香港传真 | 周佩贤离世，一位非传统地产商的周期之痛

观点网 曾活跃于香港地产及餐饮界、亲手铸起百亿港元商业帝国的周佩贤，突然离世。

2026年5月12日，香港九龙城何文田加多利山太子道西211号住宅内，一位43岁女子被证实于睡房床上身亡，身旁是一盘已燃烧过的炭。

据报道，香港警方接获报案后到场破门入屋，但为时已晚，目前案件被列作自杀案跟进调查。

消息很快传开——这位逝者，正是乐风集团（LOFTER Group）创始人兼主席周佩贤，她近年还曾涉足餐饮生意，创办了安安饮食集团。

据悉，乐风集团在官方网站上发布了声明：“乐风集团怀着无比沉痛与不舍的心情通知各位，集团创办人及主席周佩贤已于5月12日离世，愿周小姐安息。”

同日，安安饮食集团旗下的楚撚记大排档亦发文悼念。

据公开信息显示，周佩贤离世前，公司业务正面临多重困局。

包括5月13日，债权人贾耀东就入禀香港高等法院，呈请周佩贤旗下乐风资本有限公司清盘，排期于8月5日开庭审理。更早前的3月4日，亦有5名债权人向香港高等法院提交破产呈请，案件原定于6月16日聆讯。

另据港媒报道，周佩贤患有抑郁症多年，需定期复诊及服药。媒体也披露，她在离世前约一周，曾向友人透露公司正面临严重财政压力。

曾是崛起的新星

周佩贤的人生起点与香港公屋紧密相连。

据了解，她幼时曾居住于九龙北部石硖尾的徙置大厦，后搬入公屋。其父亲是一名装修包工头，在耳濡目染之下，周佩贤从小就熟悉工程与装修事务。

2004年，她毕业于香港大学土木工程系，随后远赴英国深造，取得金融硕士学位。这两段学历为她日后在地产领域的创业、工程端的施工把控与资本端的融资运作，奠定了专业基础。

大学毕业后，周佩贤抓住香港旧区活化的市场机遇，向父亲借款250万港元作为启动资金入市，很快便迎来回报。

据过往接受采访时透露的经历，她在铜锣湾旧楼群以190万港元买下人生第一个物业，经过三个月翻新后以300万港元售出，赚取了第一桶金。

此后她持续复制这一“翻新、转售”的业务模型，连续操作了数十个物业，在没有使用杠杆的情况下偿还了借款，且盈利约400万港元。

后来，随着香港楼市调控政策的调整，住宅物业短线转售受到抑制，周佩贤将目光转向工厦市场。

2012年，她正式创立乐风集团，初期专注于收购旧式工业大厦进行翻新后拆细出售。据了解，该公司的第一个项目是以1000万港元买入葵涌一间4000平方呎工厦，翻新后重新设计，又拆分成8个小型单位出售，每个售价约200万港元。

扣除翻新成本后，项目短短三个月内实现数百万港元净收益。这一项目的成功验证了周佩贤商业逻辑的可行性，也为乐风集团后续大规模扩张奠定了基础。

乐风集团早期核心竞争优势在于独特的“轻资产”运营模式，周佩贤在创立之初便确立了以服务提供者和管理者身份经营地产项目的策略。

在这一模式下，乐风并不以自有资金持有大部分物业，而是充当专业项目管理及房地产顾问服务提供者，为基金及投资者寻找具有增值潜力的地产项目，通过专业化的资产管理提升项目价值。

项目完成后，乐风集团按照协议收取管理费及“表现费”。在某些情况下，也会在地产项目中占低单位数股份权益。

这一商业策略在低息周期的市场环境下展现出显著效率，乐风集团第一个高速成长期出现在2012年至2021年之间，这九年恰好是香港楼市在低利率环境中持续攀升的黄金年代。

据报道，截至2021年，乐风集团已完成26个房地产项目，涵盖工厦活化、旧区商厦及住宅重建等多个业态。到2023年，该公司同时推进的项目数量达到8个，分布在九龙、大角咀、尖沙咀、佐敦等多个地点，总涉及投资额攀升至接近百亿港元。

与快速成长的公司业务作映衬，令外界印象深刻的是周佩贤本人的形象管理。

每当面对媒体，她总爱穿T恤或卫衣出镜，试图传递一种年轻化、敢于突破传统、敢于创新的企业气质，与香港传统地产商西装革履的向形象形成鲜明反差。

在餐饮领域，周佩贤同样展现了草根出身的商业直觉，创办了安安饮食集团，旗下品牌包括“楚撚记大排档”、“安安烧”及“WOFT火锅撚”等。

其中，“楚撚记”主打香港地道小菜，一度是著名的“排队店”，位于西环的分店曾是不少港大师生晚间聚餐和夜宵的热门去处；“WOFT火锅撚”则以台式养生火锅为卖点，在细分市场中觅得一席之地；“安安烧”则为串烧烧烤品牌。

多重打击之下

如果仅从单条业务线审视，无论是地产还是餐饮，周佩贤面对的挑战都尚可被归入“市场周期性波动”范畴。真正致命的，或许是两条战线在同一时间窗口同时出现问题。

乐风集团曾于2023年同步推进8个地产项目。

4个住宅项目，包括旺角洗衣街 Elize PARK，这是乐风集团首个推售的住宅项目，提供52个单位，2024年以高于当时市价推出，据传目前已基本沽清；太子基隆街 UPPER PRINCE，位于太子核心区，打造精品住宅，提供152个单位，2025年底开售，但据称销情较缓慢。

深水埗界限街THE BOUNDARY，同样是单幢住宅，提供58个单位，2025年12月上楼书；鸭脷洲好景街、平澜街楼重建项目，由乐风集团联合新加坡SC Capital Partners合作收购并重建，后获批建造一栋26层高商住项目。

4个商业项目，包括大角咀必发道 ONE BEDFORD PLACE，甲级商厦项目，2024年落成；大角咀必发道 TWO BEDFORD PLACE，新式工厦项目，提供70个可供出售的办公单位，同样2024年落成推售，但据称销情较缓慢。

另两个项目相信是佐敦南京街11至21号以及尖沙咀汉口道31至37号，前者由乐风集团于2021年斥资约7.5-8.3亿港元收购计划重建，规划商业用途；后者由乐风集团联合Bentall Green Oak及施罗德资本收购计划重建，传总收购价在15亿港元，拟重建为甲级商厦。

乐风集团所奉行的“轻资产”模式，在长达十多年的香港楼市上升周期中被验证为一种高效的商业操作范式。然而，这种对融资杠杆和项目周转速度高度依赖的模式，当宏观环境发生逆转时，系统的内在脆弱性也随之暴露。

在乐风集团密集收购强拍旧楼同时推进多个地产项目的2022-2023年，香港楼市转折点也到来了。

随着全球利率进入上升通道，香港住宅及工商物业市场同步面临估值回调压力。此前数年活跃的低息环境使得高负债运作模式一度具备较高的容错空间。但随着美国自2022年起持续加息，香港银行同业拆息连带攀升，房地产开发商及投资机构的债务负担随之显著加重。

对于乐风集团而言，高息环境带来的影响是双重的。

一方面，集团所管理的多个项目面临资产价值重估，市场交易活跃度降温导致项目去化周期拉长；另一方面，金融机构对房地产贷款的审查趋严，对于乐风这一类以“轻资产”方式运营的地产管理企业而言，银行的按揭融资审核门槛也随之提升。

据港媒报道，周佩贤生前就曾澄清，集团一直与银行保持密切沟通，强调没有银行“Call Loan”，即大额催还贷款的情况。但在市场持续低迷背景下，项目回款速度不及预期、投资回报周期被动拉长，直接影响到与各项目出资方股东的沟通协调。

据市场消息透露，乐风集团多个项目股东曾就管理效率问题提出质疑，分歧逐步扩大，甚至有部分股东曾考虑推动持有特定项目的实体公司进行清盘，周佩贤生前也曾多次做出回应。

但到2026年2月，乐风集团位于大角咀的甲级商厦项目One Bedford Place还是宣布被银行接管，成为该集团首宗物业成为银主盘的个案。

该项目估值据市场消息约19.8亿港元，由东亚银行作为接管方接管后，委托机构以公开招标形式推出市场出售。

仅数月之后，乐风集团位于同一街道的工厦项目TWO BEDFORD PLACE，同样被恒生银行列为接管物业，成为乐风集团第二宗被接管个案。

值得注意的是，该项目早于2024年已开始对外发售，但截至被接管前仅售出8个单位及4个车位，套现总额仅约4431万港元，而项目整体估值为18亿港元。

就在乐风集团遭遇财务挑战的同时，周佩贤的另一业务板块安安饮食集团，同样面临严峻的市场环境。

2023年以后，“港人北上”消费分流趋势持续加剧，消费者支出模式的转变导致香港餐饮行业遭遇了结构性的经营危机。

安安饮食集团旗下多个餐饮品牌在这场市场变化中相继倒下，目前仅余“楚撚记”一家品牌仍在营运。

地产与餐饮两大板块的双线承压，最终转化为周佩贤个人的法律和财务风险。

据媒体报道，就在离世前一周，周佩贤向朋友坦承公司正面对严重财政压力时，曾表示不会以轻生方式处理问题。

但如今，这位女性企业家的百亿商业王国，已从高峰急转直下。

香港传真 | 一座城市里的漫游和画像。

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