四川
5月14日早盘，三大指数集体回调，AI+概念领跌，截至10:32，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）跌1.18%；通信ETF华夏(515050)下跌1.47%，持仓股中瓷电子、卓胜微、光迅科技、天孚通信、光库科技、三安光电等逆市走强，信维通信、立讯精密、沪电股份等回调居前。板块技术性调整，资金交易活跃，截至发文通信ETF华夏(515050)盘中成交额超6亿元。
国产AI再迎利好催化。阿里CEO在财报电话会上表示，AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将在6月突破100亿元，年底突破300亿元。一季度，阿里云收入416.26亿元，同比增长38%，外部客户收入增速提升至40%，为9个季度以来最快。AI相关产品收入89.71亿元，连续第十一个季度实现三位数同比增长，年化经常性收入（ARR）突破358亿元。云业务经调整EBITA同比增长57%至37.96亿元，利润率同比上升1.1个百分点至9.1%。腾讯方面，Q1净利润同比增长21%至581亿元，超出预期，报告口径非IFRS经营利润756亿元，同比增长9%；若剔除新AI产品（元宝、Hy、CodeBuddy、WorkBuddy及QClaw）的投入影响，这一数字将达到844亿元，同比增长17%。
东方财富证券表示， AI产业趋势是第一性的，市场情绪与资金博弈是趋势的派生，当AI Capex高增，主线的持续性才能得到资金保障，其余环节如国产替代、应用追赶等行情均是主线的延伸与扩散。北美四大云厂2026年Capex指引集体上修、2027年高增预期落地，打破“AI 资本开支见顶”的市场担忧，而Token放量、大厂自研芯片、商业化持续兑现、ROIC同比修复等信号进一步强化了景气度的持续性。
通信ETF华夏(515050)完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、中兴通讯、华工科技、亨通光电，合计占比58.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。
创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070)，指数约一半权重聚焦光模块/CPO赛道，另一半覆盖国产算力、AI软件应用，形成“硬件+应用”的均衡布局。新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重合计超39%，在AI类指数中排名第一。前10大权重股为:新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、同花顺。目前基金规模超23亿元，场内管理费率0.15%、托管费率0.05%，综合费率0.2%，处于同类AI主题ETF中最低档。场外联接基金(A类:025505;C类:025506)
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