营收增长、账面净利阶段性承压！南模生物半年业绩预告出炉：股份支付成为主要扰动因素，主业盈利水平有所改善

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

8月10日晚间，上海南方模式生物科技股份有限公司（以下简称“南模生物”或“公司”）发布年半年度业绩预告的自愿性披露公告。业绩预告显示，公司上半年营收稳步增长，但受股份支付费用大增影响，归母净利润同比明显下滑；剔除股份支付因素后盈利实现大幅提升，成本管控见效带动毛利率上行。值得一提的是，一个月前公司刚刚完成上交所2025年年报问询函回复，对外详解标准化模型、定制化模型等各项业务结构、境内外毛利率差异、工业客户拓展、在建工程进度以及应收账款计提等市场关切问题，工业客户持续拓展成为营收增长重要支撑，琥珀路二期基地建设有序推进。

公告披露，经公司财务部门初步测算，预计2026年半年度实现营业收入21,600万元至25,000万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加2,023.69万元至5,423.69万元，同比变动比率为10.34%至27.71%；预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为800万元至1,000万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少1,016.74万元至816.74万元，同比变动比率为-55.97%至-44.96%；预计2026年半年度扣除股份支付影响后实现归属于母公司所有者的净利润为1,300.00万元至1,580.00万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加417.27万元至697.27万元，同比变动比率为47.27%至78.99%。

关于本期业绩变化的主要原因，南模生物称，报告期内，生物医药行业需求向好，公司营业收入较上年同期实现稳步增长。受公司实施限制性股票激励计划及员工持股计划影响，本期股份支付费用较2025年同期大幅增加；同时，2025年同期因限制性股票激励计划预计业绩未达标，相应冲减了股份支付金额，双重因素叠加导致本期归属于母公司所有者的净利润较上年同期有所下降。若剔除股份支付影响，公司实现的归属于母公司所有者的净利润较上年同期大幅增长，主要得益于两方面:一是收入端稳步提升；二是公司通过优化笼位布局、严控采购成本、提升笼位使用效率等举措，持续强化成本管控并提高运营效率，综合毛利率同比提升；报告期内政府补助等非经常性损益同比未发生重大变化。

值得关注的是，就在一个月前，7月10日，南模生物发布2025年年报监管问询函回复公告。公司对上交所2026年6月15日下发的问询逐项答复。

上交所针对南模生物2025年年报问询，要求公司说明标准化模型增收、定制化模型收入下滑的驱动因素，分析品系扩充对成本、毛利率带来的影响，说明药物评价业务、低毛利繁育饲养业务、全人源抗体平台经营情况，解释境内外毛利率差异及境外业务合规性；区分各项业务收入确认政策，核查有无提前确认收入；披露工业及科研客户营收结构，分析工业客户拓展情况；说明各类生产资产产能利用率、琥珀路二期在建工程及子公司中营健项目进展，排查资产减值、资金挪用风险；阐述房产装修会计处理依据，对比同行判断是否调节摊销；说明应收账款账龄变化、回款情况，解释单项计提坏账数量与金额明显增加的原因。

南模生物在回复中称，2025年公司标准化模型收入2.03亿元，同比增长23.22%，项目数量与单价同步上涨；定制化模型收入0.33亿元，同比下降1.73%，因标准化品系扩充，客户定制需求减少。药物评价业务收入0.59亿元，同比增长10.64%；境外收入5839.26万元，毛利率71.77%，显著高于境内，外销单价更高符合行业通行情况。公司SmocMab抗体平台2025年未直接创收，累计签单1494.77万元。

收入确认分三类模式，产品交付经3至30天异议期确认收入，实验报告经客户确认后确认收入，笼位租赁按月核算。年审通过截止测试，不存在提前确认收入情形。2025年公司工业客户收入1.89亿元，是营收增长核心动力，存量客户复购率维持高位，全年新增落地工业客户262家。

产能方面，琥珀路基地二期在建工程账面余额1.11亿元，总投入不超4亿元，预计2027年投产，新增8至12万笼位。全资子公司中营健负责基地物业与租赁业务，项目施工进度正常，不存在减值、资金挪用等问题。装修支出按房产权属区分核算，自有房产入固定资产，租赁房产计入长期待摊，会计处理与同行可比。

2025年末应收账款账面1.46亿元，同比增长6.83%，三年以上应收同比翻倍，单项计提坏账客户增至13家。公司按固定比例计提坏账，逾期客户催收效果不佳，故加大单项计提力度。截至2026年6月15日，应收整体期后回款率45.11%，三年以上款项回款极低。会计师核查全部事项，确认公司各项核算、业务说明具备合理性。

审读：陈光强