北京
周四，钨概念强爆发，据交易所数据，盘中江钨装备、中钨高新涨停，翔鹭钨业、厦门钨业、章源钨业、中稀有色、湖南黄金等多股跟涨，目前江钨装备已经三连板，板块整体走势强势。
当前市场炒作的核心逻辑在于钨行业供需格局持续收紧，钨作为兼具工业属性与战略属性的关键金属，供给端刚性收缩叠加新兴产业需求爆发，推动行业进入长景气周期，市场普遍预期国内钨龙头企业有望实现量价齐升，且当前板块估值具备较高吸引力。
消息面上，国内头部钨企业章源钨业公布2026年8月上半月长单采购报价，55%黑钨精矿报价41.20万元/标吨，55%白钨精矿报价41.10万元/标吨，仲钨酸铵报价60.60万元/吨，三类核心产品报价较7月下半月均上调1000元，正式确认了国内钨价在7月下跌企稳后再次开启上涨的趋势。美国将于本月下旬起禁止钨废料及回收电池材料的出口，该政策出台距美国授权相关部门留存关键战略物资仅不到一周时间，进一步收紧了全球钨供给。
长期来看，我国对钨矿实行保护性开采，逐年缩减开采总量控制指标，环保督察也使得江西、湖南等国内主产区的中小矿山开工率长期维持低位，供给端收缩态势明确。需求端，AI、高端装备、光伏、军工、半导体等新兴领域对钨的需求快速增长，光伏钨丝在硅片切割环节渗透率持续提升，半导体先进制程对六氟化钨的需求也不断扩容，供需紧平衡格局持续支撑钨价上行。中金研报指出，当前中国钨产业链中下游环节利润率持续向好，海外钨价溢价率已经创下历史新高，五矿证券也认为地缘政治风险升高带来钨价弹性，若全球战略储备需求联动，钨价中枢有望进一步抬升。
相关行业：
钨矿采选：钨是我国实行保护性开采的特定战略矿种，国内长期执行开采总量控制，配额逐年缩减，叠加全球钨矿品位持续下滑，新增产能释放极为缓慢，美国钨废料出口禁令进一步加剧了全球供给缺口，拥有优质钨矿资源、资源自给率高的钨矿采选企业，将直接受益钨价上涨带来的盈利增厚，业绩弹性突出。
钨冶炼与深加工：位于产业链中游的冶炼环节，涵盖仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉等核心产品，能够顺畅传导上游原料涨价带来的成本压力，下游深加工环节覆盖硬质合金刀具、光伏钨丝、军工钨制品、半导体特气等多个高景气赛道，产品附加值更高，需求增长确定性强，拥有技术优势和规模化产能的深加工企业，将受益于行业量价齐升的红利。
钨资源回收：全球钨供给收缩的背景下，再生钨作为重要的补充供给来源，战略价值持续提升，美国禁止钨废料出口直接推高了全球再生原料的价格，国内拥有完整钨回收布局、规模化回收产能的企业，再生钨业务的盈利空间将随着钨价上涨扩大，行业地位和价值也将迎来重估。
产业链公司：
厦门钨业：国内钨全产业链龙头企业，钨矿储量超80万吨，年产量占全国总产量的15%，钨钼业务营收规模位居A股首位，公司硬质合金刀片国内市占率达45%，同时拥有全球规模最大的光伏钨丝产能，在钨价上行周期中，资源自给率高、深加工链条长的双重优势将释放。
中钨高新：中国五矿集团旗下钨产业运营平台，托管4座优质钨矿，资源自给率达60%-70%，旗下柿竹园矿山存在资产注入预期，公司是全球领先的硬质合金龙头，数控刀片全球市占率达8%，钨丝产品已应用于新能源动力电池切割，受益于钨价上行叠加集团资产整合预期。
章源钨业：本次上调长单采购报价的头部钨企，拥有6座采矿权及10个探矿权矿区，打造了从上游采矿选矿到中游冶炼再到下游精深加工的完整产业链，仲钨酸铵年产能1万吨，钨粉年产能1.5万吨，军工钨制品订单占比达70%-80%，本次长单报价上调直接增厚公司矿山板块利润，具备全产业链布局优势。
翔鹭钨业：国内核心硬质合金供应商，全资子公司江西翔鹭拥有铁苍寨矿区采矿权，探明三氧化钨金属量5103吨，公司碳化钨市占率达50%，其中军用产品占比35%，同时已布局光伏用超细钨丝的研发生产，钨精矿涨价将带动公司自产矿价值重估，公司2026年上半年预计净利润同比增长2347.83%至3435.76%。
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