调研速递|某公司接受弘毅远方基金�...

来源：新浪证券-红岸工作室

近日，某公司（以下简称“公司”）通过电话会议形式接受了机构调研，吸引了弘毅远方基金、太平资产管理有限公司、长江养老保险股份有限公司等122家机构参与。公司董事总经理郑耀，副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华出席了本次调研活动，就公司业务规划、产能扩建、产业链布局等投资者关注的问题进行了详细解答。

投资者活动基本信息

• 投资者活动关系类别：其他（电话会议）
• 时间：详见附件
• 地点
• 参与单位名称：弘毅远方基金、太平资产管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、国君资管、山西证券资管、浙商资管、亘曦资产管理有限公司等122家机构（完整名单详见文末表格）
• 上市公司接待人员姓名：董事总经理郑耀，副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华

调研主要内容解读

业务发展规划：医疗与光学双板块并行

公司表示，业务发展主要基于市场发展情况、核心技术及生产能力等因素，坚持医疗和光学两个业务板块并行发展。其中，医疗业务作为公司基本盘，将在现有内窥镜业务基础上做深做强；同时，公司加大对光学业务的扩展力度，目前正进行相关光学产品的开发和生产能力扩充，以应对下游应用行业对光学产品的井喷需求。

光学业务：全产业链布局 月产规划数百万件

在光学业务产业链布局方面，公司产品主要包括光学器件和光学模块。光学器件的基础材料为光学玻璃，公司从材料厂商采购大块毛坯材料后，进行切割、铣磨、精磨、抛光、清洗、镀膜、胶合等全流程加工；光学模块则在光学器件基础上，与机械零件、电子器件等组装调试成具备部分功能的部件产品。从技术和生产能力来看，公司具备从系统设计、光机设计、电路及软件设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到装配集成的完整产业链。

关于产能规划，公司目前规划月产数百万件光学产品，后期将根据市场实际发展情况考虑进一步扩产。针对投资者关注的“是否会持续依赖单一大客户”问题，公司指出，光学业务下游行业体量巨大，客户群体较为分散，不会像医疗行业那样集中；此外，董事长带领的美国团队来自美国光通信行业，可为公司带来丰富的行业和客户资源。

医疗业务：从ODM向双轮驱动模式过渡

医疗业务方面，公司正处于从纯粹ODM（原始设计制造）向ODM与自主品牌并行发展的过渡时期。公司进入医疗行业初期，依托自研能力与精密光学制造优势，把握住内窥镜技术和产品迭代的市场机会，进入世界医疗巨头的核心供应链，为其设计生产核心部件产品。

近几年，受全球政治经济环境因素（尤其是逆全球化）影响，市场发生变化，公司针对国内市场延伸发展自主品牌整机系统，业务从单一硬镜产品逐步向外拓展，由内镜单品延伸至多科室外科成套解决方案，产品覆盖普外科、妇科、头颈外、骨科等重点外科科室。公司构筑技术与产业链护城河，采用“海外ODM+国内自主品牌”双轮发展模式：海外持续深化头部客户ODM合作，凭借成熟产业链和量产能力稳固和扩大海外市场；国内加快自主品牌市场扩展，不断丰富整机及配套产品线，完善多科室微创外科产品布局，稳步拓宽国内外市场空间。

产能扩建：两阶段推进 淄博、泰国工厂将启动建设

公司产能扩建主要受厂房、设备和人员三个因素影响，扩产计划分两个阶段：第一阶段在现有厂房条件下，通过调整生产线布局、增加生产设备、扩充生产人员，达到现有厂房条件下的最大产能，目前该阶段扩产计划已实施，设备和人员按计划陆续入场；第二阶段为新建厂房，针对市场需求进一步扩充设备和人员，以满足市场对产能的需求。其中，淄博工厂利用已有土地建设新厂房，目前已进行规划和建筑设计，很快将动工建设；泰国工厂已启动购地流程，目标地块已落实，顺利的话可很快购地建厂。

其他要点：镀膜机寿命及消费电子业务调整

关于镀膜机情况，公司表示，镀膜机使用寿命较长，公司成立之初引进的WDM滤光片镀膜机使用至今仍正常运行。光学镀膜技术在光通讯行业的应用指引下，于2000年前后达到较高技术高度，二十多年来，镀膜机的发展主要在自动化控制、生产效率、成品率方面取得进步。不同镀膜机的设计理念和产品适配性不同，对于超大批量生产需求的产品，专机设计使用效率最佳。

在放弃消费电子光学业务的原因方面，公司称，此前抓住内窥镜技术迭代机会进入内窥镜行业并获得较好发展；同时持续关注光学行业发展，近几年下游新兴应用行业对光学产品的需求暴增，公司针对这一需求变化，积极扩充光学产能。

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参与本次调研的部分机构名单如下：

110 宝盈基金 线下小范围Col2Col3111 长信基金 线下小范围112 同泰基金 线下小范围113 鹏华基金 线下小范围114 先锋基金 线下小范围115 光大证券资管 线下小范围116 招商基金 线下小范围117 金鹰基金 线下小范围118 平安基金 线下小范围119 望正资管 线下小范围120 金信基金 线下小范围121 富荣基金 线下小范围122开心龙资管线上1V1

（注：完整机构名单详见公司公告附件）

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