上海
8月19日，雅诗兰黛集团公布截至6月30日的2026财年业绩。
经历上一财年的收入下滑和大额亏损后，公司重新实现销售增长。全年净销售额150.49亿美元，同比增长5%，有机净销售额增长3%；营业利润7.80亿美元，上年同期为亏损7.85亿美元，营业利润率由-5.5%回升至5.2%。
第四季度增长进一步加快。4月至6月，雅诗兰黛净销售额36.27亿美元，同比增长6%，有机增长5%。同期营业亏损由上年同期的3.90亿美元缩窄至3900万美元，调整后营业利润则由1.37亿美元增至2.67亿美元。季度净亏损1.16亿美元，也明显低于上年同期的5.46亿美元。
不过，雅诗兰黛本财年的“扭亏”需要结合上一财年的低基数来看。2025财年营业利润受到12.86亿美元商誉及其他无形资产减值，以及1.59亿美元滑石粉诉讼相关费用影响。
剔除特殊项目后，2026财年调整后营业利润为16.87亿美元，同比增长47%，调整后营业利润率由8.0%升至11.2%。与此同时，公司毛利率提高1.5个百分点至75.5%，显示利润修复并不完全来自减值减少。
从业务结构看，香水仍是增长最快的品类。2026财年香水销售额27.79亿美元，同比增长12%，有机增长10%，主要由Le Labo、TOM FORD及KILIAN PARIS等高端香水品牌带动。护肤品销售额73.38亿美元，同比增长5%，La Mer、The Ordinary及雅诗兰黛品牌均实现增长。
相比之下，彩妆和护发仍处在调整阶段。彩妆全年销售额42.76亿美元，同比增长2%，但剔除汇率等因素后有机销售基本持平，M·A·C和TOM FORD的增长被Bobbi Brown、Too Faced等品牌的下降部分抵消。护发销售额5.65亿美元基本持平，有机销售下降1%，主要受Aveda表现较弱影响。
中国市场则成为本财年增长较快的地区之一。
按雅诗兰黛新的分地区统计口径，中国大陆全年销售额30.58亿美元，同比增长12%，有机增长9%，约占集团销售额两成；第四季度中国大陆销售额同比增长12%，有机增长7%。
公司称，护肤、香水和彩妆共同推动其在中国大陆高端美妆市场的份额改善，线上渠道销售也保持较快增长。
利润改善同时伴随着持续重组。
雅诗兰黛截至6月底已完成利润恢复与增长计划相关重组项目的审批，预计最终净减少约1万个岗位，重组计划预计带来约12亿美元年度总收益。截至2026财年末，公司已累计确认14亿美元相关重组费用，相关措施预计在2027财年基本完成。
对于2027财年，雅诗兰黛预计有机销售额增长3%至5%，调整后营业利润率进一步升至12.7%至13.5%。公司预计香水和护肤继续增长，彩妆恢复增长。经历2025财年的业绩低谷后，雅诗兰黛目前已经重新进入增长区间，但增长能否进一步扩展到彩妆、护发及北美等相对较弱的业务，仍将影响后续修复的持续性。
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