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网易财经7月3日讯 沪指高开0.06%，深成指低开0.12%，创业板指低开0.16%。贵金属、有色·锌、有色·锑等板块指数涨幅居前，HBM、先进封装、电子化学品等板块指数跌幅居前。
上一交易日，Meta对外出售算力的消息被市场解读为算力过剩，A股科技板块大幅走低。不过，多位业内人士认为，该消息属于误读，Meta出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。
对于A股市场下半年的走势，特别是市场会否出现风格再平衡、告别科技股“一枝独秀”的局面，机构间虽然存在一定分歧，但普遍认为科技仍将是市场主线。
开源证券策略首席分析师韦冀星认为，从2025年4月以来的历次市场调整复盘来看，均为多重因素冲击导致，包括科技叙事扰动、流动性承压、微观结构拥挤。历次调整后科技仍然是核心主线，调整并不是科技主线结束的信号，而更像是科技成长主线内部的再筛选。
中金公司认为，二季度以来AI板块波动有所放大，此前领涨的半导体、光模块、PCB等核心方向交易拥挤度处于历史高位水平，近期行情呈现逐步向拥挤度相对较低的AI相关上游原材料及基础设施领域扩散的迹象。该机构指出，在AI产业趋势持续强化的背景下，现阶段行情或更可能表现为风格扩散而非系统性风格切换。
中信证券认为，展望2026年下半年，AI商业化进入业绩验证期，科技行情将由估值扩张转向产业兑现和结构分化。全球科技股估值偏高、持仓偏拥挤是当前最大的挑战，但模型迭代仍在加速。从长远视角看，“适应AI”或逐步成为下一阶段的主旋律和机会所在，核心是内在比较优势不断被做实和放大。
本文来源：网易财经
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杨斌_NF4368
