河北
AI 驱动数据中心进入新一轮高景气周期
北美四大云厂商 2026Q1资本开支合计1316亿美元， 同比+70.25% ，全年指引上修至7100亿美元; 国内智算中心密集落地，智能算力规模预计 2026年达1460EFLOPS ，同比 +41%，AI 驱动数据中心进入新一轮高景气周期 。
智能算力爆发 ，数据中心需求持续高增
AI 大模型推理需求全面超越训练，带动全球智算中心(AIDC) 建设加速。
全球数据中心 IT 负载从 2023年 49GW 增至 2026 年 96GW， 90% 增量来自AI算力。
国内智能算力规模 2026 年预计 1460EFLOPS ，较 2024 年实现翻倍增长 。
单机柜功率密度快速提升 ，2026年主流升至 240kW ，液冷、CPO、高速光互联成为标 配 ，带动产业链价值量大幅提升。
数据中心产业链高景气有望持续
1. 上游算力硬件： 量价齐升 ，供需偏紧
光模块 / 光纤：普通光 纤价格涨 幅超 400% ，特种光纤超 600%;
2026 年全球光纤需求 8 亿芯公里，供给仅 7 亿 芯公里，缺口持续扩大。
存储：HBM全年产能售罄 ，头部厂商库存仅约4周 ，2027 年预订已开启 ，AI 服务器占DRAM 需求超 40%。
PCB / 基板：AI 服务器 PCB 价值为传统机型 3-5 倍 ， 高多层、高阶 HDI、封装基板需求爆发 ，行业供需缺口显著。
2. 中游 IDC / 智算运营：机柜涨价 ，算力稀缺
头部 IDC 上 架率维持 90%+ ，算力租赁价格同比 **+20%-30%**，头部厂商订单锁定至2028年。
液冷渗透率快速提升 ，浸没式液冷成为高密度智算中心标配，带动散热、 温控、 管路等环节量价齐升。
3. 下游电力/ 配套： 算电协同 ，绿电直供
数据中心用电量同比 **+30%+**，绿电优先供数 、风光储直连模式加速落地 ，算电协同打开成长新空间。
供电、UPS、 精密配电、 柴油机组等配套环节持续受益于新建与改造需求。
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