AI算力引爆存储涨价潮：相关产业链机遇在哪里？

近期，随着AI服务器需求的爆炸式增长，存储芯片成市场热点，涨价潮席卷全链。那么，为何存储行业迎来强势上行周期？其中蕴藏着怎样的投资机遇？

多重因素共振，存储高景气度持续

当前，需求指数级增长、供给刚性受限、库存历史低位三重因素共振，推动存储行业全产业链迎来价值重估。

·需求端：AI重构存储需求逻辑，打开长期增量空间

Gartner表示，单台AI服务器的DRAM用量是传统服务器的8-10倍，NAND闪存用量更是达到3倍以上，每一台新增AI服务器都在以几何级数消耗存储产能。而据其预测，2026年全球AI服务器出货量将达到150万台，同比增长180%，增速远超传统服务器市场，AI服务器正成为存储需求增长的核心引擎。（资料参考：新浪财经《AI狂飙背后，存储芯片正在上演一场“超级周期”》，2026.4.17）

·供给端：大厂产能刚性紧缺，供给缺口持续扩大

机构最新研报显示，一方面，AI数据中心投入持续支撑DRAM和企业级SSD需求，另一方面，CSP加速签署长期协议锁定产能，供需失衡程度超预期。（资料参考：国泰海通《存储现货价格止跌回升，长协密集落地支撑估值重构》，2026.5.24）

还有研报显示，当前全球存储市场正面临近15年来最严重的供应短缺，2026年全球DRAM、NAND闪存、HBM（高带宽内存）供需缺口分别达4.9%、4.2%和5.1%，均为2011年以来最高水平。（资料参考：中国财富网《存储芯片短缺持续 国内产业链深度受益》，2026.5.12）

而HBM领域的产能紧张尤为突出。据SEMI中国数据显示，2026年HBM市场规模预计增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成；即便海外三大原厂已将70%的新增/可调配产能向HBM倾斜，HBM产能缺口仍高达50%-60%。（资料参考：21世纪经济报道《订单爆满，产能紧缺！AI红利持续外溢，先进封装强势接棒》，2026.5.14）

·库存端：全产业链去库存完成，行业上行拐点确立

根据相关权威报道，海外三大存储巨头2026年产能已被提前预订一空。其中一家最新财报显示，其库存仅剩约4周，产品“产出后立即发货，几乎没有库存积累空间”；2026年全年HBM产能订单早在2025年底就被英伟达、AMD等客户抢购完毕，供不应求态势显著。（资料参考：21世纪经济报道《存储巨头股价连续暴涨AI改写产业规则》，2026.5.14）

在三重因素的共振下，存储芯片涨势持续超预期。据TrendForce数据，2026年一季度通用DRAM合约价环比上涨93%-98%，NAND合约价环比上涨85%-90%；预计二季度将分别继续环比上涨58%-63%、70%-75%。机构预测，DRAM全年涨幅可达250%-280%，NAND闪存涨幅达200%-250%。（资料参考：国泰海通《存储现货价格止跌回升，长协密集落地支撑估值重构》，2026.5.24；证券日报《存储“超级周期”全面开启AI算力需求驱动产业链价值重塑》，2026.5.21）

中信建投明确指出，本轮存储涨价周期与以往截然不同，涨价时长与幅度均有望远超预期。2026年DRAM市场规模预计增至4570亿美元，同比增长121%；NAND市场规模预计增至1420亿美元，同比增长103%，两类产品单GB价格或迎来大幅提升。（资料参考：中信建投《预计本轮存储涨价时间、幅度将远超预期》，2026.5.20）

把握产业红利，投资者如何高效布局？

综上可以看出，本轮存储涨价并非短期供需扰动，而是AI算力革命引发的结构性重构。服务器、AIPC对高带宽、大容量存储的需求激增，叠加头部厂商主动收缩成熟制程产能，导致供需缺口持续扩大。存储已从“配套元件”升级为“核心成本项”。（资料参考：证券日报《存储“超级周期”全面开启AI算力需求驱动产业链价值重塑》，2026.5.21）

在AI驱动与超级周期共振下，存储产业链业绩从预期走向兑现。有机构分析指出，从已披露的一季度业绩来看，存储芯片模组、利基存储板块毛利率大幅提升，半导体设备厂商受益于晶圆厂扩产，盈利加速释放。AI驱动的业绩高增长已从市场预期走向实际兑现，国内存储产业链企业正积极布局，抢抓行业机遇。（资料参考：中国证券报《存储芯片短缺持续 国内产业链深度受益》，2026.5.12）

对于看好国产半导体及AI主线的普通投资者而言，直接选股难度较高，或可关注以下聚焦核心赛道的工具产品，高效把握相关产业红利：

·银华集成电路混合（A类：013840；C类：013841）：主投“中国芯”优质企业，聚焦国产替代与AI算力双主线，长期成长空间清晰。

·港股科技ETF银华（513160）及其联接基金（A类：024037，C类：024038，I类：024039）：覆盖港股核心科技资产，分享科技板块整体成长。

·科创人工智能ETF银华（588930）及其联接基金（A类：023550，C类：023551，I类：023552）：聚焦A股核心AI资产，把握AI全产业链机遇。

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

2、银华集成电路混合、港股科技ETF银华及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。