四川
你敢信吗？公募基金一季度居然一边降仓，一边把有限的弹药疯狂砸向3只创业板股票。宁德时代、中际旭创、新易盛这三家公司，不仅成了公募持仓市值最高的前三甲，还被两千多只基金挤破头抢着买。这背后藏着A股最清晰的资金线索，甚至直接把创业板指推到了11年新高！
公募基金一季度的操作简直颠覆认知：整体持仓数量和市值都在下滑，仓位从81.95%降到80.27%。但宁德时代、中际旭创、新易盛的持仓市值却分别达到1606亿、1308亿、1137亿，重仓基金数更是突破千只。
这不是随便挑几只股玩玩，而是市场偏好的彻底转向。过去两年在高股息、资源品、AI算力、新能源之间反复横跳的资金，终于锁定了“硬科技+高流动性+指数权重”的交集。
宁德时代代表新能源制造的龙头确定性，中际旭创和新易盛则站在AI算力链最火的光模块赛道。更关键的是，它们都是创业板指的权重股。4月以来创业板指涨了19.19%，刷新2015年7月以来的新高，说白了就是这几家公司抱团涨起来的。
中际旭创的行情简直像开了挂：从2025年4月到2026年4月，一年时间股价涨了1012.08%，直接实现“十倍神话”。到一季度末，它还是积极投资偏股型基金的第一大重仓股之一。
为什么机构这么疯狂？一方面是产业逻辑硬：全球AI资本开支还在扩张，数据中心建设带火了光模块、服务器等需求，中际旭创和新易盛正好踩中海外云厂商算力投资和中国制造外溢的交叉点。
另一方面是“羊群效应”：早期买入的基金赚得盆满钵满，后来者面对排名和赎回压力，根本不敢不跟。当一只股票既有业绩支撑，又进了主流指数，还能容纳大资金，它就从“主动发现”变成了“被动配置”。你不买，别人买了净值涨得比你快，你就输了。
这次抱团最特别的地方，不是主动基金在主导，而是被动资金（ETF）在悄悄改变游戏规则。看重仓这三家公司的前十基金，大部分都是沪深300ETF、创业板ETF这类被动产品，主动管理基金只有睿远成长价值A和永赢科技智选A。
被动资金的逻辑很简单：只要投资者申购ETF，基金就必须按权重买成分股；股价涨了，权重提升，后续被动资金买得更多。这种正反馈会放大龙头股的涨幅，但也让市场越来越依赖少数大票。
当然主动基金也没完全躺平。睿远成长价值A把中际旭创的持仓从31万股加到290万股，永赢科技智选A也从224万股加到302万股。它们近一年涨幅分别超过110%和300%，用业绩证明了追随景气的正确性。
不过抱团从来不是免费的午餐。天相投顾的数据显示，一季度公募持股集中度从57.10%降到56.67%，说明机构是在降仓的同时，把钱集中到核心资产上。
行业分化也很明显：制造业占比高达53.68%，互联网、软件、金融却被减持。资金不是瞎追科技，而是挑有订单、能兑现利润的制造环节。
但共识越一致，风险越隐蔽。当基金、ETF和散户都押注这几只股票，涨的时候大家都赚，一旦有风吹草动（比如业绩不及预期、ETF资金流出），就可能出现一致性卖出，到时候谁也跑不掉。抱团本身不是错，是市场在不确定环境里找确定性，但问题是：这个确定性会不会被买得太贵？
其实公募一季度的操作给我们上了一课：结构性行情里，资金不会平均分配机会，只会涌向最能讲清未来、最能兑现利润、最能装下大资金的公司。宁德时代、中际旭创、新易盛能成为新公约数，就是因为它们同时满足了产业想象、业绩兑现和资金容量这三个条件。
未来能不能持续？核心看两点：一是AI算力投资会不会继续扩张，新能源龙头的利润能不能修复；二是ETF资金会不会从流入变成流出。如果这两个信号都向好，抱团可能还会延续；反之，今天的正反馈可能秒变负反馈。
最后想问大家：你觉得这波创业板权重的抱团能撑多久？你手里有没有这几只“机构宠儿”？评论区聊聊你的看法，觉得有用的话别忘了点赞转发，让更多人看到这波资金的真实逻辑！
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