金田股份（601609）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金田股份（601609）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入793.0亿元，同比上升33.74%，归母净利润4.42亿元，同比上升18.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入428.24亿元，同比上升33.79%，第二季度归母净利润2.72亿元，同比上升22.19%。本报告期金田股份应收账款上升，应收账款同比增幅达41.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.34%，同比减18.3%，净利率0.56%，同比减13.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.23亿元，三费占营收比1.29%，同比减18.48%，每股净资产5.9元，同比增5.66%，每股经营性现金流-2.88元，同比减289.18%，每股收益0.26元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-49.39%,原因:持有的现金存款减少。
2. 交易性金融资产变动幅度为-64.34%,原因:期末理财产品持有减少。
3. 应收款项变动幅度为41.02%,原因:本期铜价上涨及销售收入增加。
4. 应收款项融资变动幅度为122.51%,原因:本期银行承兑汇票持有增加。
5. 预付款项变动幅度为80.97%,原因:原料采购预付货款增加。
6. 其他应收款变动幅度为-40.69%,原因:期货保证金减少。
7. 其他流动资产变动幅度为-84.67%,原因:被套期项目公允价值变动。
8. 其他非流动金融资产变动幅度为800.3%,原因:本期基金投资增加。
9. 短期借款变动幅度为90.48%,原因:铜价上升资金需求增加。
10. 交易性金融负债变动幅度为-98.59%,原因:套期工具公允价值变动。
11. 应付票据变动幅度为-56.48%,原因:本期开具银行承兑汇票减少。
12. 其他流动负债变动幅度为55.06%,原因:被套期项目公允价值变动。
13. 长期借款变动幅度为-41.34%,原因:借款结构调整。
14. 库存股变动幅度为59.64%,原因:回购股份。
15. 其他综合收益变动幅度为-151.45%,原因:套期储备公允价值变动及外币报表折算。
16. 营业收入变动幅度为33.74%,原因:本期铜价上涨。
17. 营业成本变动幅度为34.46%,原因:本期铜价上涨。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-352.88%,原因:本期铜价上涨，营运资金需求增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为316.75%,原因:期货保证金及理财投资收回。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为218.41%,原因:本期借款取得的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.33%，历来资本回报率一般。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.01%，投资回报一般，其中最惨年份2008年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额15.85亿元，累计分红总额11.86亿元，分红融资比为0.75。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/2.7%/3%，净经营利润分别为5.39亿/4.85亿/7.67亿元，净经营资产分别为166.66亿/180.67亿/259.41亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.09/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为107.11亿/113.64亿/189.53亿元，营收分别为1105亿/1241.61亿/1250.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.91%、货币资金/流动负债仅为11.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.48%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达52.02%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达194.03%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1511.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.2亿元，每股收益均值在0.59元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司行业地位和竞争优势。
答：公司深耕有色金属加工领域40年,是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2025年,公司实现铜及铜合金材料总产量190.61万吨,铜材总产量已位居全球第一。公司铜产品种类丰富,能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于新能源汽车、I算力、清洁能源、通讯科技等领域。目前公司已形成深厚的文化底蕴与卓越组织力,具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局;拥有领先的制造与研发实力;构建了专业化的产品矩阵,并形成稳固的行业头部客户群体,同时构筑了面向未来的绿色再生技术壁垒,为公司成为世界级的铜产品和先进材料基地奠定了坚实基础。

本文数据来源于金田股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。