银行系统约104万亿元贷款年内到期，但续贷难度较大，有何影响？

今年1月时，全网预测超50万亿定期存款将到期后，钱会去哪里，今天回头看，确实不少钱进了银行和楼市！

而到了5月，据国联民生证券测算，2026 年我国银行业贷款到期规模预计达到104.1 万亿元，同比多到期 9.1 万亿元，创下历史新高。

而这一天量到期潮，结合”社零“和”社融“数据，似乎又标志着银行业要从 "愁放贷" 转向 "愁续贷" 的新阶段。

我们今天就来聊聊这一变化！

一、银行系统当下续贷难的原因

此次天量到期潮的本质是 2020-2023 年为稳定经济，进行超常规信贷投放的自然兑现。在那个特殊时期，为支持企业纾困，银行大幅提升中长期贷款占比，2026 年到期贷款中中长期规模约 36.49 万亿元，占比 35.05%，为近 10 年最高。

其中房地产开发贷与固定资产贷款续贷压力最为突出，1-3 年期流动资金贷款只要企业经营平稳大多可续贷，但厂房建成、设备采购完成后，固定资产融资需求自然消失，因此前几年投放的大量房地产开发贷正集中到期，加上价格下行，行业新项目数量受宏观调控影响下降，导致这部分贷款难以续作。

其次，传统信贷需求端持续疲软意味着制造业产能问题实际上还要持续优化，因为房地产市场仍处深度调整，地方政府基建投资受债务约束也在大幅收缩，而新锐的科技创新等新兴产业多为轻资产模式，融资依赖于低成本的股权融资和政府扶持基金，这与银行传统抵押风控逻辑不匹配，且货币周期随M2增速加大，利率下滑，导致企业对信贷需求持续放缓。

当下，其实部分银行贷款利率已降至 2% 左右，银行间市场已经出现了政策利率高于市场利率的现象，但头部企业仍优先选择发债，而非借款！

核心原因在于融资成本的显著差距：2026 年 3 月企业贷款加权平均利率 3.05%，而 AAA 级城投债到期收益率仅 1.81%，利差超 120 个基点。，比如，福耀玻璃今年第一期中期票据发行利率低至 1.77%，募集资金全部用于偿还银行贷款，而这种现象实际上又会进一步压低居民理财端市场利率。

从央行数据看，2026 年前 4 个月企业债券净融资 1.5 万亿元，同比多增 7393 亿元；同期实体经济人民币贷款增加 8.5 万亿元，同比少增 1.29 万亿元，且以国企、央企和大型上市公司为主。

加上，当下社会整体融资规模中超5成来自于公共部门！城投化债与基建融资市场化改革进一步挤压银行对公贷款空间，这导致一方面存量城投化债贷款集中到期，另一方面地方重大项目贷款全面实行公开招投标，利率和额度竞争空前激烈。今年前 4 个月已发行约 1.2 万亿元特殊再融资专项债，用于置换存量隐性债务，其中大部分资金直接用于偿还银行贷款。

这说明，社会规模型部门当下都在选择以债还贷的模式！

二、贷款难放对银行业的冲击有多大

贷款到期无法续作，会直接导致银行资产缩水！2026 年 4 月金融数据显示，人民币贷款罕见减少 100 亿元，较上年同期少增约 2900 亿元，为 2025 年 7 月以来再次出现单月信贷负增长。

而从到期节奏看，一季度到期 30.8 万亿元，二至四季度将集中到期 73.3 万亿元，同比多增 10.4 万亿元，后续资产端压力将持续加剧。

同时，金融监管总局数据显示，2026 年一季度商业银行净息差已下探至 1.40% 的历史低位，离差价红线一步之遥，而在此前，我国银行盈利增长主要依靠规模扩张和非息收入支撑，其利润贡献高峰时占据约70%，而随着贷款到期潮到来，银行被迫将信贷资源投向风险更高、收益更低的领域，净息差可能进一步收窄。

此外，贷款到期潮下，还有另一个难题，那就是临逾期贷款管理难度显著提升，不良资产反弹压力很可能高于往年。

2026 年一季度末，全国商业银行不良贷款余额 3.7 万亿元，较上季末增加 1742 亿元，不良贷款率 1.51%，环比上升 0.02 个百分点。随着经济下行压力传导，部分企业经营困难加剧，违约风险将进一步释放。

对于银行业整体而言，投行化发展、资管化发展已经刻不容缓！

最后，我们其实从宏观上是可以预测的，央行数据显示，4 月末社会融资规模存量为 456.89 万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款余额 276.9 万亿元，同比增长 5.6%，环比下滑 0.2 个百分点，相较于早年 10% 以上的增速，信贷扩张已明显放缓，而当存量贷款规模下到 280 万亿元以下时，每月到期量已超过 8 万亿元，一旦新增贷款跟不上，就可能出现负增长。

这一趋势与百万亿贷款到期潮相互叠加，就能验证已经形成了 "到期多、新增少" 的局面。