宇树科技登陆科创板：具身智能赛道迎来资本“新坐标”

中国上市公司网/文

2026年8月19日，宇树科技股份有限公司(股票简称：宇树科技;股票代码：688836)正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，这家以高性能通用机器人为主营业务的企业自此站上中国资本市场的聚光灯下。此次IPO不仅标志着公司自身发展迈入新阶段，更意味着具身智能赛道在A股迎来了首个重量级参照坐标。

政策与市场双轮驱动，四足与人形加速渗透千行百业

当前，高性能通用机器人行业正迎来前所未有的战略窗口。工业和信息化部《人形机器人创新发展指导意见》明确提出，到2027年人形机器人综合实力要达到世界先进水平，产业规模化进程显著提速;2025年《政府工作报告》首次将“培育具身智能产业、大力发展智能机器人”写入国家战略，将其定位为新的经济增长极。市场规模的跃升为产业提供了坚实底盘——据高工机器人预测，2030年全球人形机器人市场规模将达150亿美元，销量约60.57万台;中国人形机器人同期市场规模近380亿元，销量达27.12万台。四足机器人领域同样增长迅猛，IDC数据显示，2024年全球四足机器人市场规模约1.8亿美元，出货量约2万台，而中国有望在2030年占据全球约71%的销量份额，接近40万台。

在应用层面，四足机器人已在电力巡检、消防救援、无人配送等场景实现商业化落地，人形机器人则从科研展示、文化表演加速渗透至工业制造、仓储物流和家庭服务。面对人口老龄化带来的劳动力结构性缺口，机器人在工业生产、医疗康复和商业服务中的角色日趋关键。

出货量全球领跑，自研体系撑起全球竞争力

2016年公司创立时，高性能四足机器人尚属小众领域，全球能稳定行走的样机寥寥无几，商业化更无从谈起。宇树科技果断选择电机驱动技术路线，率先实现电驱四足机器人的方案突破与产品化。历经十年深耕，公司已建成涵盖机器人本体、核心智能算法、具身智能及核心部件的全栈自研体系——硬件层面自研电机、减速器、灵巧手、激光雷达及各类传感器;软件层面自主研发具身智能、强化学习、运动控制等核心算法。截至2026年1月31日，公司累计获授权专利262项，其中境内发明专利20项。

产品迭代速度令人瞩目：2023年8月推出首款全尺寸人形机器人H1，2024年5月发布中型人形机器人G1，2025年7月推出轻量级R1，同年10月发布第二款全尺寸人形机器人H2，两年内完成四款产品布局，覆盖全尺寸、中型及中小型市场。在运动控制这一硬核指标上，公司屡创行业纪录——2024年H1完成全球首例全尺寸电驱人形机器人原地后空翻，2025年G1实现全球首例电驱人形机器人原地侧空翻，H1更以超5米/秒的奔跑速度刷新世界纪录。2025年全年，公司人形机器人出货量超5500台，位居全球前列;四足机器人2023至2025年累计销量超3.3万台，连续多年领跑全球市场份额。

与众多仍在亏损中摸索的同行不同，宇树科技已实现规模化盈利。2025年公司营收达16.99亿元，扣非后净利润5.91亿元;2023至2025年营收复合增长率高达226.78%，主营业务毛利率从44.22%提升至60.13%，扣非后净利率达34.77%，如此财务表现在机器人赛道中堪称稀缺。公司构建了“硬件产品+场景解决方案+生态服务”的商业闭环，以人形与四足双产品矩阵为支点，覆盖科研教育、商业消费及行业应用三大领域。

科研端，产品被国内外众多知名高校和机构广泛采用;行业端，已服务国家电网、南方电网、中石油、中石化、宝武集团、亚马逊、巴斯夫等头部企业;消费端，以“高性能+高性价比”策略打开市场——G1基础版起售价8.5万元，R1 Air仅2.99万元，大幅降低通用人形机器人的进入门槛。产品曾亮相央视春晚、美国“超级碗”、杭州亚运会等国际舞台，并获评美国《时代》杂志2025年度全球100大最具影响力企业。境外收入长期占比超40%，远销美国、欧洲、日本等地，全球竞争力突出。

资本锚定未来，智能浪潮开启规模化新章

宇树科技的上市，意义远超一家企业的资本化事件。此前，全球尚无以人形机器人为主营业务且实现规模化盈利的上市公司，尽管行业研究预测2030年全球人形机器人市场规模达150亿美元、四足机器人超80亿元，但资本市场始终缺乏定价参考。宇树科技的挂牌，恰为具身智能提供了第一个二级市场估值标尺，有望引导更多长期资本关注这一赛道。从战略配售名单看，全国社会保障基金理事会、杭州深度求索人工智能、中石油昆仑资本、南方电网产融控股、天翼资本、腾讯旗下上海启善投资等机构纷纷参与认购，“国家队+产业资本+科技巨头”的组合，足以印证具身智能在国家战略与产业格局中的核心地位。

在技术前沿方面，公司自研的工业级具身大模型已在自有工厂完成试点部署，可自主完成关节电机装配等任务，标志着具身大模型在真实生产环境中迈出关键一步。2026年5月发布的WVLA2.0模型融合世界模型与视觉语言动作，具备长时序自主规划、多步物理预判和手眼精准操控能力;同年7月推出的UnifoLM-OminiA-0.3模型仅凭单模型即可统筹家居康养场景中的多类任务，支持全模态交互与全程自主运行，极大拓展了通用机器人的应用边界。

“当前成绩只是起点，具身智能的浪潮才刚刚开始。”宇树科技的上市，预示着高性能通用机器人行业正式步入资本市场验证与规模化发展的全新阶段，未来蓝图值得持续期待。