卖农业无人机年入11亿，大疆最强对手极飞科技冲港股IPO

市占率17.1%仅次于大疆。

作者｜卓玛

编辑｜刘钦文

“面朝黄土背朝天”曾经在很长一段时间里是农业生产的常态，但随着科技的发展，已有越来越多的农业机器人参与到这一原本高度依赖人力的生产活动中来，涉及田间准备、种植、施肥、农作物保护和收获等多个环节。

广州极飞科技股份有限公司（下称“极飞科技”）就是一家生产农业机器人的公司，产品主要是农业无人飞机，该公司近期向港交所递交了《招股书》。

《招股书》显示，本次IPO，极飞科技拟将所募资金用于研发农业机器人产品、进一步扩展全球销售及服务网络、建立新总部，以及用作营运资金及一般公司用途。

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做农业无人机年入11亿，

市占率仅次于大疆

《招股书》显示，极飞科技成立于2012年，经过多年发展，已成为一家全球领先的农业机器人公司，也是唯一一家综合覆盖植后管理中“灌溉、肥、药、巡”环节的农业机器人企业。

据弗若斯特沙利文数据显示，2024年，极飞科技分别以10.7%和17.1%的市占率，在世界农业机器人和农业无人飞机行业均位列第二名。而据西南证券研报显示，我国农业无人飞机市场集中度较高，市场格局呈现由大疆和极飞科技主导的双寡头引领态势，2024年，大疆以59%的市占率在全球农业无人机市场位列第一。

图源：西南证券研报

极飞科技表示，公司自成立以来，就将研发目标聚焦在农业生产的管理环节，致力于通过“机器人代人”的方式，填补日益扩大的农业劳动力缺口。

2015年，极飞科技从劳动环境最恶劣的农药喷洒工序入手，推出了农业机器人的先导产品，电驱动多旋翼自主作业农业无人飞机。此后，该公司基于不同作业任务和地形下，农作物管理多样化的需求，以及在农业无人飞机研发中的技术，进一步拓展了产品矩阵，陆续推出了农业无人车、农机自驾仪及智能农场物联网等产品。

图源：《招股书》

在多种产品的共同发力下，极飞科技2023年—2025年（下称“各期”）分别实现收入6.14亿元、10.66亿元和11.66亿元，持续增长。

图源：《招股书》

尽管拥有多个产品品类，但农业无人飞机目前仍是极飞科技的第一大单品和主要收入来源，各期分别实现收入4.99亿元、9.35亿元和10.22亿元，分别占总收入的81.2%、87.8%和87.6%，收入和收入占比均呈逐年上升态势，公司对该单一产品存在较高依赖。

同时，农业无人飞机产品的毛利率也逐年走高，各期分别为23.1%、31.5%和35.9%。

图源：《招股书》

值得一提的是，在农业无人飞机产品收入逐年走高的背后，极飞科技存在“以价换量”的情况，公司各期分别销售农业无人飞机1.03万台、2.14万台和2.63万台，逐年增长，但各期平均售价分别为4.84万元/台、4.37万元/台和3.89万元/台，逐年走低。

而除农业无人飞机外，极飞科技的农业无人车、农机自驾仪和智能农场物联网产品实现的收入在各期总收入中的占比均不足4%，虽然这些产品的毛利率各期几乎均高于农业无人飞机，但对公司的业绩贡献较低。

图源：《招股书》

此外，就收入来源地来看，极飞科技的大部分收入来自中国市场，各期分别在中国市场实现收入4.52亿元、6.95亿元和7.47亿元，分别占总收入的73.5%、65.2%和64.1%，虽然收入逐年稳步走高，但收入占比呈总体下行态势。

与此同时，极飞科技来自海外市场的收入和占比均持续走高，各期分别实现收入1.63亿元、3.71亿元和4.19亿元，对总收入的贡献率分别为26.5%、34.8%和35.9%。

值得注意的是，极飞科技各期海外市场的毛利率分别为58.6%、55.6%和59.3%，均远高于中国市场4.6%、19.2%和22.4%的毛利率。而在海外市场高毛利率的带动下，极飞科技各期的综合毛利率也迅速上升，分别为18.9%、31.9%和35.7%。

图源：《招股书》

受益于毛利率的迅速增长，极飞科技也在2024年实现了盈利，2023年—2025年分别实现净利润-1.33亿元、0.7亿元和1.24亿元。

对于近年来的扭亏为盈，极飞科技将之归结为新产品上市及海外扩张使收入大幅增长、通过成本优化提升了毛利率、利润率，相对较高的海外销售对收入贡献增加，以及有效控制开支等诸多原因。

值得一提的是，极飞科技此前曾累计亏损超8亿元。对此，该公司称，亏损是由于成立以来持续对研发及业务扩张进行投资，叠加早年收入相对有限以及持续的经营开支，导致了累积亏损。不过该公司同时强调，这些投资对建立核心技术能力和市场地位至关重要。

事实上，极飞科技目前依然保持着高企的研发投入，各期研发费用分别为1.6亿元、1.59亿元和1.76亿元，研发费用率分别为26.1%、14.9%和15.1%。极飞科技表示，自身所处的农业机器人行业具有持续的技术演进特征，如果公司无法紧跟技术趋势，则可能面临落后于竞争对手，并失去在市场中的影响力的风险。

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创始人为微软前工程师，

软银、百度为股东

值得一提的是，作为一家主营农业无人飞机的企业，极飞科技创始人彭斌的创业起点与农业并无关联。

《招股书》及公开资料显示，彭斌生于1982年，福建人，2004年获得西安电子科技大学计算机科学与技术专业学士学位，毕业后进入微软（中国）任职，在2006年获评微软最有价值专家（MVP），是彼时业内小有名气的技术极客（狂热于技术的人）。

2007年，25岁的彭斌辞去了在微软的工作，和一群在社区活动中结识的同样热爱代码与硬件的伙伴，共同成立了极飞科技的前身XAircraft团队，开始从事无人机的研发及产品创新工作。

图源：罐头图库

在创业初期，彭斌的团队主攻无人机飞控系统，主要在海外极客社区RCGroups进行销售，团队早期订单大多来自海外。而正是靠着海外极客社区的零散订单，该团队2009年营收即破百万元，2011年的营收更是成功跨过两千万元的门槛。

2012年4月，极飞科技正式成立，其中的“极”正是取自“极客”。

而极飞科技的联合创始人龚槚钦出身空军家庭，自幼痴迷飞机与机械，2011年获得悉尼电影学院荧幕与媒体高级文凭，并于2013年获得澳大利亚国立管理与商业学院专业会计硕士学位。2013年9月，龚槚钦放弃了在澳洲发展顺利的影视事业，回国加入了极飞科技，与彭斌共同创业。

截至目前，彭斌合计控制公司42.97%的投票权，目前任极飞科技的执行董事、董事会主席兼总裁，负责公司的整体战略规划、产品开发及业务运营工作。

而龚槚钦则直接持有极飞科技3.38%的股权，并任公司执行董事兼高级副总裁，负责公司的品牌建设与发展、公共关系及政府事务工作。

事实上，2013年也是极飞科技的关键转折点。这一年，彭斌带队赴新疆调研，正好赶上北疆棉田棉花采收前喷施落叶剂的关键节点，抱着试一试的心态，团队对航拍无人机进行临时改装，在棉田完成了喷洒试验，效果远超预期。从新疆回到广州后，彭斌决定all in农业无人机赛道。

确立发展方向后，极飞科技很快获得资本加持，2014年—2023年，该公司先后完成从A轮到C++轮的7轮融资，引入了包括成为资本、明泰资本、软银愿景基金、创新工场、百度资本、高瓴创投等在内的多家明星股东。

其中，2020年11月，极飞科技宣布完成由百度资本和软银愿景基金联合领投，创新工场、越秀产业基金等多家头部机构跟投的12亿元的C轮融资，这笔融资也创下了当时国内农业科技领域最大单轮融资纪录。

图源：《招股书》

此外，据2025年胡润全球独角兽榜显示，极飞科技以73亿元的企业估值位列榜单第1183名，而大疆则以840亿元的企业估值位列第49名。

图源：胡润官网

尽管有诸多资本的加持，但极飞科技的上市之路并不算顺利。

极飞科技曾于2021年11月向上交所科创板递交《招股书》，但2022年3月，极飞科技及其中介机构因受疫情影响，无法在规定时限内完成尽职调查、回复审核问询等工作，向上交所申请中止审核，并于次月撤回了IPO申请。2022年5月，上交所正式终止了对极飞科技的上市审核。

不过极飞科技并未放弃上市努力。2025年9月，该公司首次向港交所递交了《招股书》，并于2026年3月在更新《招股书》后二次递表。该公司表示，赴港上市有利于获取外国资金及向全球投资者推广本公司以支持公司的业务发展。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示，极飞科技选择在此时赴港上市，是一个战略理性且务实的决定。他认为，极飞科技2021年科创板IPO因疫情中止并最终撤回，显示了A股审核对农业科技企业盈利持续性、技术成熟度的严苛要求，公司虽技术领先，但农业机器人商业化周期长、研发投入大，短期内难以满足A股对盈利稳定性的硬性指标。

柏文喜称，港股作为国际化资本平台，不仅能引入美元/港币资金，更能借助国际投行网络提升品牌全球认知度，为极飞科技后续的海外扩张、并购整合提供弹药，这与大疆暂未上市、依赖一级市场的路径形成了差异化竞争。

极飞科技在《招股书》中表示，公司的愿景是构建一个满足人类未来100年发展需求的农业生态系统，让全世界的人们都能获得充足、丰富和安全的食物。而经过14年的发展，该公司也带着核心的农业无人飞机产品站在了港交所的大门前。

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