山东
科技股集体深度杀跌，创业板抹平全年涨幅，行情拐点已经出现？
7月30日A股收盘数据全部出炉，上证指数收报3804.69点，单日下跌0.62%；深证成指收13285.80点，跌幅2.73%；创业板指大跌3.97%收于3244.62点，年内全部上涨涨幅被完全抹平，相当于跌回今年行情启动的原点，科创50指数跌幅更是达到5.38%，两市全天总成交2.34万亿元，相比前一个交易日放量462亿元，放量下跌的盘面信号十分清晰。
今天市场分化到极致，一边是白酒、银行、石油石化这类低估值防御板块逆势收红，另一边全赛道科技股集体暴跌，几乎没有细分方向能够独善其身。
光模块、CPO作为前期AI行情的核心主线，今天跌幅领跑全市场，中际旭创、新易盛、源杰科技全部大跌超10%，天孚通信、光迅科技、华星光电同步收出大阴线，整个光通信产业链主力资金持续大额流出，上半年抱团堆积的获利盘集中兑现离场 。
存储芯片赛道的调整力度同样惊人，兆易创新、江波龙、德明利集体跌停附近震荡，长电科技、通富微电等封测企业跌幅普遍超过7个点，海外存储龙头美光科技、闪迪前一晚在美股同步大跌，外围悲观情绪直接传导到国内存储个股，加重了场内抛售情绪 。
半导体设备、硅片、先进封装方向也没能走出独立行情，中微公司、北方华创、沪硅产业全线走低，算力服务器、液冷、PCB上游覆铜板企业同步重挫，只要沾边AI硬件、算力建设的个股，今天基本都承受了巨大的抛压，超三百只科技相关个股跌幅超过9%，亏钱效应直接拉满 。
很多散户看到创业板一夜跌回年初点位，心里都会产生两种完全相反的疑问，一部分人觉得本轮牛市行情已经彻底结束，接下来会开启持续漫长的下跌通道，另一部分人则认为连续多日放量大跌，高估值泡沫充分消化，已经跌出布局机会。
先看导致本轮科技股集体杀跌的外部诱因，凌晨美联储议息会议维持利率不变，但投票环节出现三张要求加息的反对票，释放明显鹰派信号，市场原本预期的年内降息周期再度延后，高利率环境不利于高估值成长股定价，隔夜美股纳指、费城半导体指数同步跳水，直接给A股科技板块带来情绪压制。
再看内部自身筹码结构问题，上半年AI、半导体、光模块持续走牛，二季度公募基金重仓里电子行业配置比例处于历史超配高位，交易拥挤度拉满，大量资金扎堆同一赛道，一旦市场风险偏好回落，就会出现踩踏式出逃，半年报业绩预告披露完成后，“利好落地即卖出”的交易思路主导资金操作，不少业绩预增的科技股反而迎来大跌。
还有一部分资金在做高低切换，从高位科技赛道撤出，持续流入位置偏低、盈利稳定的消费、银行、中字头板块，市场资金总量没有出现大幅缩水，只是内部仓位重新调配，这种结构性行情下，科技股持续承压，防御板块获得资金托底，进一步放大了指数之间的分化差距。
从产业基本面层面来看，官方落地的科技扶持政策并没有出现转向，七月下旬多部委联合发布硬科技攻关专项行动，半导体、通用AI、6G、人形机器人依旧是重点扶持赛道，中长期国产替代、算力建设的行业逻辑没有发生改变，短期下跌只是估值消化，并非产业景气度反转。
本轮创业板指数从年内高点四千多点一路回落，短短二十多个交易日抹去全年涨幅，调整速度快、幅度大，盘中大量优质科技个股估值回归合理区间，前期纯粹蹭题材、无订单、无核心技术的概念股跌幅更深，资金正在主动完成一轮个股洗牌。
整个盘面当下呈现出清晰的博弈分歧，看空的资金认为高估值科技股消化周期还没走完，后续还有持续下探空间，牛市行情阶段性宣告结束；看多的资金则认为短期恐慌释放完毕，产业长期逻辑不变，深度回调之后优质科技标的已经具备布局空间，两种观点在市场内来回拉扯，造就今日放量大跌的走势。
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