年内券商罚单已破百，沪深浙四地罚单最集中

财联社5月13日讯（记者 高艳云）2026年券商监管持续保持高压态势。截至5月13日，年内券商罚单共计112张，密度高达月均近30张，上述罚单波及多达46家券商。

透过百张罚单数据表象，当前券业的监管逻辑与合规生态正呈现四大显著特征：

一是违规主体集中化。年内共有13家券商罚单数量超过3张，其中有券商因同一事项接连受罚，且“机构+个人”的双重追责成为推高罚单数量的重要诱因。

二是内控失效成病灶。经纪、投行及持续督导业务虽是违规高发区，但监管频频提及的“公司治理与内控”问题，才是引发违规的根源所在。

三是罚单高度集中于金融活跃区域。上海、浙江、北京、深圳四地证监局合计出具罚单47张（占比41.96%），折射出核心金融区的监管执法力度与颗粒度持续加大。

四是问责机制穿透化。“双罚制”已全面常态化，券商机构（65起）与自然人（47起）的罚单数量高度接近，标志着监管“穿透式追责”已彻底打破个人违规的侥幸心理。

46家券商收罚单

易董数据显示，年内共有13家券商罚单数量超过3张。其中，天风证券以10张罚单位居首位，金融街证券（7张）、中山证券（6张）、中泰证券（5张）紧随其后。

此外，中信建投、国泰海通（含海通证券时期罚单）、中金公司（含中金财富）等头部券商也因4张罚单备受关注。有3张罚单的券商有5家，分别是广发证券、华林证券、信达证券、华泰证券。

其余33家券商罚单数量均为1到2张，有2张罚单的券商有13家，具体为第一创业、渤海证券、长江证券、东方花旗证券、浙商证券、万和证券、湘财证券、华西证券、财信证券、中天国富、德邦证券、大同证券、国投证券。

有1张罚单的券商有20家，分别是中信证券、中国银河、财达证券、华龙证券、光大证券、东吴证券、中德证券、国信证券、联储证券、国元证券、五矿证券、东兴证券、山西证券、申港证券、东方证券、太平洋、金圆统一证券、爱建证券、华金证券、国新证券。

经纪、督导、投行罚单较多

从违规类型来看，证券经纪业务（34张）、持续督导（19张）及投行业务（18张）是罚单最密集的领域。值得注意的是，涉及“公司治理和内控”的罚单高达45张，远超单一业务条线的违规数量。此外，人员资格与从业规范类罚单有22张。

这表明，当前的监管焦点已不再局限于具体的业务操作瑕疵，而是直指券商内部控制的“系统性短板”。无论是投行尽职调查的流于形式，还是经纪业务中员工违规代客理财，其根源均在于券商未能建立起“全员、全流程”的有效风控防火墙。

机构与自然人的“双向追责”

“穿透式追责”与“双罚制”，是今年罚单延续下来较为显著的监管特征。统计显示，涉及券商总部及分支机构的罚单约65张，而涉及自然人的罚单达47张，两者数量高度接近。

自然人与机构的处罚数量非常接近，反映出监管“穿透式追责”“双罚制”已成为常态，既“问责到人”，又对券商直接追责。

部分从业人员自身合规意识仍有明显短板，有些券商在内控治理、合规体系建设上仍存在漏洞，未能从制度层面有效约束、防范员工违规行为，后续亟需补齐内部管控短板，健全全流程合规管理机制。

京沪深浙合计占四成

共有35个不同的监管主体出具罚单，金融活跃地区罚单较多，头部集中效应明显。

其中上海证监局罚单最多，有21张，占比18.75%，几乎是第二名浙江证监局的两倍，浙江证监局出具罚单10张；北京和深圳两地证监局均出具8张。

这一数据并非偶然，它反映出金融活跃区域的监管资源投入更大、执法颗粒度更细。在业务创新最活跃、资金最密集的区域，监管对合规红线的守护也最为严密，任何试图在业务扩张中“打擦边球”的行为都更容易被精准捕捉。

此外，出具5张罚单的是湖南和黑龙江证监局；出具4张罚单的是青岛和河北证监局，以及深交所（含上市审核中心）。

出具3张罚单的是大连、福建、山东的证监局，以及证监会、上交所；出具2张罚单的是湖南、湖北、江苏、宁波、青海、天津的证监局；出具1张罚单的是安徽、广东、甘肃、河南、吉林、江西、辽宁、厦门、山西、陕西、西藏、新疆、重庆等地证监局。

本次统计涉及的监管主体覆盖全国大部分省市，显示出监管执法的全面性和广泛性。

警示函为主

处罚类型分析来看，监管措施以轻中度为主，处罚类型高度集中，“出具警示函”是最主要的处罚方式，高达87张罚单，占比77.68%。其他处罚类型包括“责令改正”（6张）、“监管谈话”（4张）、“通报批评”和“行政处罚”等。

整体来看，监管目前的策略是以警示和纠正为主，旨在通过高频次的“体检式”监管，在风险暴露初期及时介入。这要求券商必须摒弃“事后补救”的旧思维，将合规风控真正嵌入业务发展的每一个环节，以适应高质量发展的行业新要求。

月均罚单近30张

此外，就罚单月度分布来看，1月至4月罚单数量分别为29张、12张、35张、33张，以及5月的3张罚单。

2月和5月目前罚单较少与假期因素以及不完整月份有关。前4个月月均罚单数量为27.25张，工作日日均为1到2张。