北京
Oklo（NYSE: OKLO）和AST SpaceMobile（NASDAQ: ASTS）刚刚给了投资者两种截然不同的早期AI基础设施押注样本。Oklo首次实现季度营收121万美元，AST SpaceMobile录得3152万美元营收，却背负九位数发射损失。两者都在为AI时代建设基础设施，但节奏差异显著。
Oklo的季度由运营里程碑主导，而非利润表。Groves反应堆在不到一年内达到首次临界状态，这一时刻被Reddit上的散户投资人热烈追捧，在r/stocks、r/stockmarket和r/investing板块中获得72分的看涨情绪评分。121万美元的营收超出12万美元的共识预期，但重要性远不及Aurora项目从图纸走向电力的实证。不过，每股亏损0.28美元，较预期的0.16美元缺口更大，多少压制了市场热情。
AST SpaceMobile的季度看起来则更为沉重。营收较预期低8.36%，GAAP每股亏损达0.77美元，与共识预期的0.29美元相比缺口高达168.01%，主因是与BB7发射事故相关的1.259亿美元强制转换损失。尽管如此，其网络仍在扩张。CEO Abel Avellan向投资者表示：“我们的天基蜂窝宽带网络如今已有13艘航天器在轨，每一艘都是大型卫星。”
从资金与商业化路径看，AST SpaceMobile持有22.9亿美元现金和13亿美元积压订单，通往商业化的桥梁相对清晰；而Oklo设定的2027年首次供电目标，则需要投资者具备更强的耐心。两只“登月”标的同一时间呈现出一热一冷、一里程碑一巨额亏损的反差，这正是AI与太空基建叙事下，市场需要仔细分辨的风险敞口。
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