小家电企业半年报集体“退烧”：旧引擎熄火，新路在何方？

　　7月中下旬，多家小家电企业相继发布了2026年上半年业绩报告或预告。苏泊尔、新宝股份、比依电器、爱仕达、小熊电器等五家小家电企业几乎同时交出了营收、利润双降成绩单。

　　苏泊尔营收114.1亿元，同比下降0.59%、净利润8.68亿元，同比下降7.70%;新宝预计净利润1.25亿至1.55亿元，同比暴跌超七成;比依电器预计归属于母公司所有者净利润为-3170万元到-3570万元，较上年同期出现亏损;爱仕达预计净利润亏损7790万至1.11亿元;小熊电器业绩预告显示，其一季度营收同比下滑6.14%、归母净利润同比下滑38.67%，叠加二季度终端市场延续存量竞争态势，其上半年整体盈利规模较去年同期出现阶段性下滑。

　　这份小家电企业集体遇冷的半年报，折射出当前行业正在经历一轮集体“退烧”。

　　“内忧外困”，行业遇多重困境

　　奥维云网(AVC)数据显示，2026年上半年厨房小家电全渠道零售量同比下降14.6%，零售额同比下降4.8%。零售量降幅远超零售额降幅背后，是消费降级与品质升级的复杂交织。特别是随着今年以旧换新补贴政策的退出，消费者的选购决策更加趋于理性，更愿意为真正的好产品付更高价格，小家电的行业增长逻辑已从规模扩张切换到了价值驱动。

　　苏泊尔在公告中表示，其国内核心品类线上、线下市占率小幅提升，但即便如此，苏泊尔的整体净利润仍下滑7.70%，这正说明“稳住份额”和“守住利润”之间已出现越来越大的裂痕。当前小家电行业，处于一个增量市场难找、存量市场难赚的微妙处境。

　　如果说内销需求疲软是长期问题，那么外销震动则是上半年最剧烈的冲击。

　　对于高度依赖海外市场的小家电企业来说，汇率波动与成本上涨构成了致命的“双重绞杀”。新宝出口业务占比约80%，其上半年净利润暴跌超七成，核心原因之一便是人民币兑美元持续升值带来的巨额汇兑损失。爱仕达同样受海外市场线下消费场景增长乏力影响，外销业务营收同比下降约15%，加之期内人民币对美元持续升值，汇兑损失增加，导致本期净利润受到影响。

　　与此同时，原材料价格的高位运行也在持续挤压企业的利润空间。无论是小熊电器提到的“原材料成本波动”，还是新宝谈及的“大宗原材料价格上涨”，都说明小家电行业正在经历一场残酷的成本压力。过去企业还可以通过规模效应消化成本，但在需求端疲软的当下，成本无法向下游传导，只能由企业内部硬扛，这也直接导致了小家电企业利润的下滑。

　　“下半场”该怎么走?

　　旧的增长逻辑已经失效，小家电企业亟需找到新的增长路径。那出路何在?

　　小家电爆发之初，依赖的是单品爆款突围，一款产品走红后，全行业跟风效仿，这也造成了同质化严重的内卷局面。

　　但消费者的真实需求，从来都不是单一的产品硬件，而是更便捷、更舒适、更适配生活方式的居家解决方案。譬如彼时空气炸锅的爆火，本质上是现代家庭健康、简易、低负担的烹饪需求。换言之，谁能围绕具体生活场景提供完整的解决方案，谁就能抢占消费者心智。

　　比如从“小家电制造商”向“生活方式品牌”转型的小熊电器，其转型逻辑正是这一思路，将产品重心从“物”转向“人”，不再只单纯聚焦产品参数，而是围绕细分人群、细分生活场景打造成套化产品矩阵。

　　针对独居青年的一人食轻烹饪场景、母婴家庭的辅食制作与恒温喂养场景等等，小家电企业正在通过多品类组合、配套服务加持，搭建专属场景解决方案，以持续提升用户粘性与产品溢价能力。

　　另一方面，还有一些小家电企业跳出了现有业务边界，向更具想象空间的赛道延伸，试图打造第二增长曲线。

　　譬如比依电器、爱仕达都瞄准了机器人赛道。就在上个月，比依电器成立了浙江致衡机器人科技有限公司，推进向“硬件+AI”系统集成延伸。

　　爱仕达虽然早在2017年就成立了工业机器人相关公司，但目前该业务还没有成为其业绩支柱。2025年，爱仕达工业机器人业务营收占比为11.57%。不过，爱仕达并没有因此停下跨界的脚步，2024年其又成立了人形机器人公司，进一步把业务触角从工业场景向服务机器人领域延伸。

　　不过，需要正视的是，智能机器人赛道存在研发周期长、前期投入大的特点，因此并不能在短期内快速变现，企业要经历一段漫长的投入期才能获得收益，但这或许也是小家电企业摆脱“靠爆品续命”，真正建立长期技术壁垒的必经之路。

　　而无论是转型升级，还是跨界布局，都是小家电企业在行业阵痛中摸索出的自救路径。当然，这绝非一蹴而就的坦途，更需企业耐得住寂寞、扛得住投入的长期主义定力。

　　所以如今小家电企业的集体“退烧”，或许正是行业真正走向“拼内功”的开始。当潮水退去，那些真正在产品定义、品牌价值和底层技术上深耕的企业，才会浮出水面。下半场的比赛，比的不是谁跑得快，而是谁走得更远。