北京
你有没有想过，5100亿美元是个什么概念？今天Crunchbase甩出了一份最新报告，2026年上半年全球初创公司圈走了创纪录的5100亿美元。把头埋进这份数据里，你能闻到一股浓烈的不真实感——这比去年全年4400亿美元的总盘子还多出一大截，也一脚踢飞了2021年下半年创下的3750亿半年纪录。
AI成了那台开足马力的碎钞机，而且钞票高度集中在头部玩家手里。OpenAI和Anthropic两家公司，在半年里单独吞掉了2170亿美元，撑起了全部初创融资的43%。Crunchbase指出，这种在两家前沿实验室身上的集中度以前从未见过。不过，报告的措辞也提醒我们别只盯着基座模型这一亩三分地——热钱早就漫到了AI基础设施、国防、机器人还有医疗健康这些领域。
第二季度踩了脚刹车，节奏明显放缓。投资人往5000多家公司里放进去了2050亿美元，虽然顶着史上第二高单季纪录的名头，却在第一季度3050亿美元的阴影下显得暗淡。后一个数字至今仍是Crunchbase追踪到的最狂野的三个月。
二季度狂潮里，Anthropic一个人把戏唱了大半。这家公司卷走650亿美元，吃掉全球风投资金近三分之一，顺便在Crunchbase独角兽榜单上把自己焊在了最贵私有公司的位子上。没几天，SpaceX靠IPO离场清空了自己的估值排名，Anthropic就顺势越过OpenAI爬到了榜首。
一个更扎眼的数据是，AI公司在这三个月里抢走了超七成的初创资本。一年前，这个占比还不到一半。美国初创企业继续吸走最大份的蛋糕，占比约三分之二，不过这个数字相比一季度的83%已经狠狠摔了一跤。
超大额融资才是真正的主角。二季度有16家公司各自拿下超10亿美元的轮次，总共圈走1086亿美元，占了当季总额的53%。其中7家是前沿模型实验室——中国的DeepSeek、StepFun和月之暗面，英国的Ineffable Intelligence，还有美国那边的Prometheus和Isomorphic Labs，都属于这批阵中的玩家。按地域切一刀看，16家里8家挂美国旗，亚洲和欧洲各握4家。
退出的故事同样生猛，整个市场猛然间重现了2021年那轮暴涨时期的流动性洪峰。风投史上规模最大的IPO，加上初创圈金额最高的一笔收购，全挤在同一个季度里，还把SpaceX这个名字刻满了每一块告示牌。这家火箭公司先是用1.77万亿美元的估值完成上市，募了750亿美元，不出一个星期又确认要以600亿美元现金把AI代码工具Cursor的开发商Anysphere收入囊中。
当季共有32家公司以超10亿美元的估值敲开公开市场的大门。SpaceX身后排着的，是推理芯片厂商Cerebras Systems和量子计算公司Quantinuum。收购端同样烈火烹油，买家们的那份饥饿感已经快溢出Crunchbase的统计表单了。
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