河北
来源：市场资讯
（来源：兴业期货）
研报正文
【股指期货】AI主线面临业绩检验，资金观望情绪较浓
周三A股市场弱势整理，上证指数收跌0.29%，创业板指下跌1.21%，市场成交额进一步回落至2.59（前值为2.72）万亿元。从行业来看，传媒、医药板块表现偏强，半导体、算力硬件产业链全线回调。股指期货表现分化，IC、IM偏弱，IF、IH收红。
宏观层面，上半年中国GDP同比增长4.7%，6月工业增加值、社零表现超预期，固定资产、制造业、房地产投资继续回落。
产业层面，光刻机龙头企业阿斯麦最新业绩高于市场预期，并上调全年净销售、毛利率指引。
综合来看，AI主线面临业绩检验，资金观望情绪较浓，科技行情缩圈，市场风格再平衡持续，关注今日长鑫科技上市首日表现。
【国债期货】买断式逆回购增量续作，债市情绪改善
昨日债市早盘表现平稳，午后全线走强。
宏观方面，国内进出口数据表现偏强，继续关注近日数据公布。
流动性方面，央行昨日在公开市场净投放，同时提前预期将超量续作买断式逆回购，增量5000亿，超市场预期。昨日权益市场午后出现拉升，股债仍延续同向运行。
整体来看，债市趋势性驱动仍较为有限，价格或继续在区间内震荡。
【贵金属】美国PPI低于预期，但沃什释放偏鹰信号
黄金/白银：宏观面，昨晚美国PPI数据意外低于预期，但随着原油地缘风险溢价的回归，国际WTI原油价格站上80美金，通胀风险仍未消除。美联储主席沃什表达对通胀零容忍的态度，并称目前通胀指标并非完美的衡量指标。市场加息预期维持高位，暂未满足趋势性转向的条件。微观面，市场投资资金仍无回流贵金属的信号。
综上，金银短线震荡，趋势性不足。受央行购金节奏有所加快，以及白银商品属性偏弱的影响，预计金银比中枢有望逐渐上移。铂金/钯金：铂钯整体跟随金银波动。
风险提示：美联储加息预期继续走强。
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