四川
出品｜中访网
审核｜李晓燕
城商行阵营当中，江苏银行的经营表现一直备受资本市场关注。2026年半年度报告落地，营收、利润规模再攀新高，资产质量刷新上市之后的最好记录，二级市场股价同步创下历史高点，叠加省级国有金融资本、保险机构相继加仓，一份半年报，映照出这家头部城商行的成长底色。
8月19日晚间，江苏银行正式披露2026年中期经营成绩单。报告期内实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润达到218.76亿元，同比提升8.09%；资产总规模站上5.61万亿元，较年初增长13.79%。亮眼的财报披露过后，市场给出直接反馈，下一个交易日，公司股价上行至12.10元，创下上市以来历史新高，总市值突破2200亿元，业绩与市值形成正向共振。
衡量一家银行的赚钱能力，ROE是绕不开的核心指标。今年上半年，江苏银行年化加权ROE来到15.72%，相较去年同期小幅抬升，在国内已披露半年报的城商行梯队里，稳稳站在第一方阵。这份盈利成果，并非依靠单一业务驱动，利息业务、财富中间业务、投资业务协同并进，构筑起抗风险能力更强的收入结构。
银行业当下普遍面临资产端收益率承压的行业大环境，负债成本管控能力，就成为银行稳住盈利的关键抓手。江苏银行上半年在存款端交出不俗答卷，存款付息率较上年同期下行25个基点至1.46%，低成本存款占比持续抬升。其中活期存款占比提升至29.97%，企业活期存款表现尤为突出，余额达到7715亿元，较年初增幅超过三成。充沛的低成本核心存款，有效对冲资产端收益下行带来的压力，为利息净收入增长筑牢根基，报告期利息净收入368.92亿元，同比增长12%，在总营收当中的占比进一步提升。
中间业务板块，该行托管规模持续扩容，托管资产规模5.6万亿元；旗下苏银理财理财产品余额8960亿元，规模稳居城商行理财子公司第一梯队，庞大的资管底盘支撑手续费及佣金业务基本盘。投资业务方面保持稳健审慎的运作思路，投资收益与公允价值变动收益合计实现83.25亿元，同比实现7.65%的增长。三条业务线均衡发力，摆脱对单一板块的高度依赖，盈利韧性进一步凸显。
资产质量，是金融机构行稳致远的生命线，也是本次半年报最大的看点之一。截至2026年6月末，江苏银行不良贷款率回落至0.81%，创下上市以来的历史最优水平，该指标放在全部A股上市银行当中，同样属于第一流水准。风险抵补储备方面，拨备覆盖率维持304.83%，虽然较年初略有回落，但依旧牢牢守住300%以上，风险缓冲垫厚实充足。
不止是滞后反映风险的不良指标，多项前瞻性风险指标同步改善。关注类贷款占比下降，逾期90天以上贷款与不良贷款比例小于1，不良生成水平处在可控区间，从源头缓释资产质量压力，说明资产质量改善不是短期表象，而是经营管理持续见效的结果。
扎根江苏制造业沃土，对公业务是江苏银行的传统优势赛道，也成为服务实体同时带动自身增长的核心引擎。立足地方产业特色，该行持续加大对制造业、科技企业、小微市场主体的信贷投放力度。上半年制造业贷款余额4085亿元，同比增长14.20%；科技企业贷款规模突破3200亿元；普惠小微贷款余额超2700亿元，余额与新增规模双双位居城商行首位。信贷资源向实体经济重点领域倾斜，既响应地方产业升级的时代需求，也打开自身业务成长空间。
这份半年报里，股东名单的变化，同样被市场重点捕捉。在最新前十大股东名册当中，江苏省国金投资集团全新现身，持股比例2.58%。作为江苏省财政厅全资掌控的省级国有金融资本运营平台，此次入局，代表省级国有资本对江苏银行经营实力、长期发展潜力的官方认可。
不止地方国资，保险长期资金同样选择持续加码，中国人寿持股比例进一步提升。叠加年内多名公司高管在二级市场实施增持，国有资本、机构资金、内部管理层三方同步看多，释放出强烈的长期看好信号。
除此之外，长期稳定的分红能力，也是机构资金看重的重要特质。上市至今江苏银行累计现金分红接近600亿元，长期保持30%的分红底线，近两年新增中期分红机制，股息率持续保持高位。在无风险收益率下行的市场环境之下，高分红属性，对保险等追求稳健回报的长线资金具备很强吸引力。也正因如此，券商机构给出“业绩稳健，成长与高股息兼备”的评价。
宏观环境复杂多变，银行业的比拼，早已不是单纯规模竞速，而是盈利韧性、风险把控、服务实体能力的综合较量。从这份半年报不难看出，江苏银行依托均衡的业务架构、持续优化的资产质量、深度绑定区域实体经济，收获国资、险资、二级市场投资者的集体投票，而如何把这份优势继续延续，也将成为接下来市场持续观察的方向。
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