鹰眼预警：康德莱营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，康德莱发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为10.89亿元，同比下降3.21%；归母净利润为1.12亿元，同比下降10.23%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比下降10.49%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康德莱2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.89亿元，同比下降3.21%；净利润为1.22亿元，同比下降10.7%；经营活动净现金流为1.16亿元，同比增长57.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.9亿元，同比下降3.21%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）11.23亿11.25亿10.89亿营业收入增速-12.27%0.17%-3.21%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.21%，税金及附加同比变动13.22%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）11.23亿11.25亿10.89亿营业收入增速-12.27%0.17%-3.21%税金及附加增速-5.98%0.29%13.22%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为83.97%、89.03%、90.33%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）9.43亿10.02亿9.84亿营业收入（元）11.23亿11.25亿10.89亿应收账款/营业收入83.97%89.03%90.33%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.21%，经营活动净现金流同比增长57.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）11.23亿11.25亿10.89亿经营活动净现金流（元）8732.22万7400.64万1.16亿营业收入增速-12.27%0.17%-3.21%经营活动净现金流增速-41.35%-15.25%57.11%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.2%，同比下降4.46%；净利率为11.23%，同比下降7.74%；净资产收益率（加权）为4.03%，同比下降17.25%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.03%，同比下降17.25%。

项目202406302025063020260630净资产收益率4.27%4.87%4.03%净资产收益率增速-29.31%14.05%-17.25%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为26.79%，同比下降7.81%；流动比率为1.76，速动比率为1.43；总债务为7.01亿元，其中短期债务为7.01亿元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比下降4.22%；存货周转率为1.99，同比增长13.59%；总资产周转率为0.26，同比下降4.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长73.89%。

项目20251231期初在建工程（元）1959.52万本期在建工程（元）3407.47万

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-4.7%、16.31%、73.89%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

项目202406302025063020260630在建工程较期初增速-4.7%16.31%73.89%固定资产（元）11.54亿10.8亿12.23亿

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