广东
发烧圈里，Wharfedale、Mission、Quad、Audiolab这些曾占据英国Hi-Fi音响半壁江山的品牌。可谓无人不晓。但很多人未必知道，它们有个共同老板：1991年创立于深圳、生产基地位于江西吉安的先歌国际。6月25日，先歌国际通过了北交所的上市委审议，并被媒体称为“北交所专业音响第一股”。
“买”回来的巨头
先歌国际的创始人，是来自台湾的张太武、张光武兄弟。1988年，他们经营的香港先歌企业以代理商身份进入中国内地市场。1991年，先歌国际影音有限公司在深圳成立。
1996年，先歌国际成为Wharfedale（乐富豪）中国（含港澳地区）总代理，这为之后的收购埋下了伏笔。
仅仅在一年后，先歌国际收购了Wharfedale（1932年创立）和QUAD（国都，1936年创立）。
2004年，先歌国际从迈凯伦手中收购Audiolab（傲立，1983年创立）。
2010年，先后收购Mission（美声，1977年创立）和Luxman（力仕，1925年创立）。陆续归入麾下的，还有Castle（城堡）、Leak和EKCO（1922年创立）等。
※ 除了Luxman，其余均为英国品牌。
疯狂收购的同时，先歌国际也在快速“落地”。2007年8月，先歌音响（吉安）有限公司成立；2008年底，占地600亩、总投资15亿元的吉安生产基地破土动工。如今，这个基地已形成从单元生产、木工、喷漆、五金到SMT贴片的全产业链能力。事关音响制造的方方面面，吉安工厂都能一举搞定。
“品牌套利”的生意经
先歌国际的商业模式清晰可辨：用资本买下海外百年品牌，用中国制造降低成本，用全球渠道兑现溢价。这并非技术驱动型叙事，而是精密的“品牌套利”模型。
至于效果如何，数据给出了答案。
品牌化：2025年自主品牌收入占比高达91.48%。相对“为他人做嫁衣”的代理模式和其他中国制造商的代工模式，这个数据绝对让人眼红。
品类集中：音箱、功放、播放机等3大品类，合计贡献超过88%营收。
外销主导：境外收入占比84.54%，日本、英国、美国、德国是主力市场。
双线并进：Hi-Fi产品主攻欧美日韩家庭用户，专业音响（Wharfedale Pro等）打入全球体育场馆、会议厅等商用场景。
上市之路：过会只是第一关
2024年10月23日，先歌国际在新三板挂牌；2024年12月启动北交所辅导备案；2025年6月申请获受理；2026年6月25日正式过会。
但过会不等于马上敲钟。按照注册制流程，先歌国际还需提交证监会履行注册程序，拿到批文后才能发行上市。而业内普遍认为，“过会容易，注册关更难”，因为注册环节往往面临更严格的现场检查和问询。
募资方面，上会稿显示拟募资约2.48亿元，投向产线技改和研发中心——这比最初3.27亿元的方案有所缩水。要钱的力度小了，但市场疑问仍在：七成产能利用率的当下，未来新增产能往哪放？
结语
先歌国际用30年时间，走出一条“收购洋品牌、中国制造、销往全球”的道路。从代理商到品牌主人，它完成了身份跃迁。
这家收购了英国Hi-Fi音响半壁江山的行业巨头，如今又将叩开资本市场的大门。往后的路，该怎么走以及能走多远，值得我们持续关注。
关注影音CN的读者，大多是音响行业的从业者和发烧友：可能是先歌国际（IAG）的前员工、Wharfedale的经销商、QUAD功放的用户……对于先歌国际即将迎来的上市，你怎么看？
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