从首富到无期，当年拉许家印一把的三个人，结局更惨

文 | 观星君
首发 | 云海观星

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世间所有的侥幸狂欢，终有一天要为自己的贪婪买单。

有道是，别看他当年闹得欢，早晚要给他拉清单——只不过，春风得意马蹄疾的日子里，谁会想到，命运的咒语早已经写好了呢？

2026年8月20日上午，广东省深圳市中级人民法院的被告席上，67岁的许家印满头白发，听完了对自己的一审宣判。

数罪并罚之后，他得到了无期徒刑的结果，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

说实话，我觉得这对于包括许家印在内的很多人来说，都是好事——平安落地了。

人到古稀之年，能在一个安静的地方养老，不也是一种安乐吗？

况且他在最好的年纪里，已经享尽了荣华富贵，只可怜那些企业和购房者，不知道那些钱什么时候能追讨回来呢？

同一天，一同宣判的还有恒大集团和恒大地产——前者罚金88.2亿元，后者罚金70亿元。

甄立涛、柯鹏、许腾鹤等56名涉案人员也一并获刑，刑期从一年十个月到十八年不等。

消息一出，不少人翻出许家印早年发家的旧闻，才发现当年拉他跨过生死关的三个大人物，如今全落了个极差的结局。

要是没有这三个人当年出手相助，恒大根本撑不到上市那一步。如今一群人的结局摆在一起，不由得让人感叹——出来混，终究是要还的。

时间倒回2008年。

那场席卷全球的金融危机，差点把许家印和恒大一起埋了。彼时恒大第一次赴港上市折戟，手里33个在建项目全卡在那儿，资金链紧绷到快要断裂。

账上资金只够撑三个月，全国多处项目停工，连员工工资都快发不出来了。

许家印四处求援，向王石等圈内大佬求助，碰了一鼻子灰。

绝境之下，经英皇集团主席杨受成牵线，许家印走进了香港富商郑裕彤位于浅水湾的宅邸。

彼时郑裕彤已83岁高龄，周大福珠宝和新世界发展的缔造者，香港四大家族之首，商界人称“彤叔”。

老人没有急着谈钱，而是邀许家印围坐牌桌，玩香港盛行的扑克游戏“锄大D”。牌桌上还坐着刘銮雄、张松桥等重量级港商。

商场如战场，每一个细节，背后都是算计。

表面上是打牌消遣，实则是几位前辈借着牌局细细打量这位内地创业者——沉不沉得住气、守不守得住底线、值不值得信任。

许家印操着一口浓重河南口音，跟郑裕彤交流起来都费劲，但他风雨无阻每周赴约，打了整整三个月的牌。

打牌间隙聊风土人情、讲创业艰辛，从未主动提融资的事。三个月后，郑裕彤拍板——通过周大福注入1.5亿美元，又联合科威特投资局、德意志银行、美林等机构，合计拿出5.06亿美元入股恒大。

这笔钱硬生生把恒大从破产边缘拽了回来。

2009年恒大成功在香港上市，郑裕彤、刘銮雄、张松桥悉数到场站台。有“彤叔”这块金字招牌做信用背书，更多港资机构开始把恒大纳入投资视野。

2016年9月，郑裕彤病逝，终年91岁。他到死也没看到后来恒大爆出来的两万多亿债务窟窿。

也算是幸事。

再说刘銮雄。

这位被称作“大刘”的香江资本大鳄，跟许家印的交情比郑裕彤还要深。早在2009年恒大上市时，刘銮雄掌控的华人置业就投了5000万美元做基石投资者。

2017到2018年，刘銮雄前后斥资135.96亿港元，买入8.6亿股恒大股份。到2019年末，刘銮雄夫妇合计持有恒大9%股权，是除许家印之外最大的外部股东。

恒大风光的时候，光2019年一次分红，他家就入账近17亿港元现金红利。

然而大厦倾覆的速度远超所有人想象。2021年恒大债务危机全面爆发，股价断崖式下跌，市值蒸发超九成。

华人置业紧急减持，股票资产只套现了约20亿港元，单这一项就浮亏超110亿港元。加上恒大汽车、物业板块和债券持仓的损失，刘銮雄家族在恒大体系内的总亏损突破150亿港元。

哪怕亏了这么多，刘銮雄从来没公开怪过许家印。他老婆甘比早劝他卖掉股票离场，他愣是不肯——说自己要是带头卖，会引发市场恐慌，恒大的处境会更难。

混了几十年资本市场的老牌商人，把个人交情看得比生意利益还重，也是让人挺唏嘘的。

如今75岁的刘銮雄身体状况差得离谱。肾衰竭、心脏病、糖尿病一堆慢性病缠身。早年肾功能降到只剩8%，做了肾移植才捡回一条命。术后要一直吃抗排异药物，免疫力比普通人低一大截。

现在出门走不了路，全靠轮椅，保镖扶他都要垫一块干净的消毒毛巾隔着手防细菌感染。

人最重要的，其实还是身体，再有钱也买不回健康。

第三个关键人物是中国银行原党委书记、董事长刘连舸，这个人的结局应该算是最惨。

2024年11月26日，山东省济南市中级人民法院一审宣判——刘连舸因受贿罪、违法发放贷款罪，数罪并罚，判处死刑，缓期两年执行。

法院查实他收受财物折合1.21亿余元，违规给相关企业发放贷款33.2亿余元，造成本金损失近2亿元。判决书没有直接点这些贷款流向恒大，但刘连舸主政金融系统的时间，恰好跟恒大高速扩张、密集融资的关键阶段高度重叠。

说起来，郑裕彤给许家印搭了顶级圈子，刘銮雄给了实打实的资金支持，刘连舸开了融资的绿灯。这三个人，就是许家印一路扩张最重要的靠山。

现在三个靠山——一个去世了，一个病得快不行了，一个判了死缓。许家印自己也成了无期徒刑的囚徒。

满盘皆输。

很多人觉得恒大崩塌就是因为房价不涨了、销售断了回款。其实根本原因并不是这么回事。

要知道，恒大挖下来的是2.44万亿的大窟窿啊！这么大的债务规模，是长年累月做出来的，也是系统性的风险问题。

恒大的商业模式，本质上是高杠杆滚动——拿地抵押融资，融到钱再拿地，预售回款再投入。巅峰时期囤了超过2亿平方米的土地储备，规模吓人。

除了房地产主业，还在各个领域疯狂烧钱——恒大汽车砸了上千亿，量产车没几台；文旅、冰泉全线亏损。

再加上每年几百亿的利息，只能借新还旧、拆东墙补西墙，本质就是庞氏滚动。

比乱烧钱更恶劣的是系统性财务造假。

法院查明，2019年到2020年，恒大通过虚构销售业务、伪造合同和票据，两年累计虚增收入5641亿元、虚增利润920亿元。

最夸张的2020年，虚增收入占当期营业收入的78.54%——接近八成的收入都是假的。拿着假账去发债、骗贷款、骗投资，这哪里是经营失败，明摆着是有组织的诈骗。

更狠的是许家印一边造假，一边拼命把公司的钱往自己兜里掏。

2009年到2022年，光是分红他就拿走了超过500亿元。2019年前后，他和丁玉梅在美国设立了规模高达23亿美元的单一家庭信托基金，指定两个儿子为受益人。

2020年恒大其实已经资不抵债了，许家印自己清楚得很，还加速转移资产——花2.1亿英镑在伦敦买豪宅，转到丁玉梅名下。

2021年恒大暴雷，许家印在台前说“一定会负责到底”，丁玉梅在幕后忙着转资产，转完两个人直接离婚切割。

这2.44万亿的债务，真正压得最多的还是普通人。

六千多亿的银行金融机构债务，只占总负债的四分之一。七千多亿是购房者交了钱没拿到房的预售款——对应一百六十多万套未交付的房子。

那都是普通家庭一辈子攒出来的首付，还背了几十年房贷。

还有超过一万亿是欠供应商、施工方的货款和工程款——拖垮了上万家中小企业。

算下来，恒大暴雷牵扯了全国两百多座城市，涉及约600万套未交付商品房。买了恒大理财的10万投资者血本无归。

现在许家印的判决下来了，法律画上了句号。可那2.44万亿的窟窿呢？怎么填得上？又去找谁要呢？

判决书说要继续追缴违法所得，不足部分责令退赔，退赔优先于其他处罚。可问题是，钱要么早就被转到海外的信托和账户里了，要么是被挥霍了，哪有那么容易追回来？

许家印被冻结的境外资产约550亿元——五百多亿听着不少，放在2.44万亿面前，杯水车薪。

许家印当庭认了罪。可被坑的一百六十多万户购房家庭、十万投资者，什么时候能拿到属于自己的钱，至今还是未知数。

从2009年恒大上市意气风发的中国首富，到2026年法庭上白发苍苍的无期徒刑囚徒——许家印只用了17年就走完了从巅峰跌到谷底的全过程。

当年陪郑裕彤打牌时那个隐忍克制的年轻人，后来在巨额财富面前彻底失去了敬畏。

三个靠山，一死一病一伏法，他自己的结局也写在了判决书里。出来混，终究是要还的。

法律给了答案，但那些被掏空的血汗钱、那些烂尾楼里等不到家的普通人，他们的答案，还遥遥无期。

云海观星

穿透数字迷雾，解码未来趋势。聚焦科技互联网、AI数字经济，用理性穿透喧嚣，以深度重构认知。睿智读者的科技财经智库，让复杂世界变清晰。愿景:更早看到美好未来。

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