中银消金上半年净利润超去年全年，线上业务占比五年提升73个百分点

消费金融机构"上半年"成绩单陆续出炉。8月19日，北京商报记者注意到，随着A股上市公司陆家嘴发布2026年半年度报告，其联营企业中银消费金融2026年上半年的重要财务信息一并出炉。报告期内，中银消费金融营业收入34.05亿元，净利润2.99亿元。

与上年同期相比，中银消费金融"增利不增收"——净利润同比接近翻番，营业收入则同比小幅下滑。究其原因，市场分析多指向中银消费金融针对不良资产持续的出清动作。据不完全统计，2026年以来，该公司挂牌的不良资产规模超过120亿元，其中包括逾期超过八年的线下业务资产包。

一方面加速出清存量资产，另一方面，中银消费金融也在持续推进业务转型。2020年末至2025年末的五年里，中银消费金融的线上贷款业务占比从不足10%攀升至超过80%，提升超过73个百分点。有分析人士指出，中银消费金融短期利润反弹有望延续，但基数效应将消退，中长期则需取决于其自身转型成效。

上半年"增利不增收"

半年一节点，消费金融市场持续洗牌。数据显示，2026年上半年，中银消费金融"增利不增收"。报告期内，中银消费金融营业收入34.05亿元，相较上年同期的36.81亿元，同比下降7.50%；净利润2.99亿元，相较上年同期的1.50亿元，同比大幅增长99.33%。而这一盈利表现，也已超过该公司2025年全年2.15亿元的净利润水平。

截至2026年6月末，中银消费金融资产合计768.91亿元，相较上年同期的817.03亿元同比下滑5.89%。而2025年末这一数据为772.68亿元，环比小幅下降0.49%。

综合天眼查、公司官网等公开信息，中银消费金融成立于2010年6月，是我国首批试点的4家消费金融公司之一，当前注册资本为15.14亿元。2025年末，中银消费金融股东出现变动，博德创新、红杉盛远退出该公司股东行列，剩余中国银行、百联集团及陆家嘴等持股比例上升，其中，中国银行合计持有中银消费金融47.98%股权，为公司第一大股东。

背靠中国银行，过去几年间，中银消费金融业绩仍然呈现了较大幅度的变化。2021年全年中银消费金融实现净利润8.44亿元，在当年消费金融行业盈利座席中排名第五，达到阶段性新高。而自2022年开始，中银消费金融盈利水平逐年下滑，在2024年进一步降至‌0.45亿元，同比跌幅达到88.83%。直至2025年，该公司净利润方才回升至2.15亿元。

对于上半年中银消费金融的业绩表现，博通咨询首席分析师王蓬博认为，本轮盈利改善更多来自内部经营因素带动，并不是业务规模扩张带来的增长。"增利不增收"主要是因为存量不良处置推进，资产减值计提有所回落，给利润带来了释放空间，同时公司对部分业务做了适度调整，一定程度影响营收表现，叠加内部费用管控落地，共同推高当期净利润。

素喜智研高级研究员苏筱芮表示，结合2025年全年度业绩看，中银消费金融延续减收增利趋势，可能因素在于机构主动缩表，压降业务规模，提高业务质量。同时，中银消费金融大规模不良转让，拨备冲回后带动会计层面的利润释放。

持续出清不良资产

近年来，贴在中银消费金融身上的另一标签便在于不良资产转让。自2022年消费金融转让不良资产试点开闸后，中银消费金融成为该市场的常客，转让规模居于行业前列。

根据银行业信贷资产登记流转中心数据，北京商报记者不完全统计发现，2026年以来，中银消费金融累计挂牌转让的不良资产期数达到41期，整体转让规模超过130亿元，居于行业前列。其中，7月23日，中银消费金融一次性发布7期不良资产转让公告（2026年第35期—41期），涉及债权金额分别为1.65亿元、1.84亿元、1.60亿元、2.0亿元、2.11亿元、2.94亿元、1.67亿元，单日合计挂牌规模达到13.81亿元。

而从本批次转让的资产特征来看，相关不良资产加权平均逾期天数均在三年以上，其中最短1354.04天，最长则达到了3079.18天，约合8.4年。中银消费金融同样介绍称，相关不良资产包按照区域单独组包，地区集中度高，且资产包客户均为线下面签受理，可联率高，同时档案资料齐全、处置方式灵活、诉讼管辖选择多样。

有消费金融行业从业人士告诉北京商报记者，这类逾期时间长、线下面签受理的产品，多与中银消费金融的房抵贷业务相关。房产变现处置的周期流程较长，对于消费金融机构而言，打包后一并出清，也能降低后续处置成本。

在此之前，中银消费金融也曾在单日大手笔转让不良资产，例如，1月初中银消费金融一次性挂牌4期个人消费不良贷款资产包，对应未偿本息总额约14亿元；5月中旬，中银消费金融集中挂牌三期大额不良资产包，合计转让规模高达27.96亿元。

苏筱芮表示，中银消费金融近年开启业务转型，从重线下模式向线上模式逐步调增比重，根据账龄等属性看，其持续出清的不良资产为早年间的历史遗留问题，与其线下重资产模式、早年规模扩张等因素存在关联。

王蓬博则表示，中银消费金融在风险化解层面推进较为积极，不良资产处置规模处在行业靠前位置，也反映出历史阶段积累的存量风险需要逐步消化。短期处置不良会对业务拓展节奏形成一定约束，资产和营收很难快速拉升，但可以改善整体资产质量，降低未来拨备计提压力。

"随着不良持续出清，公司利润端的确定性会有所增强。但确实也要强调的是，业绩想要进一步向上，还是要看新增业务的实际投放情况，很难持续依靠处置存量资产拉动利润。"王蓬博直言。

线上业务占比五年提升73个百分点

平均逾期超八年、客户均为线下面签受理等特征背后，是中银消费金融的业务结构。根据中银消费金融官网，公司主要产品包括信用消费贷款"好客贷"和"信用贷"，以及抵押消费贷款产品"乐享贷"，其中"信用贷"在线上申请、线下办理，"乐享贷"则主要是房抵贷产品。

根据中银消费金融官网披露的综合融资成本、利率及收费公示表等，该公司产品正常履约年化综合融资成本为4.8%—24%，其中"乐享贷"贷款年利率区间为15.4%—23%（单利），"信用贷"为4.8%—23.9%（单利），"好客贷"则为5.4%—23.4%（单利）。

按照《个人贷款业务明示综合融资成本规定》要求，北京商报记者进一步实测发现，在贷款环节，中银消费金融也在借款页面对日利率、年化利率、提前还款违约金以及逾期罚息等进行了标注。

早前，中银消费金融是业内发力线下业务的典型代表，通过建立线下区域中心拓展业务，官网信息显示，中银消费金融共在全国23个省市设置了线下业务网点。过去几年间，中银消费金融加快线上化转型，线上业务占比逐年提升。

根据联合资信发布的评级报告，截至2025年末，中银消费金融线上贷款业务占比超过80%，为80.68%。而在2020年末，中国银行财报披露，中银消费金融线上贷款占比仅为7.06%。由此计算，五年间中银消费金融线上贷款业务占比提升超过73个百分点。

中银消费金融发力线上的这几年，也是消费金融行业从"规模扩张"向"精耕细作"转型整体变迁的重要周期，在监管政策密集落地的同时，从业机构也迎来了"降息潮"。2025年10月，消费金融机构受监管窗口指导，要求将新增贷款的综合融资成本降至20%以内。而今，业内已有部分机构主动将利率上限下调至20%以内。

对于上半年"增利不增收"的主要原因、出清不良资产对业绩的影响以及短期内是否有计划调降利率上限等问题，北京商报记者向中银消费金融进行采访，截至发稿，未收到该公司回复。

谈及中银消费金融后续发展，苏筱芮认为，中银消费金融短期利润反弹有望延续，但基数效应将消退。中长期则需取决于其自身转型成效，能否在新的转型赛道中打造出匹配自身资源禀赋的内生增长动能。

王蓬博则建议，中银消费金融可提前做好利率调整的相关准备，避免政策落地之后被动应对。同时要注意适度优化客群布局，侧重挖掘风险表现稳健的客群，对冲利率下行带来的收益变化。加之迭代完善风控体系稳住资产质量，梳理各项收费完成成本公示，借助股东资源拓展场景信贷业务，逐步转变过往依靠高利率覆盖风险的经营思路。

北京商报记者廖蒙