EUV光刻机新里程碑，ASML确认：需求大增！

今天，ASML发布了2026年第二季度财报。

数据显示，第二季度，ASML实现净销售额93亿欧元，毛利率为54.0%，净利润达29亿欧元，这些数据均高于预期。按照ASML所说，超出预期的主要原因在于装机售后服务业务。第二季度装机售后服务收入达28亿欧元，高于预期3亿欧元，这主要得益于客户对提高现有生产力的需求，推动了升级业务的显著增长。

值得一提的是，随着本次财报的发布，ASML还分享了一项里程碑式的进展——英特尔已在其最先进产品的批量制造中使用高数值孔径（High NA）EUV，意味着市场上英特尔的部分产品已采用 ASML High NA EUV系统生产。通过英特尔的实践，ASML证明了High NA EUV的成熟度，打破了过往的一些质疑。

拆解ASML上季度的营收构成，如图所示，公司二季度57%净系统销售额来自EUV光刻机，其本季度的销量也达到16台；紧随其后的是ArFi光刻机，销量数据为23台。其他，KrF光刻机销量35台、ArFdry光刻机销售8台、i-Line光刻机销售9台。

从终端应用来看，ASML本季度来自存储的营收和逻辑的营收几乎平分秋色。如果对比过去几年的情况，这是一个比较罕见的现状，足以见识到存储的火热。

众所周知，ASML制造的光刻机是芯片制造的重要组成。

作为全球唯一的EUV光刻机提供商，ASML制造的设备在台积电和英特尔等晶圆厂中为英伟达、AMD和Intel等芯片大厂，制造应用于人工智能训练、推理和运行数据中心人工智能模型所需的各种算力芯片。随着微软和Alphabet等科技公司引领潮流，投入数千亿美元用于构建先进人工智能的基础设施，芯片制造商正竞相扩大产能，这也让ASML业绩一路高企，公司股价在今年上半年也已飙升69%。

“今年上半年我们的订单量依然非常强劲，”ASML CEO傅恪礼（Christophe Fouquet）说。

这种增长势头，也将蔓延到今年下半年。

据ASML预计，2026年第三季度，公司的净销售额在110亿至120亿欧元之间，毛利率介于55%至57%；展望2026年，ASML上调营收预期，将全年净销售额预期提高到430亿至450亿欧元之间，毛利率介于54%至56%。按照傅恪礼所说，这是需求端和供应端共同影响的结果。

“一方面，来自客户的需求保持强劲；另一方面，依托供应链、制造能力及现场装机服务团队的优势，我们有能力及时响应客户需求。”傅恪礼表示。“终端市场需求推动客户不断加大资本支出，并加速推进其扩产计划，由此带动了自今年起对更多ASML光刻系统的需求。”傅恪礼接着说。

从他的分享我们可以看到，这些增长主要围绕在逻辑芯片和DRAM（动态随机存取存储器）领域的客户上。这些厂商正在与其下游客户签订长期协议，这也促使他们作出更长期的投入和产能规划。

首先看逻辑芯片领域，傅恪礼透露，在AI相关需求推动下，客户正积极扩大现有先进制程节点的产能并推动下一代先进制程节点的产能爬坡。综合来看，预计ASML今年来自先进逻辑芯片领域的收入将增长约25%。

再看存储芯片领域。傅恪礼指出，从近期存储芯片（DDR或HBM）价格的来看，市场处于供不应求的状态，这推动了客户加速其产能扩张计划。与此同时，最新的制程节点需要更多光刻工序，推升光刻在晶圆厂总体投资中的比重，对EUV和浸润式DUV光刻机的需求都有所提升。综合来看，预计ASML今年来自存储芯片领域的收入将增长约75%。

具体来说，据介绍，2026年ASML低数值孔径（Low NA）EUV的出货量预计可达65台左右，推动EUV业务增长约45%；浸润式DUV的生产速度重新加快，2026年出货量预计可达130台左右，与去年同期水平大致相同；除此以外，客户对干式DUV的需求也出现增长，预计2026年的出货量将显著提升。

“由于先进制程节点不断演进、工艺复杂度持续提升，客户对过程控制的需求持续增加，以及对ASML光学量测和电子束检测产品的应用持续扩大，预计2026年量测与检测业务也将实现强劲增长。综合DUV以及量测与检测业务来看，我们预计2026年相关业务收入共计将增长约25%。”傅恪礼说。

来到备受关注的中国市场，ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）分享道：“我们仍预计2026年中国市场的净销售额占比将为约20%，与此前预期的比重保持一致”，“由于公司2026全年总净销售额预期较年初有所上调，在中国市场销售额占比维持不变的情况下，其销售额绝对规模也将相应高于年初预期。由此来看，中国市场的发展与全球市场整体趋势基本一致。”戴厚杰进一步指出。他在分享中还指出：中国市场的增量需求主要来自逻辑芯片领域，以本土需求为主导。

为了满足于这些客户的需求，傅恪礼表示，ASML也在同步扩大产能、扩充团队。

在谈到中长期展望及产能规划部分，傅恪礼指出，ASML与客户正就明年及今后的长期发展保持着建设性沟通，客户对未来业务的预期，也已经切实转化为ASML 2026上半年强劲的新增订单表现。具体来看，2027年EUV订单目前已基本确定，ASML也计划将2027年EUV产能在2026年基础上提升30%。“展望2028年，我们已经收到客户大量EUV订单，这也促使我们认真评估在2028年将EUV产能再提高30%的可能性。”傅恪礼说。

除了EUV光刻机以外，傅恪礼表示，DUV的需求也随之增长，其中浸润式DUV仍将发挥重要作用。ASML也计划在2027年将其产能提升30%，并正在评估2028年进一步提高30%的产能。