北京
Intuitive Machines（股票代码：LUNR）的财报季又来了。这家太空探索公司定于5月14日美股盘前发布2025财年第一季度业绩，而它的股价已经提前起跑——年初至今涨幅约100%，眼下正站在又一个关键路口。
市场对这份财报的期待写在数字里：营收预计从去年同期跃升至近2.05亿美元，增幅超过三倍；每股亏损收窄至0.07美元。对于一家从"任务制创业公司"转型而来的太空基础设施企业，这份成绩单将验证其商业模式是否真正跑通。
但比财报本身更值得玩味的是期权市场的押注。Barchart数据显示，5月15日到期的期权合约中，看跌/看涨比率（put-to-call ratio）仅为0.57倍——这是一个强烈的看涨信号。更具体地说，这些合约的上行价格目标锁定在接近40美元，意味着市场认为LUNR在财报发布后48小时内还有约11%的上涨空间。
技术面也在为多头撑腰。截至发稿，LUNR稳稳站在主要移动均线上方，相对强弱指数（RSI）处于70出头，显示买盘压力持续积聚。股价翻倍之后，衍生品市场似乎并不认为故事已经结束。
支撑这种乐观情绪的，是Intuitive Machines过去一年的几笔关键操作。约8亿美元收购Lanteris Space Systems，让它完成了垂直整合，高利润率的数据中继服务能力显著增强。目前公司积压订单已超过9.4亿美元，加上3月底新拿到的1.804亿美元NASA CLPS合同，收入能见度达到历史高位。美国太空军的Andromeda合同则是另一块新拼图，为其商业月球业务的不稳定性提供了国家安全领域的对冲。
华尔街的评级同样站在多头一侧。分析师共识评级为"温和买入"，最高目标价40美元，较当前水平仍有约12%的上行空间。对于一家曾经被视为"月球概念股"的初创企业，这种机构背书本身就是转型成功的注脚。
当然，所有预测都建立在财报符合预期的前提下。2.05亿美元的营收门槛、0.07美元的每股亏损，这两个数字将是周四盘前的第一道考题。而期权市场已经用真金白银投下了自己的一票。
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