金山办公，打响AI应用第一枪！

来源：市场资讯

（来源：浪哥财经）

AI发展，走向应用端。

7月29日，金山办公披露2026年中报业绩预告，当期公司预计实现净利润23.16-27.19亿元，较去年相比最高增长263.89%！

围绕“AI、协作、国际化”三大战略方向，金山办公正推进AI能力与办公场景的深度融合。

人工智能产业演进，走向实际应用和商业化落地的比拼。

海外云厂商AI投入仍未停止，北美四大云厂商持续上修资本开支，但这次，各大厂不是为了抢占先机。而是真正从算力投入中，尝到了回报的“甜头”。

AI对业绩的拉动效应已经兑现。

2027财年二季度亚马逊和谷歌云服务类业务，营收分别达到422亿美元与248亿美元。之前在算力环节真金白银的投入，正转化为可落地的商业化回报。

当产业链重心从硬件逐渐过渡到软件，金山办公作为行业领先者，打响了国内AI应用的第一枪。

作为国内办公软件先驱，公司“地基”打得相当扎实：

第一，核心产品独当一面。

金山办公是国内领先的办公软件和服务提供商，以WPS系列产品为锚点，衍生出WPS个人版、金山文档、WPSAI企业版等多种产品。向个人用户和机构用户提供免费或付费增值服务。

国内的个人办公服务订阅业务是金山办公最大收入来源，2025年贡献超六成营收。

WPS产品覆盖相当广泛，放眼全球，公司可为全球220多个国家和地区的用户提供服务，兼容Windows、Linux、MacOS、Android、iOS等多个主流操作平台。

目前，这款产品的覆盖面还在持续扩大。

数据是最好的证明。

一方面，用户数量提升。

2019年一季度，金山办公WPS全球月活设备数为3.19亿，截至2025年底该数值已增长至6.78亿，成功翻倍。

能为公司创造更多营收的个人付费用户，增长其实更快。2019年底金山办公累计年度付费用户数为1202万，到了2025年底，累计付费用户数量达到4615万人。

用户数量持续增长，收费价格也有提升空间。

公司会员体系分为两类，一类是年费138元的超级会员，一类是年费198元，增加了AI功能的WPS大会员。但两者与Microsoft365个人版398元/年的价格仍有差距，只是其年费价格的50%左右，留存不少价格空白。

另一方面，AI发展赋能办公软件。

全球办公软件规模在持续扩大，预计从2025年的4577亿元增长至2032年的8895亿元。WPS作为国内办公软件的头部产品，本身就有望享受到产业增长的α红利。

AI对办公软件的赋能，有望加速这一进程。

人工智能技术迭代升级，正推动办公行业从“工具驱动”向“智能驱动”转型。2025年PC端AI办公应用月活跃用户已经超过2.5亿，场景渗透率持续提升。据统计数据，使用AI的业务专员每小时可多写59%的业务文档，程序员每周可多编写超120%的项目代码。

2025年，金山办公WPS AI国内月活用户超过8013万，同比增长307%，日均token调用量超过2000亿，较去年同期相比增长12倍，打响国产AI办公软件的第一枪。

第二，堪比茅台的盈利能力。

毛利率是企业盈利能力的第一道壁垒。

提供软件服务的厂商，通常来说毛利率会高一些，昆仑万维、金山办公都是如此。公司毛利率常年在85%以上，虽然不及贵州茅台，但依然是相当强悍的存在。

细分来看，金山办公WPS软件业务、WPS365业务毛利率均在90%以上，会更高一些。

这得益于公司订阅制的商业模式，去掉开发和维护成本，订阅制办公软件几乎以“一劳永逸”的方式在赚钱，边际销售成本可以忽略不计。

第三，研发积累深厚。

研发是科技企业的生命线。

办公软件领域，公司拥有38年技术积累和行业经验，自研了旗下绝大多数产品。作为典型的技术密集领域，基础办公软件的技术核心，已经从传统办公资源的整合与共享，演变为智能办公生态构建、数据价值挖掘的深度比拼。

对此，金山办公也有应对之策。

从财报披露，公司基于大模型技术工业领域的智能化开发工具的项目，预计投资总规模达到惊人的36亿元。覆盖从语料数据处理、训练稳定性保证和大模型精调三个阶段的技术研发工作。

2025年公司研发人员数量高达3979人，占到公司总人数的65.8%，截至2025年底，金山办公累计申请专利数目已超过五千项，为技术迭代跟产品创新筑牢根基。

这背后，是研发环节真金白银的投入，2023-2025年间，公司研发费用分别为14.72亿、16.96亿和20.95亿元。

金山办公并非没有烦恼，此次公司利润增长的持续性可能欠佳。

业绩预告公告中显示，由于对外投资基金项目回报较高，相关投资收益变化导致净利润增长较快。

扣除掉这部分收益，调整后的归母净利润区间在10亿-11.7亿，同比增速区间为18.03%-38.55%。换句话说，倘若公司投资收益下降，会对后面业绩变化造成影响。

最后，总结一下。

多年技术积累，令金山办公设备月活数和付费用户数量稳步增长，在国内办公软件领域开创出自己的一方天地。发展人工智能，整体还是为了在应用端提高生产力效率，而金山办公，现下已经打响了国内AI应用的第一枪。