北京
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来源：地产K线
文丨乐居财经 曾树佳
华侨城亚洲（03366）的业绩表现与战略运转，是整个华侨城集团当下大调整的一个集中缩影。
8月18日，它发布了2026年上半年的业绩报告，让人得以窥探它的发展姿态。
上半年，华侨城亚洲实现收入约0.38亿元，与上年同期的2.61亿元相比，下降约85.4%。
它的综合开发业务，上半年全口径合约销售面积11.51万平方米，同比增长150%；全口径合约销售金额8.13亿元，同比增长52%。这些销售业绩，几乎都是合肥国际小镇项目贡献的。
若论权益口径，其合约销售金额则为4.15亿元，同比增长65%。
尽管销售金额获得了不小的增幅，但期内，其综合开发业务的收入却为0.37亿元，同比下降85.7%。
华侨城亚洲对此的解释是，已售开发产品，尚未达到可结转条件，使得收入出现阶段性下降。
而该公司的另一项业务——权益投资及基金业务，收入则仅为107万元，同比下降19.5%，主要原因是管理的基金处于退出期，基金管理规模下降，基金管理费收入同比减少。
整体来看，华侨城亚洲上半年的权益持有人应占亏损，约为1.05亿元，较2025年同期减亏约45%。
期内，该公司继续“降费”。销售费用为592万元，较2025年同期减少约82.5%；管理费用约858万元，同比减少约74.1%。
在布局上，它重点聚焦长三角、粤港澳大湾区核心城市群，在合肥、惠州、重庆、中山、西安等地持有综合开发项目，截至2026年6月30日的全口径土地储备，仅剩38.12万平方米。
目前，华侨城亚洲还手握位于广东惠州、江苏苏州的三个产业园。报告期内，这三个产业园，实现租赁收入约1，623万元，较去年同期下降8.8%。
围绕着华侨城亚洲的两条主线，仍然是退地与卖资产。
其中，它透过附属公司“合肥华侨城实业”，将位于合肥经济技术开发区，三宗原属空港国际小镇二期用地的未开发地块，交由政府收储，获得17.25亿元的总补偿费用。
目前，其已收到了首批土地补偿费用13.3亿元。
国际小镇项目在上半年，几乎为华侨城亚洲，贡献了所有的销售额。此次退地，或许表明该公司正坚决执行“现金流优先”的战略转型，即果断剥离重资产、回笼资金以抵御风险。
华侨城亚洲还将位于巢湖经济开发区、属于半汤温泉小镇区域的未开发地块，交由政府收储，补偿总费用为5.96亿元。
截至2025年末，该地块已确认未经审计减值亏损达5.14亿元。该公司坦言曾尝试出售该地块，但因缺乏有能力的买家及价格预期差异而未成功。
此外，华侨城（惠州）产业园管理有限公司100%股权，也被华侨城亚洲摆上了货架。
胜宏科技（惠州）股份有限公司已获确定为中标方，最终代价为3.07亿元。预计出售所得款项净额约2.89亿元，将用于偿还借款及补充营运资金。
华侨城亚洲在业绩报告中声称，下半年，它将继续以“去库存、盘资产、防风险”为主线，通过精细化运营与战略性资产处置优化现金流，改善资产负债结构，为中长期转型发展奠定基础。
综合开发业务方面，其将以灵活的销售策略及时应对市场变化，通过多种形式加速存量地产项目去化，加快回笼资金。
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