上海
一、事件简述
7月15日，国家能源局发布6月份全社会用电量数据。6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。其中，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%；第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%。充换电服务业用电量148亿千瓦时，同比增速达57.1%；互联网数据服务用电量91亿千瓦时，同比增长41.4%。1至6月累计，全社会用电量50999亿千瓦时，同比增长5.3%。
二、新兴用电需求持续增长，电力消费结构发生变化
充换电服务业用电量同比增长57.1%，对应新能源汽车保有量的持续提升。6月新能源乘用车零售渗透率约63.6%，充电基础设施持续增长。伴随“十五五”规划2030年车网互动聚合可调充电规模达5000万千瓦的目标，充换电服务业用电量或延续较高增速。
互联网数据服务用电量同比增长41.4%，反映AI算力基础设施的持续扩张。据中国信通院预测，在AI爆发增长情景下，国内算力中心用电或超过7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%左右。AI对电力的拉动正逐步显现。
三、国际参照：电力供需矛盾在全球范围内凸显
新兴用电需求的冲击并非中国独有。7月15日，美国最大电网PJM公布2028/2029年度容量拍卖结果，连续第三次未能完成可靠性目标，供电缺口达6.8吉瓦，相当于近7座核电站的装机量。AI数据中心用电需求是供电缺口扩大的重要因素——PJM独立市场监察机构数据显示，数据中心已使PJM供电成本上涨超60%。一季度PJM批发电价同比上涨76%，拍卖结算价已触及监管价格上限。
中美两大经济体的电力供需变化指向同一趋势：AI时代的电力需求增长对电网供给能力形成一定挑战。
四、事件对电力板块的影响
一是AI算力与新能源车充电构成用电增量的两大引擎，电力需求的结构性变化值得关注。充换电服务业57.1%和互联网数据服务41.4%的增速，对应的是新能源车保有量提升和AI算力基础设施扩张两大趋势。这两大趋势在“十五五”期间仍将延续，为电力行业提供了中长期的增量空间。
二是高技术制造业用电量增长10.3%，反映产业升级带来的电力消费结构变化。高技术及装备制造业用电增速超过全社会用电量整体增速，半导体、AI服务器等产业的扩张将持续拉动工业用电需求。
三是全球电力供需格局的变化，为电力板块提供了持续的关注逻辑。从美国PJM电网的供电缺口到中国互联网数据服务用电的高增速，AI算力需求对电力的影响正在多个市场显现。
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