北京
来源：市场资讯
（来源：同小泰 同泰基金e财通）
今天，国产存储芯片核心企业正式开启科创板申购，拟募资约295亿元。面对这样一个超级“巨无霸”登场，很多朋友心里都在打鼓：这会不会把市场里的钱都吸走？手里的半导体芯片股还能拿得住吗？
数据来源：iFinD金融终端，图为上午收盘后半导体指数分时图
注：指数走势不代表基金表现，并非对基金业绩的保证，也不预示未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。
短期资金分流，但远没到“抽血”的地步
大家最关心的肯定是“抽血”效应。这次近300亿的募资规模确实不小，短期内不可避免地会分流一部分打新资金。
但是，把现在的市场环境和前几年对比一下就会发现，现在的A股日均成交额经常维持在3万亿左右的高位，市场的承接能力已经大大增强。而且，作为国家级硬科技核心标的，很大一部分股份会被战略投资者长期锁定，真正流入二级市场流通的资金并没有想象中那么可怕。所以，短期的资金扰动是存在的，但引发市场系统性大跌的概率极低。
对半导体板块有什么影响？
比起短期的资金博弈，真正值得关注的是它对整个半导体板块的深远影响。
这家制造龙头的到来，给A股硬科技板块立了一根“估值锚”。以前半导体板块里设计公司、设备材料公司居多，缺的就是这种大体量的晶圆制造标杆。现在它来了，不仅填补了国产DRAM的空白，更成了产业链的定海神针。
有了这个业绩标杆，板块的估值逻辑会彻底变天。过去靠讲故事、蹭热点的玩法行不通了，资金会重新审视每一家公司——没有业绩支撑的会被边缘化，真正有核心技术、能兑现利润的，才会迎来价值重估。
后市展望
这只“巨无霸”上市，短期是资金再分配的压力测试，半导体板块内部的分化也会加剧，纯概念炒作的品种面临出清压力。
短期风险不可忽视：半导体设备材料板块年内涨幅已相当可观，科创芯片和科创半导体材料设备两只指数都已处在高估值区间。7月以来全球半导体板块经历剧烈震荡，费城半导体指数单日大跌超6%。
但更长远看，存储行业的周期并未消失，这或许是国产存储产业链价值重塑的起点。市场会经历一个从“炒概念”到“看业绩”的切换过程。当产业链订单开始批量兑现，具备真实技术壁垒和产能优势的企业，价值才会真正显现。国产存储用了近十年时间打破海外垄断，资本市场的定价重构，或许才刚刚开始。
风险提示：
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