：1月至7月全社会用电量61399亿千瓦时，同比增长4.7%，7月单月10400亿千瓦时创历史新高，迎峰度夏期间全国用电负荷三创新高、最高达15.53亿千瓦；供给端，今年前6个月煤电发电量占比降至49.7%，为半年度首次低于50%，可再生能源装机已达全国总装机的60.7%。

　　国盛证券研报判断，安监趋严影响下煤价相对易涨难跌，煤价高位与容量电价政策共同为综合结算电价托底；供需偏紧背景下，通过“降低年度长协占比、提高月度/现货占比”的结构化调整，成本向价格的传导预计加快，建议关注电价筑底预期强化下的结构性超额机会。

　　算电协同：电力需求的新引擎

　　另据公开信息，8月28日至30日，由国家数据局主办、贵州省人民政府承办的2026中国国际大数据产业博览会将在贵阳举行。南方电网已确认参展，“电算共生 数启未来：电碳算协同发展与能源行业可信数据空间生态构建”交流活动将同期举行，能源与算力两大要素的融合路径有望进一步明晰。

　　当前，算电协同的需求侧已有数据支撑。国家能源局数据显示，7月互联网数据服务用电量达到99亿千瓦时，同比增速高达40.1%。1月至7月，互联网数据服务业用电量达593亿千瓦时，同比增长43.3%。2025年全国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%。‌‌权威统计显示，全国一体化算力网络8大枢纽节点算力用电成为增量主力，近3年平均增长率约为39.5%，远高于全社会用电量的平均增速。

　　算力负荷全天候运行、偏好绿电，正在改变电力需求结构：负荷中心的全时段用电需求被持续抬高，为受端地区的现货价格提供了支撑。供给侧，上半年风光发电量合计1.25万亿千瓦时，占全社会用电量的24.6%，绿电供给规模化，为“绿色算力”提供了产业基础。

　　此外，绿电直连“一对多”、零碳园区、《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》等政策接连出台，也逐步为“电”与“算”的高效协同铺路。

　　8月26日，国家电网发布助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措，明确提出推动新能源基地与算力设施协同布局，推进算力跨区域跨时段低碳调度，加强算电协同线上服务专区建设，支撑新建算力设施主要使用非化石能源电力。同时，积极服务零碳园区、零碳工厂等建设，支撑经营区首批国家级零碳园区及后续试点按期建成。作为全球最大的公用事业企业，国家电网最新部署为算电协同从政策概念走向产业落地提供了强有力的执行主体支撑。

　　8月26日，伍德麦肯兹发布报告《重构AI时代的中国电网格局》预计，受AI算力需求爆发的强力驱动，至2030年，中国数据中心用电量将实现近四倍的增长，达到774太瓦时。这一趋势正加速推进算力与电力规划的深度协同，数据中心也将逐步由传统的“刚性被动负荷”转变为新型电力系统中更具灵活性的“柔性可调节资源”。