西安大唐不夜城高管被查背后：“曲江系”发展问题浮现

大唐不夜城雕塑 石青玲/摄

随着区域土地资源日渐枯竭，叠加房地产行业进入调整期，曾经风靡一时的“曲江模式”难以为继。

石青玲 中房报记者 苗野 | 西安报道

5月18日，据“清廉西安”消息，西安曲江大唐不夜城文化商业（集团）有限公司（以下简称“曲江文商”）总经理助理邢乐涉嫌严重违纪违法，目前正在接受西安市纪委监委派出曲江新区纪检监察工委纪律审查和西安市碑林区监察委员会监察调查。

公开履历显示，他曾担任西安曲江大唐不夜城文化商业运营管理有限公司法定代表人、总经理，深度负责大唐不夜城的商业招商、业态规划、工程合作、供应商遴选等关键环节。

邢乐任职的曲江文商是西安“网红”街区——大唐不夜城的运营主体之一，另一家主体则是上市公司曲江文旅，主要负责街区的运营管理、文旅演艺及票务服务。二者虽分工不同，但都隶属西安曲江文化控股有限公司（以下简称“曲江文控”），实际控制人为西安市曲江新区管理委员会。

随着邢乐被查，曲江文控及其背后的“曲江系”发展问题再度被摆上台面，将如何有效化解正引发市场关注。

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作为西安市曲江新区管委会旗下最重要的资本运作平台，曲江文控几乎覆盖了“曲江系”绝大多数业务，西安“网红”地标大唐不夜城、大明宫、大雁塔、西安城墙、大唐芙蓉园等景区均有曲江文控参与。

手握西安多处“网红”旅游资源，曲江文控近年来的业绩却一直表现不佳。财报数据显示，2025年，曲江文控经营收入为69.87亿元，同比下跌53.9%；净利润为-70.97 亿元。对于净利润下滑，公司表示：“主要系原有文化产业工程和基础设施项目等相继完工，费用化利息增加较多；计提减值损失比例提高。”

早在2023年，曲江文控就出现了亏损。2023年财报数据显示，曲江文控实现营业收入140.85亿元，同比下滑41.6%；实现净亏损16.13亿元。2024 年经营颓势未能扭转，公司当期实现营业收入151.54 亿元，较上年有所增长，净利润为-58.11 亿元，较上年下降41.63亿元。

分拆来看，景区基础设施建设收入和房地产收入是曲江文控营业收入、净利润双双下滑的主要原因。2023年以前，景区基础设施建设收入和房地产收入占到公司总营业收入的4成以上，2023年两项业务同比分别下滑55.75%、66.04%，拖累了公司业绩。

与此同时，企业债务规模长期居高不下。2023年~2025年，曲江文控每年总负债分别为1830.8亿元、1772.69亿元、1698.3亿元。

债务压力之下，曲江文控及子公司多次被列为被执行人。中证鹏元发布的报告显示，2026年3月以来，公司新增被执行人涉及6 家下属企业，涵盖西安曲江临潼旅游投资（集团）有限公司、西安曲江大明宫投资（集团）有限公司等多家主体。

曲江文控的困境，是西安市曲江新区城投平台债务承压下的一个缩影。企业预警通查询数据显示，西安市曲江新区管委会旗下各级子公司多达435家，其中西安本地378家，构建出“8家一级平台、62家二级主体、146家三级公司”的金字塔结构。

在此体系内，6家核心发债平台构成融资主力。作为“曲江系”的旗舰平台，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（以下简称“曲江文投”）的债务压力最为突出。

公开信息显示，截至2024年，曲江文投资产负债率已突破87%，处于高风险区间。截至 2026年4月，曲江文投累计票据逾期发生额达2.35亿元，近一年内新增11条限制高消费记录、6条被执行人信息，被执行总金额高达13.19亿元，信用风险已进入实质暴露阶段。

此外，曲江文投控股的曲江文旅、西安饮食、西安旅游、华仁药业等6家上市公司经营状况同样低迷。其中，人人乐已因持续亏损退市，西安旅游2025年预告亏损进一步扩大至2.37亿元~2.9亿元。

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为了缓解债务压力，“曲江系”旗下多个公司纷纷变卖资产自救。

例如，旗下上市公司曲江文旅先后出让了西安曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司、西安山河景区运营管理服务有限公司、温州雁荡山曲文旅游发展有限公司、西安曲江唐邑投资有限公司等公司的部分股权，回笼资金纾困。

与此同时，一场“去管委会化”的改革也拉开了序幕。

《西安市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提到，曲江新区深化管理机制改革，按照责权利和资源资产相匹配的原则，逐步转型为市级文旅产业集团，社会管理事务移交行政区管理。

这意味着，西安市或将撤销曲江新区管委会。改制完成后，辖区教育、医疗、民政、户籍、城管、社保等纳入雁塔区统一管理，原曲江新区管委会将整体改制为西安市属一级文旅产业集团，自负盈亏，自主经营。

西安市曲江新区一位工作人员表示：“目前尚未收到通知，辖区内公共事务依旧由曲江新区负责。”

在业内人士看来，曲江新区的化债方案体现了“托底不兜底”的取向，此次管委会撤销的核心或体现在“债务分家”，以后可能会按照“谁的孩子谁抱”原则处理发展事务。

“公益性债务（学校、医院、道路等）由西安市政府承接，通过区域稳定发展基金、银行统一授信进行置换展期；经营性债务全部留在新成立的市级文旅集团，由企业经营现金流偿还。”第三方机构信堡投研创始人裴武认为。

西安市曲江新区的历史要追溯至2003年。2003年8月，西安市曲江新区正式挂牌，旨在以盛唐文化为核，打造中国首个国家级文化产业示范区。

20余年来，通过“文化造景—区域增值—土地变现—再投资”的发展模式，曲江新区建成了大雁塔北广场、大唐芙蓉园、大唐不夜城、大明宫国家遗址公园等顶级文旅地标，并先后斩获“国家级文化产业示范区”“国家级生态区”等桂冠。

然而，随着区域土地资源日渐枯竭，叠加房地产行业进入调整期，曾经风靡一时的“曲江模式”难以为继。

陕西省社会科学院文化旅游研究中心主任张燕在接受采访时表示，曲江新区“管委会+公司”模式的核心症结在于行政权力与市场主体的深度绑定，形成了“政绩驱动——资源倾斜——风险兜底”的非市场化闭环，直接导致投资约束机制全面失效。

如今，随着曲江新区管委会的调整，一个全新的市级文旅平台也将脱颖而出，“转企能使其更聚焦主业，通过市场化机制激发活力，实现资源优化配置，这与曲江已形成的强产业属性高度契合。”陕西省社会科学院经济研究所副研究员陈光表示。