3家公司迎超200家机构调研 半导体板块本周受关注

　　证券时报记者 聂英好

　　本周（6月29日—7月3日）A股共有165家上市公司接受机构调研，受半导体行业火热影响，机构调研行业集中于电子元件、集成电路等。从赚钱效应来看，本周超六成机构调研股实现正收益，其中万邦医药周内累计涨50.95%；艾艾精工实现5日3板，涨29.76%；江苏雷利、安培龙、恒帅股份等9只个股涨超20%。

　　热门调研标的方面，本周京东方A、华灿光电、水晶光电3家公司接受超200家机构调研，万润股份接受83家机构调研，新广益、理工导航、扬杰科技等公司接受50家以上机构调研。

　　京东方A玻璃基载板已送样

　　京东方A是本周当之无愧的香饽饽，机构两次前往该公司现场调研，共计238家机构投资者参与。机构重点关注京东方A显示业务未来发展方向和玻璃基封装载板业务未来突破点。

　　在玻璃基封装载板业务布局方面，京东方A透露，公司2020年启动玻璃基载板技术调研，2026年上半年已实现全自动化设备通线。该试验线设计产能1000片/月。目前，公司已实现TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等玻璃基封装载板全流程工艺拉通，并于2025年完成大尺寸高层数（20层）玻璃基载板样品开发和送样。公司目标产品为大尺寸算力芯片先进封装所需的玻璃基载板，可匹配不同的先进封装方式，目前已给部分国内客户送样。

　　对于显示业务未来发展方向，京东方A表示，在老旧产线退出背景下，行业格局不断优化，公司将不断优化产线效率。OLED方面，公司客户结构合理、产品结构丰富，在OLED8.6代产线量产后，公司依托第8.6代AMOLED生产线的规模化产能与领先技术优势，将持续推动中尺寸高端OLED产品的普及与升级。

　　京东方A强调，玻璃基封装载板的商业化离不开整个行业协同推进，一方面是产业上游的设备和材料，另一方面是需要和客户一起深度协同，推进玻璃基封装载板在封装级和系统级的突破。此外，围绕客户对产品的技术需求，公司将不断进行技术探索和突破，提升产品良率水平。

　　研判OLED行业情况，京东方A表示，伴随2025年以来存储涨价影响，根据咨询机构预计，2026年OLED产品终端需求承压，柔性AMOLED在手机领域的增长节奏放缓。与此同时，折叠等高端产品出货占比预计在海外高端品牌带动下持续增加。此外，2026年行业内第8.6代OLED产线陆续开始量产，受此催化，OLED车载与IT渗透率预计均有提升。

　　华灿光电推动多款产品量产

　　华灿光电本周接受236家机构调研，摩根士丹利、UBS、淡马锡、高盛工银理财等国内外知名投资机构参与。华灿光电是京东方集团旗下专注于LED芯片的子公司，作为京东方体系内Mini/Micro LED业务的核心承载平台，是京东方集团打通从LED芯片到显示终端全链条的关键布局。

　　据华灿光电高管介绍，在显示领域，公司持续巩固技术优势，推动多款产品向规模化应用迈进。其中，COW产品工艺已逐步成熟，预计年内实现手表和大屏大客户导入，加速构建规模化应用生态。AR业务作为战略性先导赛道，目前已实现单色微屏小批量交付，光机产品量产化进程在推进中，力争12月全彩DEMO产出。ADB产品已实现小批量稳定交付，年内将逐步推进客户导入。

　　华灿光电表示，在Micro LED赛道，公司持续强化领先优势，已实现6英寸Micro LED规模化量产产线投产，量产良率突破90%，大尺寸晶圆路线显著降低芯片制造成本，在微显示芯片和像素器件量产层面形成显著壁垒，率先实现商业化批量交付。同时，Micro LED通信应用芯片样品已率先送测海外客户，公司正与产业链伙伴积极推进该技术产业化落地，但目前尚未产生收入。

　　对于未来定位的考量，华灿光电高管表示，未来将通过深度协同京东方资源，补齐上游芯片短板，构建垂直一体化产业闭环，成为京东方发力下一代显示与光电互联的核心支点。

　　水晶光电

　　未受大客户调价影响

　　水晶光电本周接受230家机构调研，机构重点关注该公司光连接（AI光通信）业务、光存储业务进展。

　　据水晶光电高管介绍，光存储相关业务目前稳步推进中。由于产品工艺验证周期较长，业务规模提升需要时间，具体客户信息不便透露。光连接（AI光通信）业务方面，该公司聚焦“3+2”布局（“滤片、棱镜、透镜”+“玻璃基板、波导”），滤片类、硅透镜类产品预计2026年下半年有望实现小批量量产并贡献收入；玻璃基板、波导类产品系面向更前沿技术方向的产品，目前尚处于早期技术对接阶段。

　　此外，水晶光电北美大客户近期产品价格调整，水晶光电表示，公司基本面未因大客户调价事项受到明显影响，订单及价格层面均未出现重大变化，公司深度参与大客户的光学创新升级，增长核心驱动为新品的放量。

　　水晶光电强调，目前，能够拉动公司业绩增长的核心驱动力仍主要为北美大客户业务。2026年，公司北美涂布滤光片业务将继续推进份额提升，同时为大客户两款高端机型的主摄摄像头模组光学创新升级独家供应全新的光学元件，预计将为公司2026年、2027年业绩增长提供有力支撑。目前与北美大客户保持紧密合作关系，项目正逐步推进，新项目预计将贯穿“十五五”全周期，后续随着客户新机型发布，水晶光电会逐步及时沟通项目进展情况。