秦皇岛银行将帅同换：建行老将搭档本土干将，规模站上两千亿

两人都是"70后"，均由行内提拔。

文/机构投资家 郑意

8月10日，河北金融监管局公布批复文件，核准李浩然秦皇岛银行董事长、魏飞秦皇岛银行行长的任职资格，这家地方城商行两个核心岗位同日落定。

此前，执掌该行董事长之位九年的张文权因到龄卸任，时任行长李浩然接棒，时任副行长魏飞顺位升任行长。两人都是"70后"，均由行内提拔。

人事变动的另一面，是一份刚跨过重要关口的成绩单。年报显示，截至2025年末，秦皇岛银行资产总额2007.73亿元，较上年末增长16.83%，首次站上两千亿元台阶；全年营业收入25.32亿元，同比下降27.36%；净利润7.76亿元，同比增长9.51%，创下行内新高。

整体分析，收入大幅收缩而利润逆势增长，"减收增利"的背后是该行投资收益缩水与拨备计提放缓两股力量的对冲。

2026年一季度报告显示，3月末该行资产总额增至2034.06亿元，当季净利润4.50亿元，相当于2025年全年的近六成；资本充足率13.95%，较年初微升0.11个百分点。

秦皇岛银行当下的经营状态比较清晰。规模、利润、资产质量指标都在向好，大公国际在2026年度跟踪评级中维持其AA+主体信用等级，展望稳定；但营收近三成的降幅、持续收窄的净资产收益率、居高不下的客户集中度，又提醒市场这家银行远未到高枕无忧的时候。

此时完成"将帅"同换，且全部启用内部老将，股东方的意图不难读懂：在基本盘企稳的窗口期完成交接，把战略延续性放在第一位。

从城市信用社到两千亿城商行：股权与治理的底色

新班子接手的是个怎样的摊子，要从这家银行的出身说起。

秦皇岛银行成立于1998年6月，由当地21家城市信用社和联社整合组建，最初名为秦皇岛市商业银行，2013年更为现名。

上世纪九十年代中后期，城市信用社粗放扩张的风险集中暴露，监管部门推动各地将城信社合并重组为城商行，包括秦皇岛银行在内的全国上百家城商行，大多诞生于这轮制度安排。

而秦皇岛地处环渤海与京津冀交汇地带，港口运输、玻璃制造、粮油加工等民营经济活跃，中小企业融资需求长期得不到大行满足，本地法人银行应运而生。秦皇岛银行由此定下"服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民"的原始定位，填补大型银行难以覆盖的本地存贷及融资缺口。‌

出身决定了股权底色。成立之初，该行就呈现地方财政主导、本地法人参股、自然人广泛持有的典型城商行格局，延续至今且国有属性不断强化。

截至2025年末，秦皇岛银行前三大股东为秦皇岛市财政局、秦皇岛开发区国有资产、秦皇岛市海港区国有资产投资，分别持股16.52%、15.53%和10.18%；各级地方财政和国有法人合计持股56.40%。

深度绑定地方国资，意味着该行在政府项目、财政性存款、化解历史包袱等方面能得到实打实的支持。大公国际也指出，作为当地唯一法人城商行，该行预计需要时能够获得地方政府支持。

股东名单里有两个省外名字值得注意。宁波鄞州农商行持股8.43%，位列第四大股东；宁波圣龙集团持股4.96%，为其第七大股东。其中，宁波鄞州农商行对外投资了三十家金融机构，秦皇岛银行是其参股的唯一一家城商行，银行类股东在管理输出和风控文化上的正向作用不容低估。

《机构投资家》注意到，秦皇岛银行股权近年最大的变化，主要是发生在资本补充层面。

2021年，河北省发行支持中小银行专项债券，其中的10亿元转贷，秦皇岛市政府用于补充该行资本金；2024年6月，该行再完成10亿元增资扩股，注册资本由31.5亿元增至35.3亿元，资本充足率从2023年末的11.81%推升至2024年末的13.95%。

总的看，秦皇岛银行成立以来未发生控制权变更，股权演变的主线是国有资本持续加码、资本实力阶梯式增厚，这是其经营层稳定的基础。

建行老将与本土干将：新搭档的履历与想象空间

正是在稳固的股权与成熟的治理底色之下，秦皇岛银行核心管理层面的变动就显得格外引人注目。

事实上，此次履新的两位核心高管，履历恰好互补。

新任董事长李浩然生于1972年，标准的国有大行出身。他早年长期供职于建设银行秦皇岛分行，历任公司业务部副经理、住房金融与个人信贷部经理、办公室主任、公司业务经营中心经理，后上调建行河北省分行，执掌培训中心并任公司业务部（养老金业务部）副总经理。

2019年9月，李浩然转入秦皇岛银行任副行长，2022年3月行长任职资格获核准，直至此次升任董事长。

建行近二十年的历练，让他完整走过从基层网点到省分行的对公业务管理路径，这在城商行高管中并不多见。

新任行长魏飞生于1975年，是行内土生土长的干部，也是一位女性高管。她从秦皇岛市商业银行海城支行行长助理起步，此后历任公司信贷处副处长（主持工作）、公司业务部总经理、党委委员、副行长，还曾担任董事会秘书。

从支行一线到总行前台，再到董秘这一衔接董事会与经营层的枢纽岗位，魏飞几乎走遍了公司治理的每个关键环节，财务专业出身又让她对报表和资本有着天然的敏感。

《机构投资家》观察到，两人搭班在任内积极作为，并取得了不错成效。

李浩然担任行长的四年，恰好覆盖该行资产从1500亿元量级向2000亿元的跨越。这一时期，该行围绕金融"五篇大文章"布局，2025年末普惠型小微企业贷款、涉农贷款、绿色贷款余额分别为70.91亿元、80.15亿元和60.99亿元，增速9.49%、8.78%和18.31%，均跑赢全行贷款平均增速。

而魏飞则是长期参与公司治理与财务条线。该行2025年撤销监事会、由董事会审计委员会承接职权，以及永续债、二级资本债的发行，都处在其分管领域的延长线上。

从他们的履历看战略走向，有两点值得市场期待。

其一，李浩然的公司业务和养老金业务背景，与秦皇岛培育生命健康产业、发展康养旅居的区域定位存在高度契合，养老金融很可能是新班子接下来破题的主要方向。

其二，魏飞以财务和董秘履历执掌经营，成本控制、资本集约和合规建设会被摆到更重要的位置，这对核心一级资本充足率不足10%、中间业务常年亏损的秦皇岛银行而言，算是对症下药。

当然，两人都从体系内成长起来，能否在守住基本盘的同时拿出突破性举措，仍需时间检验。

此轮调整后，秦皇岛银行管理层图景已经清晰：

根据2025年报披露的信息，该行董事会15名成员中，除董事长和2名执行董事外，有6名非执行董事、5名独立董事和1名职工董事；

高级管理层为"一正五副"加风险总监、董秘、行长助理，行长兼任首席合规官，班子以"65后"至"80后"梯次搭配，多数拥有会计师、经济师职称，除李浩然、李志国有建行背景外，赵军朝、赵刚、邢全文等均是从城市信用社时代走来的本土老将。

这样的配置稳定性有余、新鲜血液有限，好处是战略不会轻易动摇，隐忧是思维惯性可能固化，如何在稳定与求变之间拿捏分寸，是新班子的第一道考题。

业绩拆解：利润创新高，收入缘何缩水近三成

经营基本盘方面，秦皇岛银行近三年核心指标轨迹很清晰明了。

其营业收入2023年为21.17亿元，2024年冲高至34.85亿元，2025年回落至25.32亿元；净利润从6.55亿元、7.09亿元走到7.76亿元，逐年抬升；总资产从1577.91亿元增至2007.73亿元，两年扩张27%，2025年16.83%的资产规模增速也明显快于上年的8.91%。

放在省内比较，2025年有公开数据的9家河北城商行中，有7家营收下滑、4家净利润下滑。秦皇岛银行27.36%的营收降幅仅小于河北银行的-36.19%，营收增速排至倒数第二，比不上张家口银行（+5.44%）、邯郸银行（+28.68%）。

另外，该行2025年25.32亿元的营收也是排至倒数，仅高于保定银行（估算16.87亿元），与排名前三的河北银行（87.57亿元）、张家口银行（80.68亿元）及唐山银行（66.66亿元）仍有很大的距离待追赶。

不过，2025年秦皇岛银行9.51%净利润增速，却是跑赢了利润正增长的唐山银行的7.31%、沧州银行的6.03%、邢台银行的5.36%，但较弱于其中净利增速最快的张家口银行（+21.80%）。

与此同时，该行7.76亿元利润绝对额也超过了邯郸银行（5.89亿元）和邢台银行（6.36亿元），位居省内中游，但也与利润前三的唐山银行（36.41亿元）、河北银行（16.97亿元）、沧州银行（14.55亿元）有显著段位差距。

对比可见，秦皇岛银行在省内城商行中的表现其实并不算太差，虽然与不少同业有距离，但该行规模最小而盈利居中，说明自身包袱比部分同业轻，在市场竞争中有“轻装上阵”的优势。

但问题出在结构上。2025年该行利息净收入22.12亿元，同比增长20.75%，表现相当扎实，靠的是负债成本管控和生息资产放量，净利差由1.30%走阔至1.38%。

而拖累则是全部来自非息板块：手续费及佣金净收入为-0.09亿元，连续多年收不抵支；投资收益8.82亿元，较上年缩水近四成；公允价值变动损益由盈转亏，全年损失约5.6亿元，三块合计使非息收入从约16.53亿元骤降至3.19亿元，降幅超八成。

债市震荡是外因，但把营收近半壁江山押在投资端，本身就是脆弱性所在，一旦波动，业绩就“变脸”。往回看，该行2024年营收的高增长同样含有这部分水分。

数据显示，2024年受益债市及资本市场回暖，其投资收益翻倍，同比大涨94.71%，公允价值变动收益则从0.6亿元跨越式增至2.32亿元，这部分是当年该行业绩双增的核心推手。

另一隐忧是盈利效率持续摊薄。该行净资产收益率从2023年的8.93%降至2024年末的7.44%，2025年进一步降至6.87%；总资产收益率从0.44%降至0.42%，均低于全国商业银行平均水平。可见，前文所述的其两轮增资，在推大规模的同时也稀释了回报。

从资产负债结构来看，秦皇岛银行呈现鲜明的零售存款行特征。

负债端，2025年末其存款总额1479.98亿元，个人存款占比77.09%，定期存款占比高达81.21%，负债稳定性显著，流动性比例224.90%，远超监管要求；硬币的另一面是负债成本刚性，其压降付息率的空间有限。

资产端，2025年末贷款总额955.41亿元，对公贷款占比升至79.25%，制造业以17.81%的占比居各行业之首，这与当地临港制造和装备产业格局相匹配；个人贷款占比则是从2023年的27.01%逐年降至20.75%，主要源于该行主动收缩个人住房按揭。

还应注意，秦皇岛银行存贷比仅64.63%，信贷类资产与证券投资类资产各占总资产约46%，后者近八成投向国债、地方债和政策性金融债。可见，债券配置着实撑起了该行规模，这也解释了上述其业绩为何与利率波动高度捆绑。

资产质量：连续三年向好，但坐标系里仍有落差

资产质量，是秦皇岛银行近年来少有的连续改善板块。

其不良贷款率从2023年末的1.97%降至2024年末的1.85%、2025年末的1.78%；关注类贷款占比从3.01%降至2.71%；拨备覆盖率从170.12%升至201.54%；贷款拨备率由3.36%增长至3.58%。

改善成色里包含真金白银的不良处置。2025年，该行处置不良贷款6.28亿元，其中核销3.86亿元；全年计提信用减值损失8.55亿元，较上年的16.08亿元大幅减少，这正是其利润在营收下滑背景下却实现逆势增长的直接原因。

换句话说，2025年秦皇岛银行的利润新高，一半是挣出来的，另一半是少提拨备"让"出来的。

但将其资产质量放在横向坐标系里进行深度对比，则更能说明一些潜在问题。2025年末全国商业银行不良率平均为1.50%，秦皇岛银行要高出28个基点，但要略低于同期城商行1.82%均值水平的4个基点。

省内对比，2025年唐山银行不良率仅0.90%，邯郸银行1.65%，河北银行约1.50%，张家口银行1.52%，秦皇岛银行1.78%在省内主要同业中排名末尾。同时，其拨备覆盖率与唐山银行差距悬殊，后者拨备覆盖率常年在500%以上，但明显好于骤降至109.20%的邯郸银行、河北银行（181.34%）及沧州银行（193.06%）。

《机构投资家》分析认为，这一落差背后有三重原因：

一是客户集中度过高。2025年末该行最大十家客户贷款比例达58.01%，集中于租赁商务服务、采矿、交通运输等行业，任何一户出问题都足以扰动全行资产质量。

二是房地产敞口。该行房地产贷款（含个人按揭）占比22.82%，距25%的监管上限仅一步之遥，在楼市恢复基础尚不稳固的阶段需持续紧盯。

三是区域禀赋约束。秦皇岛2025年地区生产总值2200.4亿元，经济体量在河北地级市中偏小，优质信贷客群的天花板低于唐山这样的工业大市，而该行本地存贷款市场份额均居首位（存款22.72%、贷款19.55%），区域风险几乎无法向外分散。

此外，投资端也埋着小颗粒度风险。2025年末该行将6.90亿元利息逾期或收益不达预期的证券投资资产纳入关注类和次级类管理，并且总共计提了2.19亿元减值准备。规模虽不大，但非信贷资产并非全无瑕疵，大公国际指出，未来仍需持续关注这部分投资资产的信用风险状况。

总的来说，前董事长张文权执掌的九年，秦皇岛银行完成了从千亿到两千亿的跨越，不良率连续压降三年，交班的基础不算差。

李浩然与魏飞这对新搭档，一个带着国有大行的公司业务方法论，一个揣着本土成长起来的财务与治理经验，两人面前的任务清单写得很明白：把被投资波动打穿的收入结构补牢，把不足10%的核心一级资本充足率继续夯实，把居高不下的客户集中度一点点降下来。规模达两千亿之后，稳的底子已经有了，进的空间显然还需要靠新班子自己去挣。