北京
来源：市场资讯
（来源：中欧财富投顾）
【带你投海外股票】是针对海外股票精选策略推出的跟投服务，每周我们会提供当前海外权益市场信号，大事回顾和投资建议，帮助大家更好规划海外投资。
本周信号
本周带你投海外股票综合打分1，属于中性区间，对应投资建议为买入1份。我们将对海外股票市场的打分信号划分为五档，分别对应谨慎、中性谨慎、中性、中性乐观、乐观分别对应当周买入系数：0份，0.8份，1份，1.5份，2份。
中欧财富，2026/7/6
Wind,2026/6/29-2026/7/3
上周，上周全球股市整体偏暖，走出先抑后扬的修复行情。美股周初受AI概念股获利了结影响震荡分化，芯片板块明显承压拖累纳指，但弱于预期的非农数据令市场下调加息预期，资金轮动至金融、工业等蓝筹价值板块；日股日经225全周震荡上行，前半周受半导体股回调拖累一度走弱，后半周随外围回暖及出口类蓝筹买盘回归而反弹收高。(Wind, 2026/6/29-2026/7/3）
消息方面，美国6月非农就业数据公布。新增非农就业5.7万人，低于市场预期的11万人，且前两个月数据合计下修7.4万人；失业率回落至4.2%，低于市场预期的4.3%，但这主要源于劳动参与率骤降0.3个百分点至61.5%，其中25-34岁人群的参与率大幅下降1.6%——这种下降无法用老龄化趋势来解释。我们认为，这份就业数据表明，劳动力市场并未朝着过热方向发展；叠加油价下跌，短期通胀压力也有所缓解。经济基本面的“右尾风险”（即经济过热、通胀失控的极端风险）有所缓解，美联储将获得保持耐心的窗口期——在继续评估通胀压力的同时维持观望，既没有必要加息，也没有必要降息。
美国6月经济指标公布。6月ISM制造业PM为53.3，S&P制造业PMI终值为53.9，均处于扩张区间，显示制造业活动仍在温和增长。
投顾有话说
美股6月小幅回落但仍稳居高位。标普500较5月29日高点回落1.8%、纳斯达克100回落1.8%，但相较战前仍分别上涨8.2%、19.3%，反弹主线仍由美国科技股（AI产业链）主导。当前，美股综合估值指标和股权风险溢价指标均处于历史90分位数以上，显示美股偏贵；头寸指标和全球风险情绪指标也处于中性偏乐观水平；且短期缺乏微观财报催化，因此短期我们将美股观点调整至中性。（wind,2026/6/30）
往后看，我们从三个维度分析：
一是科技行业。AI带动的科技行业上行仍将持续，商业模式并未到证伪的时刻，从宏观债务率和微观企业报表层面看不具有明显脆弱性，我们维持对科技行业的乐观判断。
二是非科技行业。美伊达成基本协议，油价中枢高点已过，基准情形下经济软着陆，非科技行业将获得一定支撑。
三是无风险利率。美联储加息和降息门槛均较高，中期美债利率区间震荡，因此流动性层面不会对股市带来负面拖累。
本周关注
本周值得关注的重点事件及财经数据包括：美联储6月会议纪要出炉。
一
美联储公布货币政策会议纪要
7月9日，美联储将公布6月FOMC会议纪要，这也是沃什首次主持的会议记录。值得注意的是，沃什上任后推进了沟通机制改革，本次纪要在篇幅与细节上或有所缩减。
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