鹰眼预警：中粮科工经营活动净现�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，中粮科工发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为12.11亿元，同比增长14.68%；归母净利润为8755.09万元，同比增长3.82%；扣非归母净利润为8253.07万元，同比增长5.17%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中粮科工2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.11亿元，同比增长14.68%；净利润为8576.11万元，同比增长0.94%；经营活动净现金流为-4.42亿元，同比增长19.56%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.68%，销售费用同比变动-0.11%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）8.94亿10.56亿12.11亿销售费用（元）1170.16万1083.38万1082.18万营业收入增速-11.42%18.13%14.68%销售费用增速11.33%-7.42%-0.11%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动14.68%，税金及附加同比变动-0.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）8.94亿10.56亿12.11亿营业收入增速-11.42%18.13%14.68%税金及附加增速36.29%-8.66%-0.38%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.52%，营业成本同比增长15.33%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速0.1%22.58%26.52%营业成本增速-15.8%22.39%15.33%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.52%，营业收入同比增长14.68%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速0.1%22.58%26.52%营业收入增速-11.42%18.13%14.68%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.4亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-2.95亿-5.49亿-4.42亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-4.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-2.95亿-5.49亿-4.42亿净利润（元）8184.99万8496.31万8576.11万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.15低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-2.95亿-5.49亿-4.42亿净利润（元）8184.99万8496.31万8576.11万经营活动净现金流/净利润-3.6-6.46-5.15

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.77%，同比下降1.78%；净利率为7.08%，同比下降11.98%；净资产收益率（加权）为3.75%，同比下降2.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.1%，3.86%，3.75%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率4.1%3.86%3.75%净资产收益率增速-4.87%-5.85%-2.85%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.81%，同比下降1.4%；流动比率为1.81，速动比率为1.45；总债务为1.06亿元，其中短期债务为1.06亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.9、0.74、0.71，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率0.90.740.71

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.4%，营业成本同比增长15.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速65.09%30.36%19.4%营业成本增速-15.8%22.39%15.33%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.4亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，融资渠道趋紧。

项目20260630经营活动净现金流（元）-4.42亿投资活动净现金流（元）96.25万筹资活动净现金流（元）-4403.93万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为560.5万元、437.6万元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-2.9亿元、-5.5亿元、-4.4亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）560.46万437.55万2924.92万经营活动净现金流（元）-2.95亿-5.49亿-4.42亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.53，同比增长10.65%；存货周转率为1.24，同比下降5.13%；总资产周转率为0.24，同比增长9.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.28%、14.86%、17.31%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）4.97亿6.77亿8.35亿资产总额（元）40.45亿45.59亿48.22亿存货/资产总额12.28%14.86%17.31%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为47.2万元，较期初增长35.05%。

项目20251231期初长期待摊费用（元）34.97万本期长期待摊费用（元）47.23万

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