TOP30猪企预亏超200亿！牧原57亿、新希望16亿、天邦15亿、德康12亿…【礼蓝Elanco特约·巨头猪事】

TOP30猪企预亏超200亿！牧原57亿、新希望16亿、天邦15亿、德康12亿…【礼蓝Elanco特约·巨头猪事】

2026年，是生猪行业深度承压的周期寒冬。

受上半年猪价持续低迷影响，行业整体盈利水平跌至近年冰点。据新猪派调研，国内TOP30头部猪企预计亏损超过200亿元。聚焦20家上市猪企，合计预亏196亿至226亿之间，相较2025年同期盈利174亿，由盈转亏，利润回撤幅度实属罕见。

然而，在行业承压的同时，企业经营韧性也在持续增强，以低成本壁垒筑牢抗寒底气。据新猪派调研，目前16家头部猪企平均养殖成本降至6.21元/斤，创下后非瘟时代行业成本管控的最优水平。

TOP30猪企预亏超200亿：

牧原57亿、新希望16亿、天邦15亿

2026年上半年，国内生猪养殖行业深陷阶段性业绩寒冬，行业景气度跌至近年低位。据新猪派调研，国内TOP30头部猪企整体盈利水平逼近冰点，预计亏损超过200亿元。聚焦20家上市猪企，亏损态势更为严峻，上半年归母净利润全部为负、无一盈利，其中17家企业由盈转亏，行业经营压力全面凸显。

此轮深度亏损呈现清晰的梯度分化格局，出栏量越大，亏损规模越高。其中巨亏超10亿元的共计5家企业：牧原57亿至67亿，温氏，新希望16亿至18亿，天邦15亿至16亿，德康12亿至14亿；唐人神、神农、正邦、巨星、新五丰、大北农六家亏损超5亿元；仅禾丰、正虹两家亏损额控制在1亿元以内，亏损幅度较小。整体来看，20家上市猪企2026年上半年预亏总额高达196亿至226亿，相较于2025年上半年盈利174亿元，由盈转亏，利润回撤幅度创下近年罕见水平。

究其根源，本轮行业深度亏损，源于猪价持续低位与企业出栏规模扩容的双重挤压。出栏量方面，新猪派统计显示，2026年1至6月，20家上市猪企累计出栏生猪1.03亿头，较2025年同期的0.99亿头同比增长4.23%。

上半年平均猪价仅为5.28元/斤

全国养猪头均亏损361元

市场行情方面，据新猪派调研，今年上半年全国猪价整体呈现“高开低走、低位小幅震荡”态势。年初全国猪价维持在6.2元/斤左右，之后行情一路下探，4月15日一度跌至年内最低点4.35元/斤。4月20日，猪价小幅回暖，但仍一直在4.8元/斤的低位区间徘徊。整体来看，今年1—6月全国平均猪价仅为5.28元/斤，同比暴跌29.43%，创下近十年新低。

整体来看，供需失衡是猪价持续走弱的根本原因。自2025年前三季度以来，全国能繁母猪存栏长期在相对高位运行，远超农业农村部划定的3750万头合理保有区间，折算可多出栏肉猪约3600万至7400万头，充足的供给持续压制猪价上行空间，彻底扭转行业盈利格局。

受此影响，2026年上半年国内生猪养殖单头平均亏损361元，相较2025年上半年单头盈利64元形成鲜明对比，行业全面转亏。其中二季度亏损压力更为极致，单头生猪亏损维持在470至500元，全行业皆苦不堪言。

进入7月，猪价迎来阶段性反弹，从4.99元/斤攀升至5.74元/斤，但仍大幅低于行业平均养殖成本线，单头出栏依旧亏损约305元，行业寒冬尚未真正褪去。

新旧低谷成因分化：

猪企单斤成本直降0.45-0.85元

低成本重塑猪企抗寒底气

生猪行业具备典型的周期属性，“涨价扩产、过剩跌价”是行业经典发展规律，阶段性亏损是行业发展的常态阵痛。但历经多轮周期洗礼，国内头部猪企的抗风险能力与经营韧性已实现显著升级，行业核心竞争力格局悄然改变。

对比2023年行业低谷可清晰窥见行业蜕变。2023年行业同样深陷亏损，但亏损根源集中于养殖成本高企，当年生猪均价7.5元/斤，行业平均养殖成本高达8.22元/斤，头部企业单斤成本区间更是达到7.6至10元，严重的价本倒挂导致20家上市猪企全年合计亏损290亿元，行业遭遇剧烈震荡。

而2026年上半年的行业困境，核心矛盾已从“成本过高”转变为“猪价超跌”，企业成本管控能力实现跨越式提升。据新猪派调研，目前16家头部猪企平均养殖成本降至6.21元/斤，立华、牧原、温氏等七家企业更是迈入5元成本区间，创下后非瘟时代行业成本管控的最优水平。相较于2025年初，多数猪企单斤养殖成本下降0.45至0.85元。这一突破源于企业持续向内深耕，通过优化PSY、料肉比、生猪成活率等核心生产指标，以效率对冲价格风险，筑牢经营根基。

长远来看，目前行业仍处于周期底部，短期亏损态势仍将延续。对于猪企而言，唯有坚守稳健经营之道，筑牢现金流防线，夯实低成本这一核心壁垒，方能在寒冬中积蓄能量。周期轮回，剩者为王；韧性所在，即底气。

【版面编辑】姚崞鹏

【数据调研】姚崞鹏

【内容采写】姚崞鹏

【图片制图】姚崞鹏

【内容审核】李 丹

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