北京
周三A股市场出现了震荡中回稳的态势。
其中，周二调整的资源主线有资金主动回补的动向，而持续沉寂的大金融股则异军突起，尤其是券商股更是领涨，从而推动主要股指在盘中一度大幅拉升。
只是由于量能欠缺，A股午市后有冲高受阻的态势。但大金融股的如此强劲走势，仍然向市场参与各方传递出一个积极信息：多头有着强大的托底能力。
大金融股异军突起
近期A股市场所处的环境，处在较为积极的边际缓和态势。以外围环境为例，国际油价回落，意味着美元体系的流动性压力再度呈现出边际缓和的苗头，从而对亚太股市带来了较为积极的推动力量，这可能也是周三亚太股市大多回暖的背景。再比如，陆续公布的半年报信息显示，K形经济虽然有进一步分化的可能性，但是，产业景气向上的相关行业龙头估值优势进一步显现，不仅是AI基建受益类方向、资源主线、创新药主线，还包括银行股、保险股、券商股等大金融主线。
其中，大金融主线的动能似乎正在进一步聚集，一方面是因为半年报信息显示，大金融主线的部分龙头个股估值进一步走低，创下历史新低，如此就驱动着更多的长线资金回补此类个股。
另一方面，此类龙头个股的估值优势，不仅体现在估值数据、业绩报表数据，还体现在行业环境继续改善、产业逻辑进一步增强，更体现在部分龙头个股的经营策略进一步优化，如此也就强化了此类个股的估值溢价。在此背景下，此类品种在周三终于厚积薄发，出现了强劲拉升的态势。由于此类个股是多头的旗帜，也是主要股指的成分股，所以，此类个股的强劲走势，也推动着指数积极走高。
静候新催化剂出现
与此同时，资源主线在近期也是宽幅震荡，在周二调整后，在周三再度涨升，其背后的推动力量，既来源于外围流动性边际宽松苗头的出现，也来源于半年报业绩的超预期信息，尤其是铜等工业、算力金属方向，龙头品种大多出现长阳K线，显示出多头积极加仓的态势。
但诚如前述，由于半年报信息中所折射出的K形经济，向下的产业压力仍然沉重，所以，部分资金不愿意在当前位置迅速加大仓位。因此，在周三反弹过程中，此部分资金仍然按兵不动，从而导致短线A股的持续买盘力量相对稀缺一些，故，A股市场在周三午后有所受阻回落。
不过，诚如前述，K形经济中积极向上的产业方向有着强大的做多能量，不仅是前文提及的大金融主线、资源主线，还包括半导体板块、创新药板块等。所以，当前A股既存在积极做多的方向，也有因估值收缩所带来的压力，如此就使得股指走势相对拧巴一些，缺乏强有力的扬升态势。
只是，一方面由于积极向上产业的存在，另一方面是周三大金融主线的崛起，向市场各方彰显出多头有着强大的托底意愿。所以，短线A股走势虽然有些拧巴，但在震荡拉锯过程中，多头有望渐渐把握主动。一旦出现稳增长的新交易逻辑，或者外围流动性环境进一步改善，那么，A股就有望改变当前的走势，出现持续放量、扬升的新一波行情。所以，在操作中，当下仍宜保持相对积极态势。在方向上，积极加大对那些K形分化上，积极向上的产业领域龙头的仓位配置。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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