河北
来源：市场资讯
华尔街见闻
AI算力需求爆发推动磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超10%，创历史最大单次涨幅，且已历经多轮连续调涨。上游基板产能瓶颈难以快速突破，供需失衡短期难解。供应商直言，即便愿意加价，货源也未必能够到手。
AI算力需求爆发正在将一种关键半导体材料推向供应极限。
据中国台湾《经济日报》8月17日报道，磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超过10%，创下历史最大单次涨幅。供应商直言，即便愿意加价，货源也未必能够到手。光模块厂与AI数据中心运营商正竞相抢购这一稀缺材料，推动磷化铟市场掀起有史以来最大规模涨价潮。
此轮涨价并非突发。据报道，业界人士透露，磷化铟基板价格自去年第四季度起步入上涨通道，至今已历经三度调涨，即将迎来“连四涨”；由基板制成的外延片亦已两度涨价，第四季度正朝“连三涨”迈进。涨幅亦持续扩大——从最初的3%至5%，跃升至此次逾10%的历史高位。
中国台湾外延片厂全新、联亚及IET-KY等相关厂商有望直接受益于这一供需格局，强劲的订单能见度与扩产计划正为各家营运动能提供支撑。
供需失衡：上游瓶颈难以快速打通
磷化铟之所以成为当前光模块产业的核心材料，在于其具备高频率与高速传输特性，契合AI数据中心对超高速光互联的迫切需求。随着全球光通信产业从“光铜并进”加速向“光进铜退”演进，磷化铟需求近年快速崛起。
然而，磷化铟磊外延片的生产高度依赖上游基板供应，而基板端受制于政策限制与产能瓶颈，扩产进度远落后于下游需求增速。这一结构性矛盾是当前供需失衡的根本原因，也使得单纯依靠资金抢货的策略在实际操作中屡屡碰壁。
报道指出，业界分析指出，随着英伟达新平台陆续问世，光通信需求进一步激增，叠加产业旺季效应，磷化铟磊晶片已成为整个AI供应链中最为紧俏的关键元件之一。
面对持续攀升的市场需求，中国台湾的主要外延片厂商均已启动或加码扩产计划。
- 全新持续添购新机台以扩大产能，公司强调目前订单能见度高，预估第三季度业绩将逐月走升，并将持续努力取得基板料源，以满足客户对磷化铟磊晶的强烈需求。
- IET-KY方面，其美国新厂二期工程已于去年7月动工，预计今年内完工，新增产能将成为公司营运的重要新动能。
- 联亚则正陆续扩充磊晶产能，预估产量将在未来数月持续提升。公司近期宣布将斥资13.15亿元新台币添购设备进行扩产，并与日本住友电气工业株式会社签订磷化铟基板长期供货合约，从原料端锁定供应，为后续产能释放提供保障。
尽管各方扩产计划密集推进，但产能建设周期较长，短期内难以有效缓解供需缺口。上游基板厂与外延片厂的扩产计划虽已启动，但在新产能正式投产并形成有效供给之前，磷化铟市场的卖方主导格局预计将延续。
报道称，对于光模块厂及AI数据中心客户而言，当前的核心挑战已不仅是价格上涨，而是能否确保稳定的货源供应。联亚与住友电气签订长期供货合约的举措，正是这一市场逻辑的直接体现——在供应紧张格局下，锁定料源的战略价值已超越短期议价空间。
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