比恒大还惨！富二代造“第一高楼”血亏169亿，房企巨头要凉了

你敢信吗？当年三分钟砸掉239亿，高调要建700米中国第一高楼的天价地王，最后七十亿出头就转手，硬生生亏掉169亿，还把曾经千亿级的房企巨头拖到了退市边缘。这笔糊涂账的主角，就是世茂的太子爷许世坛，刚接班就憋着想证明自己不比老爹差，一把梭哈深圳黄金地块，谁知道最后落得一地鸡毛。

把时间拉回2017年深圳土拍现场，那阵仗比抢网红豪宅还热闹。龙岗大运那块地位置绝佳，圈内不少大佬都盯着出价，谁都没想到世茂出手这么狠。一口价直接封顶239.43亿，全程三分钟搞定，直接给在场的同行看傻了。

那时候许世坛刚接家族生意，才39岁，蛰伏二十年刚扶正，野心都快溢出来了。拿到地当场就敲定方案，要建深港国际中心，规划高度直接冲700米，目标就是超越上海中心，拿下中国第一高楼的名头。那阵他还提出扩张计划，公开放话2020年要干到3000亿营收，架势拉得足足的。

当年世茂账面上的现金也就330亿左右，一把押进去七成流动资金，全压在这一个项目上。说白了就是赌性拉满，赌深圳房价永远上涨，赌融资渠道永远宽松，赌第一高楼的名头能永久溢价。圈内不少资深老人当时就提醒，超高层建设难度大回本周期长，政策风险还高，千万要慎重。

刚上位憋着一股劲的少爷哪里听得进去，2018年项目就热热闹闹开工了。全网都是项目的宣传海报，工地上塔吊转得不停，谁都觉得世茂要借着这个地标再上一个台阶。没人能想到，这场高调的开场，其实就是崩盘的倒计时。

拿地就花了239.43亿，全是真金白银实打实掏出去的，一分折扣都没有。前期建设加融资利息加人工运维，又砸进去快50亿，到最后项目只拿回80.7亿的回款，这点钱根本填不上缺口。真正把项目彻底压死的，还是接踵而来的变化。

2020年房企三道红线出台，融资渠道直接被卡死，世茂瞬间断了资金补给。同一年住建部出台新规严控超高建筑，原来700米的规划直接被砍到500米以内，当初吹得震天响的第一高楼噱头彻底没了。紧接着楼市降温，房子卖不动销量腰斩，现金流直接彻底断裂。

从2022年开始，深港国际中心就全面停工了。原来热热闹闹的工地慢慢变得荒芜，塔吊锈得掉皮，空地里都长出了草，活脱脱一个大型烂尾现场。这块资产后来两次司法拍卖，估值从130亿一路降到104亿，依旧没人敢接盘。

到2025年，深圳官方以68亿的价格收储了这块地，当年239亿的拿地成本，硬生生砍到不到三分之一。算下来光地价就亏了171亿，扣除杂七杂八的回款，最终核定这个项目净亏损169亿。九年时间折腾下来，只剩一地鸡毛。

这还只是世茂整个危机的冰山一角。许世坛掌权之后，一心冲规模，到处高价拿地疯狂并购，曾经八十天就拿下二十个项目，还自诩“并购之王”。原本经营稳扎稳打的世茂，就这么被拖进了四千六百亿的债务泥潭。

到现在，世茂债务逾期、信托爆雷、A股退市，港股也沦为没人要的仙股，一连串负面消息根本停不下来。哪怕许世坛不停带队变卖资产抛售核心物业，也填不上这个巨大的债务窟窿，创始人父子还接连被限制高消费，外界一片唏嘘。

很多人直接把许世坛定义成败家子，说实话这个评价太片面了。老爷子许荣茂深耕房地产四十年，行事向来谨慎保守，靠地标加豪宅的模式稳健盈利，风险把控做得相当到位。少爷不一样，刚上位就急着摆脱父辈光环，一门心思要做出超越老爹的成绩。

满脑子都是冲规模抢地王，靠高杠杆疯狂扩张，老爹求稳儿子求快，老爹看重风险儿子看重规模，两代人的理念差了十万八千里，隐患其实早就埋下了。2017年之后，房地产早就告别了野蛮生长的黄金时代，进入存量市场，房住不炒去杠杆控负债，都是明摆着的大趋势。

许世坛还抱着过去房地产黄金时代的老玩法，逆着行情拿高价地、建造高成本地标、借入高利息资金，用过去的逻辑赌未来的行情，从一开始就注定会输。再加上家族企业绕不开的一言堂问题，许世坛掌权后话语权高度集中，内部没人敢反驳决策，也没人敢直白提示风险。

所有善意的提醒都被当成了发展的阻碍，到后期公司内部矛盾爆发，股权纠纷官司不断，内忧加上外患，崩盘其实早就是定局。千亿身家，换不来对市场的敬畏，当了二十年太子，也没能练就预判风险的能力。

现在不少富二代掌权后，都有激进冒进急于求成的特点，比起职业经理人管控的成熟企业，家族二代掌舵的公司，不确定性确实更高，风险也更大。一直有句话说的对，时代抛弃任何人的时候，从来不会提前打招呼。

再庞大的商业帝国，再雄厚的家底，也扛不住逆趋势逆政策逆常识的盲目决策。从239亿天价地王，到70.45亿被华润接手，从千亿房企巨头，到深陷四千六百亿债务泥潭。

许世坛用一次激进投资，付出了169亿的惨痛代价，给整个房地产行业、给所有家族企业，上了一堂无比昂贵的公开课。世茂不是第一个陷入困境的房企，大概率也不会是最后一个。

参考资料：中国新闻网 深圳世茂深港国际中心地块收储报道