上海
2026年5月14日早盘，香港恒生指数开盘报26836.66点。阿里巴巴财报过后大涨7.8%，百度涨近7%，蔚来涨超6%，快手、理想汽车、哔哩哔哩等涨超4%，腾讯控股上涨2.5%。
隔夜，中国资产深夜大爆发，纳斯达克中国金龙指数收涨近4%。中概科技龙头领涨。世纪互联飙涨25%，金山云大涨17%，美团涨9%，阿里巴巴涨超8%，百度、京东涨超7%。中概汽车股普涨，蔚来涨超7%，理想汽车涨近7%，小鹏涨超3%。
消息面，5月13日，阿里巴巴公布2026财年第四季度及全年业绩报告，腾讯同步发布一季度财报。两家互联网科技巨头均明确表态，今年下半年在人工智能领域的资金投入将超出市场预期！
阿里巴巴表示，6月份季度，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底突破300亿元。一季度，AI相关产品收入在阿里云外部商业化收入中的占比首次突破30%，季度收入89.71亿元。预计未来一年，AI相关产品收入占比将突破50%，成为阿里云收入增长的主要引擎。考虑到建设算力中心投入巨大，资本支出或将超过最初宣布的3800亿元。
近期，AI大模型交互能力持续突破，多模态与实时语音技术加速落地。国信证券指出，OpenAI新推三款实时语音模型覆盖推理对话、实时翻译与转录场景；字节跳动Doubao-Seed-2.0-lite实现音视频图文原生统一理解，在高阶学科推理测试中超越前代Pro版本；阶跃星辰StepAudio2.5Realtime则围绕副语言感知与人设自定义强化真实对话体验。这些进展正推动AI从“能说”向“会听、懂意、有感”演进，为智能终端、内容生成及人机协同提供底层支撑。
对于港股恒科，西部证券认为，恒生科技5-6月可能继续磨底也可能“最后一跌”；7-8月如果美联储QE，恒生科技有望迎来反转行情。
华泰证券指出，港股科技板块估值处于历史低位，AI产业趋势明晰下，龙头标的具备估值修复空间，建议关注互联网大厂及AI产业链标的。中金公司亦表示，当前南向资金持续流入港股，叠加美联储政策边际宽松，科技成长板块弹性或优于价值风格。中信证券认为，恒生科技指数成分股中互联网龙头业绩韧性较强，云计算、AI应用等新业务贡献逐步释放，中长期配置价值显现。
场内ETF方面，截至2026年5月14日09:43，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)强势上涨2.16%，港股通科技ETF广发(159262)上涨2.23%，盘中涨超3%。成份股金山云上涨8.26%，滴普科技上涨3.75%。前十大权重股合计占比78.67%，其中第一大权重股阿里巴巴-W上涨7.08%，腾讯控股，小米集团-W等个股跟涨。
规模方面，截至2026年5月14日，港股通科技ETF广发近1月规模增长1.18亿元；份额方面，港股通科技ETF广发近3月份额增长1.71亿份。
相关ETF：
1、港股通科技ETF广发(159262)、紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯，指数囊括中芯国际、华虹半导体等AI“硬科技”标的，形成高浓度AI龙头组合。场外联接(A类：025197；C类：025198)。
2、中概互联ETF广发(159605)：覆盖港股+美股中概互联企业更集中于龙头。从香港及其他海外交易所选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，以反映境外上市的中国互联网公司证券的整体表现。
3、港股通互联网ETF广发(520630)，紧密跟踪中证港股通互联网指数，从行业分布看该指数重仓互联网龙头，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，前10大持仓汇聚AI大模型+各领域应用的龙头公司，港股科技巨头占比高，龙头优势显著。兼具估值优势与产业成长叙事，或将是把握中国互联网龙头在AI新周期中投资机会的好抓手。场外联接(A类：021092；C类：021093)。
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