外资疯狂扫货中国资产，AI版“原油期货”要来了

来源：新浪证券

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【头条要闻】

16位商界领袖将随特朗普访华：包括马斯克、库克，还有多位华尔街金融机构掌门人

据央视网消息，白宫11日公布了将随特朗普一同访华的商界领袖名单。据多家美媒报道，总共将有16位美国商界代表来到北京，他们代表的美国企业涵盖科技、金融、航空和农业等多个领域：

在科技领域，访华美企代表包括特斯拉公司首席执行官马斯克、苹果公司首席执行官库克，以及高通、美光等半导体企业的负责人。【人民日报：中美关系回不到过去，但能够有一个更好的未来】

特朗普：与伊朗之间的冲突不着急解决

美国总统特朗普表示，与伊朗之间爆发的冲突无需急于解决，并称他确信能够阻止伊朗研发核武器。美防长称，尽管近期局势紧张并发生交火，但伊朗停火协议依然有效。

伊朗方面则表示，结束战事和解除对霍尔木兹海峡的封锁是同美国进行任何谈判的先决条件。还有伊朗官员称，伊朗如果再次遭到袭击，或将铀浓缩丰度提升至90%。

能源冲击主导美国4月CPI走势：汽油飙升28.4%，通胀创三年新高

美国劳工统计局周二公布的数据显示，4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高，高于市场预期的3.7%。经季节性调整后，环比上涨0.6%。

能源板块成为通胀上涨的绝对主力。4月能源指数环比上涨3.8%，同比涨幅高达17.9%。其中，汽油价格环比上涨5.4%，同比飙升28.4%。燃油价格同比暴涨54.3%，电价同比上涨6.1%。

航空燃料价格上涨的传导效应已显现——过去12个月机票价格大涨20.7%。正如Bankrate金融分析师斯蒂芬·凯特斯所言，消费者正陷入“双重挤压”：既要承受汽油价格飙升的剧痛，又要面对其他核心生活开支的缓慢上涨。

风云突变！全球股市最火赛道，突遭抛售

昨夜今晨，美股芯片与半导体设备板块遭遇猛烈抛售，费城半导体指数盘中一度大跌近7%，高通暴跌超11%，创2020年3月以来最差单日表现；英特尔、闪迪大跌超6%；光通信板块亦集体回调，受此拖累，纳指盘中一度大跌超2%，随后跌幅明显收窄。

有分析指出，美国通胀数据超预期，美伊在重启谈判问题上的分歧愈发明显，双重压力叠加令美股降温，部分资金选择获利了结。据芝商所联邦利率观察工具，金融市场当前定价美联储在未来12月内加息25个基点的概率已升至逾30%，较前一交易日的21.5%大幅跳升。

AI世界的“原油期货”要来了：芝商所官宣将推出算力期货市场

随着AI企业大量依赖算力驱动模型训练和系统运行，算力需求持续飙升。贝莱德CEO拉里·芬克（Larry Fink）上周表示，由于供应短缺与需求旺盛，“算力期货”很可能会催生一种新的资产类别。随着AI技术规模不断扩大，对算力的需求也持续增加。但迄今为止，市场一直缺乏对冲算力价格波动和相关成本的工具。

CME的行动意味着市场正朝着将算力像石油、金属等传统大宗商品一样进行交易的方向发展，建立期货市场也有助于提高成本透明度。CME首席执行官Terry Duffy在声明中表示：“作为数字经济的支柱，算力是21世纪的新石油。每一个AI模型训练、每一笔交易清算、每一字节数据处理，都依赖算力运行，而算力正迅速成为一种新兴资产类别。”

Silicon Data由交易公司DRW的前交易员Carmen Li创立，并获得了DRW支持。该公司推出了每日GPU租赁价格基准，追踪按需GPU租赁费率，为AI企业提供算力成本参考。

警惕千元股“高处不胜寒”

但需警惕的是，曾经的千元股，不少已褪去光环。石头科技、爱美客、禾迈股份自收盘价首次突破千元的交易日以来，股价均遭遇“腰斩”，3只个股当前不复权股价均低于120元。贵州茅台虽然仍在千元以上，但相比最高价也已跌去超40%。

可见，上市公司股价攀上高位后，潜藏的风险同样值得警惕。田利辉进一步表示，高价股是锋利的“双刃剑”，业绩确定性的反面是戴维斯双杀与股价高波动的风险，投资者需警惕以下三方面：其一，高估值的脆弱性。当前A股部分成长板块估值已飙至历史极值，一旦高速增长不及预期或单个季度数据出现松动，股价极易在瞬时被大幅重新定价。其二，高位的流动性虹吸风险。当市场情绪出现退潮或突发利空，高涨幅个股因缺乏足够安全边际，往往是资金获利了结和集中出逃的重灾区，下跌途中承接力量薄弱。其三，产业周期的切换风险。AI算力军备竞赛总有休整期，技术路线代际更迭随时可能动摇单条赛道根基，导致龙头地位重置与估值逻辑瓦解。真正可持续的千元股，必须同时具备技术代差、订单合同化、现金流自循环三大特质，而非单纯依赖产业叙事。

韩国AI繁荣下的分配之争：“国民分红”构想出炉，三星罢工风暴袭来

近来，以三星电子和SK海力士为中心的半导体大型股持续上涨，推动韩国综合股价指数KOSPI屡创新高。人工智能（AI）需求爆发催生的芯片热潮，使三星和SK海力士的Q1营收利润分别剧增756%和405%。在此背景下，韩国总统府政策室长金容范5月11日公开提出所谓“国民分红”构想，主张应将AI产业扩张所产生的“超额利润”返还社会。

科技股行情催生转债触发提前赎回条款 年内可转债规模“应声缩水”

在权益市场结构性行情驱动下，可转债的退出热潮仍在延续。Wind数据显示，截至目前，已有69只可转债从交易所摘牌，退出了转债市场；另有11只已公告触发强赎、即将被赎回。这意味着，2026年以来可转债退出数量已达80只，退出节奏有所加快。其中，3月、4月连续两个月单月退出数量均达到22只，成为年内退出的高峰期。5月以来，已有3只转债从交易日摘牌，11只转债进入提前赎回流程。

国际资本持续加仓 多只海外中国科技ETF规模增长

二季度以来，多只在美上市的中国科技ETF持续获得资金净流入，结束了二三月份的净流出态势。与此同时，外资机构密集调研A股科技赛道，聚焦半导体、高端元器件、品牌出海等细分赛道。

业内人士认为，当前全球资本正加速进行地域多元化配置，中国科技股的结构性机会因此越发受到关注。外资机构更倾向于精选那些壁垒明确、具备全球对标价值的细分领域龙头公司。随着国产AI领域投入加码、终端智能化进程提速，中国科技行业对全球投资者的吸引力正在稳步提升。

富途数据显示：景顺中国科技ETF的规模继4月增长2.46亿美元后，截至5月11日总规模升至29.3亿美元，较4月底增长7.18%；中国海外互联网ETF的规模在4月增长3亿美元的基础上，于5月8日总规模达到68.12亿美元，月内增幅为7.31%；锐联中国科技创新ETF的规模在4月实现37.35%的大幅增长后，截至5月8日总规模再增4%，达2358.66万美元。

【话题公司】

“耳朵经济”变天：腾讯与喜马拉雅联姻获批，AI弱化垄断冲击

时隔近一年，腾讯收购在线音频行业头部喜马拉雅的事件尘埃落定。2025年6月10日，腾讯音乐娱乐集团发布公告称，与喜马拉雅公司签署并购协议，计划以现金12.6亿美元（约合人民币90.6亿元）及腾讯音乐相关股权组合，全面收购喜马拉雅。

2026年5月12日晚，市场监管总局公告称，经审查，决定附加限制性条件批准腾讯收购喜马拉雅股权案。

神秘公司“撬动”两亏损上市公司合计60亿算力订单，汉邦高科两日涨幅44%，记者实地探访注册地却“查无此司”

成立一年、注册资本仅1000万元的神秘公司竟在一周内接连与两家A股上市公司签下合计超60亿元的算力采购与合作协议。

5月8日，金融IT服务商天阳科技公告披露，与北京启明星汉科技有限公司、杨兵、赵凯于5月6日签署了《项目合作协议》，拟投入35亿至40亿元切入算力租赁赛道，启明星汉将主要负责算力采购及租赁业务。

无独有偶，5月10日晚间，智算服务供应商汉邦高科发布公告称，其全资子公司北京汉邦高科数智科技有限公司与启明星汉签署《高性能GPU设备采购及集成维保服务合同》，含税金额约27.83亿元，占公司2025年经审计营业收入的1515.13%。

15天11板！多次澄清难挡炒作热情，谁是幕后推手？

5月12日，金螳螂再度涨停，收获15天11板，最近15个交易日区间涨幅高达136.8%。尽管金螳螂多次发布澄清公告和股价异动公告，给“商业航天”和“数据中心”概念炒作降温，但资金热情不减，公司股票连续多日呈现天量成交和超高换手率的“亢奋”状态。

谁是幕后推手？盘后龙虎榜显示，机构和游资霸榜，成为资金接力的主力。其中，买入前5营业部中的“榜一大哥”——机构席位“国泰海通上海分公司”，延续日内大举做T的操作。最近15个交易日，金螳螂9次登上龙虎榜，“国泰海通上海分公司”6次现身。

【行业热点】

燃气轮机行业现20余年来最严重缺货

纺织服装行业迎政策利好 中国品牌加速崛起

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瑞银继续唱多黄金：多重利多因素推动 金价年内仍有望刷新高

股价大涨后，8只牛股集体公告

全球投资者疯狂涌入亚洲科技股 分析师警告或陷入双倍风险！

【市场策略】

面对相关指数回暖，多位受访基金经理的第一反应并非激动，而是平静。“面对当前市场所处位置，我的心情相对平静。”中欧基金基金经理宋巍巍直言。在他看来，投资往往集中在某个行业或公司，市场站上某一位置与投资结果没有直接关系。

这种平静源于其对行情本质的洞察。“近期‘新能源’‘国产算力’‘存储’‘半导体’等名词反复出现，但仅靠这些名词的热度无法判断行情本质，行情的本质来自于行业的供需关系，以及供需关系的趋势及其变化。”宋巍巍认为，市场的冷暖并不相通，机会是留给“会”的人。

东兴基金量化投资部总经理李兵伟头一回以基金经理身份面对当前行情，但内心并未特别激动或彷徨。他告诉记者，量化投资的触发信号从来不是某一刻的市场情绪，而是模型对基本面、流动性、风险偏好等多维度指标的综合判断。

也有基金经理选择主动“屏蔽”市场位置。基金经理刘利（化名）直言：“一直盯着具体指数表现没有太多意义。现在主要看流动性和两市成交情况。”

国金基金主动权益投资部副总经理张望则表示：“还是激动居多。”他认为，市场发展没有终点，往往是下一阶段的新起点。张望称，近期行情由科技产业链发展带动，相关公司收入利润最先体现。

【今日新股】

新股提示：嘉德利、惠康科技、朗信电气今日申购

【公告速递】

【停牌】

300899 *ST凯鑫

【复牌】

300965 恒宇信通

603779 威龙股份

301288 清研环境

002868 绿康生化

300268 佳沃食品

【品大事】

华东重机：子公司诉讼一审判决捷佳伟创等向其赔偿约4.11亿元

华东重机公告称，公司原下属二级子公司徐州光能诉讼一审判决，法院判令被告捷佳伟创等返还已支付货款4.11亿元及保函费59.34万元，并解除相关合同。该判决尚未生效，且徐州光能处于破产重整程序，公司所持债权最终受偿情况存在不确定性。

三连板康欣新材：存在市场情绪过热及非理性炒作的情形

康欣新材公告称，公司股票于2026年5月7日、8日、11日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动，5月12日再次涨停。公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形。公司业绩已连续四年亏损，2025年亏损3.85亿元。收购无锡宇邦半导体科技有限公司面临跨行业整合、核心人员流失、技术迭代、客户开拓及业绩承诺不达预期等风险。此外，公司因2016年至2021年虚增营收和利润，存在历史财务信息披露不准确及前期差错更正风险，该事项已构成2025年度财务报告保留意见。

3连板蒙娜丽莎：主营业务仍为建筑陶瓷产品 2025年未因半导体材料业务产生收入和利润

蒙娜丽莎发布异动公告，公司主营业务仍为建筑陶瓷产品研发、生产和销售，产品主要应用于住宅装修装饰、公共建筑装修装饰、家居家具应用领域，还包括陶瓷板在建筑幕墙工程、户外和室内陶瓷艺术壁画应用，主营业务没有发生重大变化。公司2025年度营业收入和利润构成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入，未因半导体材料业务产生收入和利润。陶瓷行业继续维持激烈竞争的态势，受国际局势影响，未来能源及化工材料价格可能面临大幅度上涨，进而对公司经营及盈利水平产生影响。同时，受全球贸易环境变化，可能促使全球市场格局和供应链重塑，不确定因素和各类风险持续加大。

两连板上峰水泥：美琪电路的营业收入及总资产占公司合并报表比例均不足1%

上峰水泥发布股票交易异常波动公告，公司经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；公司于2026年3月通过控股子公司浙江上峰芯材科技有限公司以收购及增资方式控股美琪电路（江门）有限公司75%股权。目前，美琪电路的营业收入及总资产占公司合并报表比例均不足1%，短期对公司业务规模及财务状况影响较小，该业务尚处于培育初期。

5天3板海鸥股份：2025年来自核电领域冷却塔业务未形成收入

海鸥股份发布股票交易异常波动公告称，公司下游主要客户涵盖石化化工、火电等领域，2025年度，公司来自数据中心领域冷却塔业务营业收入占比不足1.5%，金额占比较小；来自核电领域冷却塔业务未形成收入。

京能电力：乌兰察布1500MW风光火储一体化项目获核准

京能电力公告称，乌兰察布京大1500MW“风光火储一体化”大型风电光伏基地项目获乌兰察布市发改委核准。项目装机规模150万千瓦（风电120万千瓦、光伏30万千瓦），总投资87.41亿元，资金来源20%自筹、80%银行贷款。项目单位内蒙古京大新能源有限公司为京能电力与国电电力合资公司。项目建设尚需办理规划许可、环评等手续。

江苏新能：控股子公司收到行政处罚决定书

江苏新能公告，近日，公司控股子公司江苏新能海力海上风力发电有限公司（简称“新能海力”）收到江苏省自然资源厅出具的《行政处罚决定书》，对新能海力未经批准非法占用海域的行为作出责令退还非法占用的海域，恢复海域原状，并处罚款5428.20万元的行政处罚；对新能海力擅自改变海域用途的行为作出责令限期改正，并处罚款798.58万元的行政处罚。本次处罚预计减少公司2026年归属于上市公司股东的净利润3269.06万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润的6.44%。

【做回购】

丰林集团：拟3000万元—5000万元回购股份

丰林集团公告称，公司拟以3000万元—5000万元回购股份，全部用于员工持股计划或股权激励。回购价格不超过4.02元/股。

【增减持】

罗博特科：近期第二大股东宁波科骏减持公司总股本的0.87%

罗博特科公告称，公司股东宁波科骏于2026年4月7日至5月11日通过大宗交易减持公司股份145.1万股，占公司总股本的0.8657%。本次权益变动后，宁波科骏及其一致行动人合计持股比例由32.7764%减少至31.9107%，触及1%整数倍。公司股东宁波科骏与控股股东苏州元颉昇企业管理咨询有限公司、实际控制人戴军先生为一致行动人。本次减持不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

【签大单】

江河集团：中标约8.65亿元滨海湾金沙酒店二期及深圳前湾片区幕墙工程

江河集团公告称，公司全资子公司江河幕墙新加坡有限公司中标新加坡滨海湾金沙酒店二期幕墙工程，中标金额约1.23亿新加坡元（折合人民币约6.60亿元）；全资子公司广州江河幕墙系统工程有限公司中标深圳前湾片区T102-0438宗地项目幕墙工程，中标金额约2.05亿元。两项目合计金额约8.65亿元，分别约占公司2025年度营业收入的3.02%和0.94%。

新联电子：中标5454.07万元国家电网项目

新联电子公告，公司成为“国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购”的中标单位，共中4个包，中标总金额为5454.07万元，占公司2025年营业收入的7.93%。

江龙船艇：签订1840万美元重大销售合同

江龙船艇公告，公司于2026年5月12日与THONG YONG OFFSHORE PTE LTD．签订2份《SHIPBUILDINGCONTRACT FOR CONSTRUCTION OF VESSEL》（以下简称“合同”），合同总金额为1840万美元（按2026年5月12日人民币汇率中间价1美元对人民币6.8426元折算约12590.38万元人民币）。合同标的为2艘海工船。