陕西
7月30日，市场早盘整体承压调整，各大宽基指数集体低开低走，成长赛道回调力度尤为显著，其中科创50指数盘中一度大跌近7%，成为市场主要拖累项。细分板块中，此前热度较高的算力硬件板块迎来深度回调，中际旭创、新易盛等核心标的单日最大跌幅超15%，端侧AI、半导体等科技成长产业链同步走弱，大幅压制市场短线风险偏好。与之形成鲜明对比的是，大消费板块持续逆势活跃，成为资金避险的核心阵地，化工板块亦阶段性异动拉升，为盘面提供了一定支撑。
值得关注的是，市场并未延续早盘单边杀跌态势，午后资金抄底意愿升温，推动指数开启探底回升行情，三大指数跌幅同步大幅收窄，上证指数更是一度逼近翻红，展现出较强的低位韧性。题材板块同步修复，算力硬件赛道迎来小幅资金回流，存储芯片概念股德明利午后强势涨停，成为科技板块修复标杆，CPO核心标的中际旭创、新易盛跌幅显著收窄，超跌反弹特征明显。与此同时，权重板块发力护盘，银行板块震荡上行，建设银行再创历史新高，以大金融为代表的低估值权重有效对冲了科技股的回调压力，进一步稳住市场盘面。
从近期市场运行规律来看，连续两个交易日均走出“早盘杀跌、午后回升”的相似走势，这一特征与宽基ETF资金异动密切相关。数据显示，创业板ETF易方达、科创50ETF华夏等主流宽基产品，已连续三个交易日成交额突破百亿，低位放量交易特征凸显。这意味着当前市场恐慌情绪已得到充分释放，场外中长期资金正借助市场调整窗口分批进场布局，成为指数探底回升的核心支撑力量。与此同时，市场杠杆资金出清进程已接近尾声，前期压制市场的短线做空动能持续衰减，市场底部构筑的基础不断夯实。
短线盘面来看，科技权重的大幅波动仍是制约市场情绪修复的核心因素。AI算力、半导体等成长赛道前期积累较多获利盘，本轮深度回调属于题材估值修复后的良性补跌，并非趋势性反转。不过现阶段科技板块尚未出现明确的止跌企稳信号，短线情绪仍偏谨慎，资金观望情绪浓厚。因此短期操作层面无需盲目抄底，耐心等待风险充分释放，等待指数与核心赛道走出企稳反弹形态后，再择机低吸更为稳妥，规避低位反复震荡的磨底风险。
政策层面释放的利好信号，为市场中期走势提供了有力支撑。当日重要会议顺利召开，明确提出深化资本市场投融资综合改革，通过制度完善提升资本市场韧性、提振市场信心。从历史规律来看，根据招商证券的统计研究，会议后市场往往上涨，尤其是会后两周。从平均收益水平来看，会议后小盘风格往往占优，会后两周中证1000 平均收益水平约为2.04%左右。政策红利的逐步释放，有望持续修复市场悲观预期，为指数变盘上行提供政策驱动力。当前市场处于政策底与市场底共振构筑的关键阶段，中期配置价值逐步凸显。
整体而言，当前A股依旧处于反复磨底的震荡周期，短期多空博弈尚未结束，指数大概率延续区间波动走势，明确的变盘拐点仍需等待。但随着短线风险持续出清、长线资金稳步进场、政策利好持续落地，市场下行空间已相对有限，中期战略配置窗口正逐步开启。操作上建议摒弃短线频繁博弈思维，保持耐心、分批布局，在市场震荡磨底过程中逢低吸纳优质标的，静待市场情绪全面修复、指数迎来趋势性变盘行情。
作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002
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