四川
今日A股三大指数集体调整，结构分化明显。截至收盘，上证指数报3970.88点，跌0.49%；深证成指报14939.70点，跌1.87%；创业板指报3845.35点，跌1.70%。科技风格逆势走强，科创50收报2016.23点，逆市上涨0.73%，为全市场唯一翻红的主要宽基指数。A股全天成交额2.58万亿元，量能略有回落。行业层面，AI算力、计算机、港股互联网等科技成长方向逆势领涨。
今日市场呈现典型的“指数缩量调整、结构极致分化”格局。一方面，大盘在前期上行后进入短期整固与筹码消化阶段；另一方面，资金并未离场，而是加速向具备业绩兑现能力的科技成长主线集中。当前正值A股中报业绩预告密集披露的关键窗口，业绩确定性成为资金定价的核心锚点，“景气验证”或成为主导逻辑。短期看，指数或维持震荡整固，但结构性机会仍活跃，或可关注景气与业绩共振的成长赛道，控制好节奏与波动风险。
今日港股互联网相关产品午后强势放量走高，港股互联网ETF（513720）收涨5.82%，港股科技ETF（513020）收涨3.74%。核心驱动是头部互联网平台披露业绩preview释放积极边际改善信号：云业务收入加速超预期，即时零售业务亏损收窄幅度显著优于预期。资金面上，上周五美国非农数据远低于预期，加息预期回落，有望为前期深度超跌的港股科技赛道打开修复空间。当前港股互联网板块估值仍处近3年5%左右极低分位，情绪释放较为充分；但修复是否为趋势反转仍需正式财报的二次验证，感兴趣的投资者或可关注港股互联网ETF（513720）与港股科技ETF（513020），逢低布局并注意波动风险。
今日计算机板块逆势走强，计算机ETF（512720）收涨3.90%。目前正处于业绩预告的密集披露期内，板块内算力基础设施与服务器龙头企业业绩预告大幅超市场预期，传递出AI下游需求正加速转化为实质订单与业绩的强烈信号，资金加速回流带动板块估值修复。从产业逻辑看，全球及国内科技巨头AI资本开支维持高位且向高算力、高带宽方向倾斜，逐步转化为可量化的生产力与商业化收入，计算机板块正从“概念主题期”步入“业绩兑现期”，感兴趣的投资者或可持续关注计算机ETF（512720）。
10年国债收益率本周在1.73%至1.75%区间窄幅震荡，延续6月以来的箱体整理格局。跨季过后资金面明显转松，DR007从6月底1.54%快速回落至1.38%附近，但央行同步大幅缩量逆回购、周内净回笼约1.1万亿元，表明呵护与调控并存。6月制造业PMI回升至50.3，重返扩张区间，但小型企业分项仍在收缩，结构性分化未改。我们维持短期胜率环境中性偏多、中长期窄幅震荡的判断，建议关注久期适中的稳健品种，如国债ETF（511010）和十年国债ETF（511260）。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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