北京
2026 年 7 月初，全球半导体股出现同步回调。
核心原因并不复杂，AI 芯片、HBM、算力硬件前期涨幅过大，资金开始兑现。
同时，Meta 被曝计划建设云业务，出售多余 AI 算力，市场开始担心 AI 算力供给扩张过快。《
Meta 正在开发云业务，用于出售过剩 AI 计算能力，消息公布后 Meta 股价一度大涨。
这个消息对 Meta 是利好，因为它可以将高昂的 AI 基建投入变成收入；但对 AI 算力链条是利空。
过去市场的逻辑是，大厂不断买 GPU、建数据中心，算力长期紧缺。
Meta 的消息让投资者开始反向思考，如果连 Meta 这样的大买家都可能有多余算力拿出来卖，AI 算力会不会从紧缺走向过剩。
这种担忧先打到 AI 云和数据中心概念股。
CoreWeave、Nebius 等股票因 Meta 云业务消息下跌。Meta 若出售算力，可能对其造成冲击。
随后压力扩散到半导体链条。
美股方面，Micron、Intel、AMD、Nvidia、Broadcom、Marvell、Arm 等芯片股普遍承压。
亚洲市场跌幅更大。
韩国 KOSPI 下跌 7.9%，SK Hynix 跌 14.6%，三星电子跌 9.1%，日本 Kioxia 跌超 13.5%。
中国芯片股也跟着降温。
算力芯片方向中，寒武纪、海光信息、兆易创新、沐曦股份、摩尔线程、澜起科技、天数智芯、壁仞科技等出现回调。这里既有外部 AI 算力交易降温的影响，也有本土龙头前期涨幅过大后的获利了结因素。
从市值蒸发看，若将美股核心半导体公司、日韩存储和设备股、中国算力芯片股合并观察，7 月 1 日、2 日全球半导体板块蒸发规模大概率在 1 万亿至 1.5 万亿美元区间。这个数值属于区间估算，不是严格收盘统计。
7 月 2 日，智谱大跌近 17%，收报 1754 港元，市值跌破 8000 亿港元。
MINIMAX 大跌近 15%，收报 356.8 港元，创出 3 月以来调整新低。
两家公司除了受到全球 AI 算力交易降温影响，还面临 7 月解禁压力。
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