缩量普涨，AI+资源逆势走强！下周，这个信号将决定反弹成色

8月21日，A股在外围扰动下低开高走，主要指数集体收涨但分化明显。创业板指涨逾1%领跑，资源与科技主线形成共振。两市成交缩至约1.88万亿元，跌破2万亿关口；有色金属、通信领涨，算力硬件活跃，粮食与创新药明显回撤。

上证指数收涨0.04%报3905.2点，几乎平收；深证成指涨0.87%，创业板指涨1.43%。科创50收涨0.04%，北证50则下跌0.57%，万得全A涨0.36%，中证A500涨0.55%。全市场超2500只个股上涨。

沪市成交8834.23亿元，深市成交9958.41亿元，创业板成交4912.56亿元，科创50成交775.73亿元。沪深两市合计成交约1.88万亿元，较前一日缩量约2000亿元。成交额跌破2万亿元关口，反映资金追高意愿不足、情绪仍偏谨慎。

港股全天走强，恒生指数收涨1.21%，成交2572.77亿港元，站稳26000点。恒生科技指数涨1.4%，表现强于大市。

从申万一级行业看，有色金属以2.72%涨幅居首，通信涨2.47%紧随其后。石油石化、电力设备、国防军工分别上涨1.36%、1.32%、0.99%，钢铁、建筑材料接近平收。

港股行业同样呈现资源与科技共振。原材料业大涨4.9%，工业涨2.95%，综合企业涨2.52%，信息科技业涨2.03%，仅非必需性消费收跌0.81%。A股与港股热点高度呼应，资金明显向资源品和AI硬件方向集中。

今日领涨方向并非单一消息驱动，而是商品价格、产业趋势与政策预期形成合力。资源板块尤其典型。

锂矿方面，广期所碳酸锂主力合约LC2609盘中涨幅超2.5%，站上15.5万元/吨。下半年新能源需求旺季临近，碳酸锂供需缺口有望逐步放大，提前备货需求对价格形成拉动。枧下窝矿复产进度不及预期，需求环比维持增长，去库速度加快，锂价或震荡偏强。

受此带动，融捷股份涨停，盛新锂能、永杉锂业、赣锋锂业涨幅居前。锂矿股的集体活跃，进一步确立了资源品方向的人气基础。

贵金属上涨与锂矿并非孤立。国际金价重新站上4500美元，美元走弱与地缘风险共同推升黄金配置价值。中东局势再度升温，进一步强化黄金避险需求。

盛达资源、湖南白银涨停，赤峰黄金涨超7%，招金黄金涨超6%，港股紫金黄金国际涨超8%。

AI产业链的带动，让资源品与科技成长形成同向共振。AI光通讯需求爆发带动磷化铟衬底供不应求，四季度计划涨价超10%，上游精铟价格同比上涨114.3%。

供给端受铅锌矿开发约束，高端提纯产能短期难以突破，供需缺口有望持续扩大。AI需求与有色资源品直接挂钩，成为有色板块走强的重要催化。

通信板块中，AI光模块产业链继续走强，中际旭创涨4.3%，新易盛涨6.8%。存储行业传出积极信号，AI正在改变存储产业的周期性，进一步提振科技成长信心。

算力硬件方向同样活跃，瑞斯康达、星网锐捷、通鼎互联、飞龙股份、金富科技涨停。单谷歌需求对应泵市场空间有望在2027年超过25亿元。

PCB概念震荡走强，崇达技术触及涨停。受AI驱动，2026年全球半导体市场规模有望向万亿美元关口迈进，下游需求为上游电子元件提供支撑。

数字货币概念股有所表现，楚天龙涨停，雄帝科技、翠微股份、东信和平等跟涨。数字人民币运营机构总数从此前的22家扩容至30家，这一事件为板块带来直接催化。

在普涨格局中，部分前期强势方向明显回撤。

粮食概念与创新药板块大幅回调，京粮控股跌停，秋乐种业跌超10%；哈三联、哈药股份、华特达因触及跌停，博腾股份、安科生物跌超10%。多只高位人气股大跌，一鸣食品、红四方跌停，显示短线资金正在兑现离场。

政策面释放提振内需积极信号。财政贴息范围扩大到信用卡分期消费，个人消费贷款贴息上限从3000元提高至5000元，新举措自8月1日起实施。

央行开展950亿元7天期逆回购，净投放950亿元，资金面平稳宽松。不过，在外部扰动与国内政策预期博弈下，市场量能收缩，说明风险偏好仍处于修复过程之中。

短期来看，市场大概率维持震荡格局，修复行情需要等待信号确认。成交额跌破2万亿元，反映资金整体偏谨慎，外部扰动尚未完全消化，后续可关注政策落地效果以及海外流动性变化。

近期市场面临的外部扰动，主要来自海外AI负面叙事增多和部分国家长端国债收益率抬升。等待外围叙事和流动性好转后，修复行情有望延续。

中长期配置上，结构仍应偏向景气度明确的细分领域。一方面可关注光通信、PCB等AI基础设施相关环节，高景气年内确定性较强；创新药进入临床数据验证阶段，也值得自下而上筛选。

另一方面，综合地缘局势与产能周期位置，电网设备、石化化工、工程机械以及受益于资本市场向好的非银金融等，具备业绩改善和供需格局优化的潜力。

整体看，当前市场不是趋势性下修，而是缩量等待方向。投资者不宜过度追涨，更适合在震荡中围绕景气主线逢低布局。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。